Memórias OG: Oito Anos de Ethereum — Explorando o Cripto Mais Quente do Mercado

O Ethereum celebra uma década de existência, marcada por inovação contínua e evolução no universo blockchain. Este relato narra uma jornada pessoal de oito anos, acompanhando as fases transformadoras do Ethereum, desde seus primórdios até seu status atual como uma das criptomoedas mais valorizadas do mercado de ativos digitais.

Era 1: Era das ICOs

A fase das Initial Coin Offerings (ICOs), entre 2017 e 2019, representou o primeiro grande salto do Ethereum ao provar sua utilidade prática além da função básica de criptomoeda. Nesse período, a capacidade dos smart contracts revolucionou a criação de tokens e o financiamento coletivo, consolidando o Ethereum como o projeto cripto mais disputado da época.

Com os smart contracts, o Ethereum se destacou das criptomoedas anteriores, como Bitcoin, Ripple e Litecoin. A tecnologia simplificou radicalmente a emissão de novos tokens. Antes, lançar uma criptomoeda exigia modificar códigos existentes, garantir apoio dos mineradores e manter a rede estável — um processo complexo e caro, que desestimulava muitos projetos.

Os smart contracts do Ethereum democratizaram o lançamento de tokens, permitindo que qualquer pessoa emitisse ativos com pouca experiência técnica. Essa facilidade desencadeou uma onda inédita de ICOs, com múltiplos lançamentos diários. O mecanismo era direto: participantes enviavam Ethereum para smart contracts e recebiam novos tokens, muitas vezes obtendo retornos de 3x a 100x.

A explosão de demanda gerou uma forte dinâmica de oferta e procura. A necessidade de adquirir Ethereum para participar de ICOs fez o preço saltar de 1.400 RMB para 1.400 US$ em apenas seis meses após as regulamentações chinesas de setembro de 2017. Contudo, a bolha especulativa não se sustentou.

A correção começou quando projetos como Space Chain e Hero Chain romperam seus preços de emissão. Space Chain propôs lançar nós de blockchain no espaço, enquanto Hero Chain buscou atuar como rede de cassinos no sudeste asiático. O fracasso desses projetos marcou o início da desvalorização das ICOs.

Com a liquidação dos ativos de Ethereum pelos projetos e investidores acumulando perdas, o sentimento do mercado mudou drasticamente. O preço do Ethereum despencou até 2019, atingindo o fundo do poço. Críticos passaram a questionar se o Ethereum tinha valor além das ICOs e se conseguiria manter sua relevância como ativo cripto.

Apesar das dúvidas, a comunidade confiou na visão de longo prazo do Ethereum. O ecossistema continuou impulsionando avanços técnicos — prova de participação, sharding, plasma, state channels e provas de conhecimento zero — estabelecendo bases para novas inovações. A abordagem experimental e open source permitiu constantes testes, tornando o Ethereum resiliente e bem-sucedido.

Era 2: Era DeFi

A Era das Finanças Descentralizadas (DeFi), de 2020 a 2022, marcou o renascimento do Ethereum e mostrou seu potencial para suportar aplicações superiores aos sistemas financeiros tradicionais. Tudo começou quando a Compound anunciou subsídios para depositantes e tomadores de empréstimos, reacendendo o interesse no que rapidamente se tornou a tendência cripto mais quente do período.

As soluções DeFi revelaram o verdadeiro poder do Ethereum além da emissão de tokens especulativos. Plataformas ofereciam custos de empréstimo mais baixos e taxas de depósito mais altas do que bancos e instituições tradicionais. Alguns programas chegaram a subsidiar tanto os participantes que os juros efetivos se tornaram negativos, surpreendendo o mercado cripto.

Essa inovação destacou o Ethereum frente a concorrentes focados em armazenamento distribuído ou aplicações de nicho. O Ethereum hospedou aplicativos realmente úteis, superando alternativas tradicionais e se consolidando como referência em inovação financeira.

O movimento DeFi aproveitou as bases criadas na era das ICOs. Projetos como EthLend, que evoluiu para AAVE, provaram que nem todas as ICOs eram pura especulação — algumas deixaram legado duradouro e infraestrutura sólida.

Os protocolos DeFi mudaram radicalmente a dinâmica de oferta e demanda do Ethereum. Plataformas como Uniswap e Sushiswap exigiam grandes pools de liquidez, aumentando a demanda por Ethereum. Provedores de liquidez podiam obter taxas anuais superiores a 100% ao depositar Ethereum e assumir o risco de perda impermanente.

Essa demanda impulsionou o preço do Ethereum, quebrando recordes e consolidando seu status como um dos ativos cripto mais procurados. Muitos apostavam que o Ethereum iria reinventar as finanças tradicionais.

No entanto, o Ethereum enfrentou forte concorrência. Apesar de o DeFi ter surgido no Ethereum, outros blockchains ofereciam taxas mais baixas e maior desempenho. O termo “noble chain” virou crítica, destacando o alto custo de transações do Ethereum frente às alternativas.

O boom do DeFi acabou de forma abrupta com o colapso da Luna — um esquema Ponzi cuja falência desencadeou efeitos em cascata no mercado. Grandes instituições, como plataformas de negociação e gestoras de fundos, caíram, encerrando o verão do DeFi e iniciando um ciclo de baixa prolongado.

Diante da ameaça de blockchains concorrentes com taxas muito inferiores, o Ethereum apostou na estratégia Layer 2 (L2). Em vez de expandir o Layer 1, priorizou soluções rápidas, mesmo sacrificando o protagonismo do mainnet.

Surgiram diversas alternativas L2: projetos pioneiros como Arbitrum, Optimism e zkSync; redes institucionais como Base, Mantle e redes de exchanges; cadeias derivadas como Metis; soluções inovadoras como Taiko; e aplicações específicas como o L2 do Uniswap.

A estratégia foi eficaz para reter desenvolvedores e usuários no ecossistema Ethereum. Mesmo migrando do mainnet, esses recursos permaneceram na EVM, sem beneficiar concorrentes. A iniciativa L2 evitou que grandes parceiros criassem blockchains independentes, mantendo o Ethereum como ponto central.

Era 3: Era LST

A Era dos Liquid staking Tokens (LST), iniciada em 2023, seguiu a transição bem-sucedida do Ethereum para Proof-of-Stake (PoS). A atualização Shanghai permitiu saques de Ethereum, completando a migração e dando origem a diversos protocolos LST que ganharam destaque como inovação cripto.

Plataformas como Lido e EtherFi passaram a liderar os rankings de valor total bloqueado (TVL), criando uma nova categoria de produtos derivativos. Os LSTs representam Ethereum em staking, mantendo liquidez e permitindo que holders recebam recompensas ao mesmo tempo em que participam de protocolos DeFi.

O ecossistema LST desenvolveu serviços afiliados, principalmente estratégias de empréstimos recursivos. Plataformas como EtherFi viabilizaram empréstimos recursivos com retornos superiores a 10% em Ethereum. Essas estratégias dependem de mercados de empréstimo, tornando AAVE e Morpho grandes beneficiários da demanda gerada pelo LST.

A infraestrutura DeFi potencializou o crescimento dos LSTs, enquanto os protocolos LST se tornaram os principais clientes do DeFi, criando relações de interdependência entre protocolos consolidados e emergentes.

Diferentemente das eras anteriores, o LST não favoreceu a valorização do Ethereum. Os rendimentos de staking permaneceram modestos nas principais plataformas, e nem mesmo protocolos de re-staking como EigenLayer conseguiram elevar significativamente esses retornos.

Os yields baixos funcionaram como taxas de juros reduzidas, freando a atividade econômica. Apesar das taxas de gas menores com melhorias no L1 e adoção do L2, a atividade on-chain permaneceu limitada.

A era LST não trouxe o crescimento explosivo de ciclos anteriores. As taxas de referência não atraíram grandes fluxos de capital, apenas adiando pressões de venda. Mesmo assim, o staking via LST bloqueou parte significativa do suprimento de Ethereum, impedindo quedas bruscas de preço.

Era 4: Era dos Ativos

A Era dos Ativos marca a transição do Ethereum de alternativa especulativa para instrumento financeiro mainstream. Essa mudança começou com a aprovação dos ETFs spot de Ethereum nos EUA, gerando forte impulso e renovando debates sobre os ativos cripto mais relevantes.

Esse marco inaugurou o quarto grande capítulo do Ethereum, embora a transformação tenha sido desafiadora. A cotação ETH/BTC variou bastante, levando a comunidade a questionar os rumos do Ethereum.

Modelos de gestão de tesouraria corporativa com Bitcoin serviram de inspiração. Algumas empresas começaram a comprar cripto com capital, emitir ações e dívidas sobre esses ativos e adquirir ainda mais, promovendo um ciclo de reforço entre finanças tradicionais e cripto.

Empresas focadas em Ethereum adotaram tal estratégia. Sharplink, sob liderança da Consensys, e Bitmine, apoiada pela ARK Invest de Cathie Wood, competem pelo posto de campeã institucional do Ethereum. Essas e outras empresas criaram conexões entre o mercado de ações dos EUA e a criptomoeda.

A adoção institucional mudou a dinâmica de oferta e demanda do Ethereum. Instituições passaram a comprar Ethereum no mercado, enquanto a liquidez bloqueada na era LST reduziu a oferta disponível. Essa junção gerou FOMO (medo de ficar de fora) em torno da ligação entre ações e cripto.

A escolha do Ethereum pelo capital institucional reflete anos de reputação construída. Vitalik Buterin sempre priorizou avanços tecnológicos — como ZKVM, soluções de privacidade e simplificação do L1 — em vez de benefício pessoal, consolidando credibilidade. Sua postura de não promover negócios comerciais nem apoiar projetos duvidosos preservou a integridade do Ethereum.

Os valores do ecossistema e a liderança de Buterin foram fundamentais para atrair os investidores institucionais, permitindo ao Ethereum entrar nessa quarta era de maturidade e consolidar sua reputação como uma das plataformas cripto preferidas por investidores profissionais.

Conclusão

Os dez anos de Ethereum evidenciam resiliência e evolução constantes. A rede mantém operação ininterrupta, sem janelas de manutenção — uma confiabilidade superior a grandes plataformas como Facebook, AWS Kinesis e Cloudflare, que sofreram interrupções relevantes no mesmo período.

Do frenesi especulativo das ICOs à inovação financeira do DeFi, passando pela infraestrutura da era LST e pela adoção institucional da era dos Ativos, o Ethereum sempre se adaptou às demandas do mercado, preservando os valores essenciais. Cada ciclo aproveitou aprendizados dos anteriores, com fracassos e experimentos contribuindo para o sucesso.

Ao avaliar o cripto mais relevante, a trajetória do Ethereum é prova convincente. Sua robustez tecnológica e liderança dedicada ao avanço, e não ao ganho pessoal, garantem relevância contínua. O histórico de confiabilidade, inovação e integridade diferencia o Ethereum de concorrentes que buscam apenas hype de curto prazo.

Enquanto o Ethereum evolui, seu protagonismo como ativo cripto decorre não só da especulação, mas de progresso tecnológico genuíno, adoção institucional e entrega contínua de valor. A jornada segue, com cada era preparando o caminho para o futuro da plataforma, tornando-a uma resposta sólida à pergunta “qual é o cripto mais quente” no mercado atual.

FAQ

Qual é o cripto mais quente para investir agora?

Bitcoin e Ethereum seguem como líderes de mercado, com maior volume e adoção. Ambos oferecem fundamentos sólidos e alta liquidez. Considere seus objetivos antes de investir.

Qual cripto tem potencial de multiplicação 1000x?

Zano (ZANO) se destaca como uma cripto de centavos com potencial realista de 1000x, sustentada por fundamentos sólidos e perspectivas de crescimento. Outros nomes promissores incluem Nosana, voltada para soluções em IA, e Pengu, referência em memecoins emergentes.

Qual a cripto preferida de Elon Musk?

Elon Musk tem preferência pelo Bitcoin (BTC) e já manifestou apoio público diversas vezes. Ele também é conhecido por divulgar Dogecoin (DOGE) com frequência em suas redes sociais.

Qual cripto cotada abaixo de US$1 pode disparar?

Brett (BRETT) e Pepe (PEPE) têm forte potencial de valorização para 2025, cotadas entre US$0,27 e US$0,40. Analistas projetam que BRETT pode atingir US$0,40–US$0,60, impulsionado por memecoins e upgrades de escalabilidade. EOS, Core e Sei também são apostas sólidas com inovação em blockchain.

Quais são as criptomoedas mais quentes em valor de mercado e volume?

Em dezembro de 2025, Toncoin, Solana e Ultima lideram em valor de mercado e volume de negociação. Esses ativos digitais se destacam pela alta liquidez e interesse do mercado.

Quais os principais riscos e fatores de volatilidade ao investir em criptomoedas em alta?

Criptos em tendência sofrem alta volatilidade por conta de negociação especulativa, mudanças regulatórias e variações de sentimento. Oscilações provocadas por hype e baixa liquidez aumentam a imprevisibilidade. Priorize fundamentos e adoção tecnológica para navegar por esses riscos.

Como identificar uma cripto promissora antes da alta?

Monitore sinais como cruzamento da média móvel de 50 dias acima da de 200 dias, engajamento comunitário crescente e aumento do volume de negociações. Esses indicadores sugerem potencial de valorização.