Introdução aos Tokens Alavancados ETF

O que são Tokens ETF Alavancados?

Os Tokens Alavancados de ETF são produtos de fundo que utilizam derivativos, como contratos, para "replicar" o desempenho de preço de um ativo subjacente, amplificando seus movimentos por um múltiplo fixo (por exemplo, 3x, 5x). Esses tokens adicionam alavancagem ao ativo subjacente, permitindo que os usuários se envolvam em negociações alavancadas sem precisar pagar margem ou se preocupar com riscos de liquidação—simplesmente comprando e vendendo Tokens Alavancados de ETF como uma negociação à vista.

Em outras palavras, os Tokens Alavancados ETF ampliam os retornos de ativos digitais padrão. Quando o ativo alvo se move 1%, o valor líquido do ativo (NAV) do Token Alavancado ETF muda por um múltiplo desse movimento, como 3% ou 5%. Se o múltiplo de alavancagem for 1x, os Tokens Alavancados ETF funcionam de forma semelhante aos ativos digitais tradicionais.

Ao contrário dos ETFs tradicionais, que acompanham uma cesta de ações ou índices, os Tokens ETF Alavancados acompanham e amplificam o desempenho de preço de uma única moeda digital.

Convenção de Símbolos de Token Alavancados ETF

O símbolo dos Tokens Alavancados ETF consiste em três componentes: "Ativo Subjacente", "Múltiplo de Alavancagem Alvo" e "Direção". Por exemplo:

• Ativo Subjacente : O ativo subjacente do token alavancado é a criptomoeda que ele acompanha. Por exemplo, BTC3L e BTC3S ambos acompanham BTC.
• Múltiplo de Alavancagem Alvo : BTC3L e BTC3S têm um múltiplo de alavancagem de 3x, enquanto BTC5L e BTC5S têm um múltiplo de alavancagem de 5x.
• Direção :

BTC3L: Um token BTC de 3x longo (L = Longo)

BTC3L é um token alavancado que mantém uma posição longa alavancada de 3x em contratos perpétuos de BTCUSDT. Comprar BTC3L significa manter uma posição longa de 3x em BTC. Se o preço do BTC subir 1%, o NAV do BTC3L aumenta 3%.

BTC3S: Um token BTC de 3x short (S = Short) BTC3S é um token alavancado que possui uma posição curta alavancada de 3x em contratos perpétuos BTCUSDT. Se o preço do BTCUSDT cair 1%, o NAV do BTC3S aumenta em 3%.

Como funcionam os Tokens Alavancados ETF

Os Tokens Alavancados de ETF são essencialmente fundos geridos e emitidos por equipes financeiras profissionais, com um NAV inicial de 1 USDT.

Cada ETF Leveraged Token corresponde a um número específico de posições em contratos futuros. O gerente do fundo ajusta dinamicamente essas posições através dos mercados de contratos perpétuos para manter o múltiplo de alavancagem alvo (por exemplo, 3x ou 5x).

Os Tokens Alavancados de ETF utilizam um mecanismo de reequilíbrio para ajustar dinamicamente as posições futuras, garantindo que o NAV do fundo mantenha um múltiplo de alavancagem fixo ao longo do tempo (diariamente), amplificando os retornos potenciais. O gestor do fundo cobra uma taxa de administração diária de 0,1% do NAV para cobrir taxas de mercado de contratos, taxas de financiamento e outros custos operacionais.

Como funciona o Mecanismo de Rebalanceamento

Uma vez que as flutuações nos preços dos ativos subjacentes podem fazer com que as razões de alavancagem reais se desviem da meta, o gestor do fundo reequilibra periodicamente as posições para restaurar o múltiplo de alavancagem pretendido.

Para simplicidade, assuma que o preço atual do BTC é 100 USDT , e o NAV do BTC3L é 1 USDT .

Cenário: Um usuário compra 100 USDT em BTC3L (token de alavancagem 3x) Estado Inicial:

• O gestor do fundo usa 100 USDT como margem para abrir um 300 USDT posição longa em contratos perpétuos de BTC (alavancagem de 3x).

Aumento do Preço do BTC:

• Se o preço do BTC subir 5% , a posição de futuros aumenta 15% (5% × 3x).
• NAV do BTC3L sobe 15% para 115 USDT .

• Como o alvo de alavancagem do BTC3L é 3x , o gestor do fundo adiciona 30 USDT para posições de futuros, trazendo o valor total da posição para 345 USDT (115 × 3x), restaurando 3x alavancagem .

Da mesma forma, se o preço do ativo subjacente cair, o gerente do fundo reduz posições para manter a relação de alavancagem.

Os usuários do Gate não precisam gerenciar posições de futuros diretamente; eles simplesmente compram e vendem Tokens Alavancados de ETF no mercado à vista. Ao negociar Tokens Alavancados de ETF, os usuários estão comprando o NAV do fundo, e não a criptomoeda real.

Para mais detalhes sobre o mecanismo de reequilíbrio, consulte: Mecanismo de Rebalanceamento de Tokens Alavancados da Gate ETF

Principais Recursos dos Tokens ETF Alavancados

1. Os Tokens Alavancados de ETF são produtos perpétuos sem data de expiração ou liquidação, permitindo que os usuários comprem ou vendam a qualquer momento.
2. Negociar Tokens ETFs Alavancados é semelhante à negociação à vista—não é necessário margem ou colateral, e não há risco de liquidação.
3. O mecanismo de reequilíbrio torna os Tokens Alavancados ETF ideais para mercados em tendência. Nessas condições, os efeitos de composição podem aumentar os retornos. No entanto, em mercados voláteis, o reequilíbrio frequente pode levar a uma maior degradação.

Divulgação de Risco

• Risco de Alavancagem

Os Tokens ETF Alavancados amplificam tanto os ganhos quanto as perdas: Se o ativo subjacente cair 10%, um token alavancado de 3x perde 30%, e um token alavancado de 5x perde 50%.

• Decaimento da Volatilidade – Não Adequado para Manutenção a Longo Prazo

Os Tokens Alavancados de ETF sofrem de decadência da volatilidade , o que significa que seu NAV pode diminuir mesmo que o ativo subjacente retorne ao seu preço original.

Exemplo:

Se o BTC subir 10% no primeiro dia e cai 10% no segundo dia:

• 2D BTC preço final: 99 USDT ( 1% perda total )
• 2D BTC3L NAV: Dia 1: +30% → 130 USDT Dia 2: -30% → 91 USDT
• Resultado: BTC caiu 1% , mas BTC3L perdeu 9% .

Assim, os Tokens Alavancados ETF são apenas adequado para traders profissionais buscando exposição alavancada de curto prazo ou para fins de hedge. Eles são não é ideal para a manutenção a longo prazo devido ao mecanismo de reequilíbrio, que causa um aumento da degradação do capital ao longo do tempo.