MEVSandwichMaker

剛注意到花旗集團對今年印尼企業美元債券發行情況的相當有趣預測。根據彭博社，即使穆迪在年初下調了印尼政府的信用展望，但大型銀行仍對該地區企業的潛力持樂觀態度。
這裡的精彩之處在於，花旗相信印尼企業不會停止，反而會繼續尋找國際債券市場的機會。這一預測顯示他們對企業克服挑戰的能力評價相當高，儘管存在經濟穩定性的擔憂。
從更廣泛的角度來看，這是新興市場的普遍趨勢。企業越來越意識到接觸國際債市以增加資金來源的價值。美元債券的吸引性收益率以及資金需求以支持業務增長，推動了這一趨勢。
因此，在當前背景下，預計印尼企業將在全球債券發行活動中扮演重要角色。強勁的資金需求和投資者的興趣，仍是支撐花旗集團樂觀預測的因素。

我剛剛發現，許多在 DeFi 提供流動性的用戶仍在使用舊的模型，將資金分散在所有可能的價格區間。事實上，有一個更好的方法叫做 CLMM，它正在改變人們在 DeFi 中賺取手續費的方式。
CLMM 是什麼？簡單來說，它允許你只在特定的價格區域放置流動性，而不是將資金散佈在各處。可以這樣想：以標準的 AMM 模型 (舊的)，你在高速公路的每一個公里都開店，甚至在荒郊野外沒有人經過的地方。而用 CLMM，你只在繁忙的路段開店。
CLMM 有什麼優點？巨大的資本效率。你投入 1000 美元，但可以賺取相當於用舊模型投入 5000 美元的手續費。原因是你的資金集中在實際有交易發生的區域，因此每一美元都能充分運作。這也是為什麼 Uniswap V3 受到許多人的喜愛。
在機制上，CLMM 通過將價格區間劃分為多個小步驟，稱為 tick，來運作。當你建立倉位時，選擇低 tick 和高 tick 來確定價格範圍。只要市場價格在這個範圍內，你就會持續賺取手續費。但如果價格超出範圍呢？你的倉位就會變得無用，無法再賺取任何費用，直到價格回到範圍內或你重新調整。
但不要以為 CLMM 沒有風險。它比傳統方式更複雜。如果市場快速朝不利方向移動，暫時的損失會成倍增加，因為你的資金集中在某個區域。你需要經常監控市場，選擇合適的價格範圍，甚至需要根據波動調整倉位。這已不再是「放著不管」的簡單操作。
如我所說，CL

我剛剛發現一個有趣的事情——許多人知道 DAI 穩定幣，但卻很少有人了解背後的 MKR 代幣。今天想分享一些關於 Maker (MKR) 是什麼以及它在 DeFi 生態系統中為何重要的想法。
MKR 是 MakerDAO 的治理代幣——一個在以太坊上運作的 DAO，允許用戶創建 DAI，一種與美元掛鉤的穩定幣。這個系統的優點在於它完全去中心化，所有關於利率、抵押資產類型的重大決策都由社群通過 MKR 代幣投票決定。
它的運作方式相當聰明。用戶將加密資產如 ETH 或 WBTC 抵押到系統中，然後生成 DAI。MakerDAO 實行固定利率，並有回購和發行 MKR 的機制，以確保 DAI 始終保持接近 1 美元的穩定。這個項目由 Rune Christensen 於 2014 年成立，並在不同階段持續發展壯大。2017 年推出 DAI，2019 年推出多抵押品 DAI（Multi-Collateral DAI），支持更多類型的抵押資產。
事實上，MKR 有不少優點。首先是成長潛力——MakerDAO 是最早的 DeFi 項目之一，擁有非常強大的社群。第二是真正的去中心化治理——如果你持有 MKR，你就有發聲權，參與治理協議的決策。
但也不能忽視風險。MKR 的價值依賴於整體市場狀況和 DAI 的穩定性。目前 MKR 大約在 1.74K 美元，市值約 17 億美元，去年漲了 60%，但

Mình thường xuyên được hỏi về PNL là gì, đặc biệt là từ những bạn mới vào thị trường. Hôm nay mình sẽ giải thích chi tiết để các bạn hiểu rõ hơn.
PNL viết tắt của Profit and Loss, tức là Lợi nhuận và Lỗ. Nó là chỉ số quan trọng để đo lường kết quả tài chính từ các giao dịch của bạn. Hiểu được pnl là gì sẽ giúp bạn quản lý vốn và đưa ra quyết định giao dịch tốt hơn.
Cách hoạt động khá đơn giản. Khi PNL dương, bạn đang có lợi nhuận - tức là giá hiện tại cao hơn giá mua. Ngược lại, PNL âm có nghĩa là bạn đang lỗ, giá giảm so với điểm vào. Điều cần lưu ý là PNL chỉ là con số "nổi" trên màn hình ch

我剛剛才發現，許多人還不太了解在加密貨幣交易中有效設置止損的方法。這確實是一項必要的技能，若你想在這個市場中保護你的資金。
止損簡單來說就是一個自動賣出資產的指令，當價格跌到你預設的水平。例如，你以30,000美元買入比特幣，擔心它可能會跌到28,000美元，你可以將止損設在那個位置。當價格觸及28,000美元時，該指令會自動觸發並全部賣出，幫助你避免持續虧損。
為什麼設置止損的方法很重要？第一，它幫助你限制在不良交易中的損失。第二，你不需要24/7盯著市場，能大大減少心理壓力。第三，它迫使你遵守交易紀律，而不是憑感覺胡亂決策。
你應該了解的主要有兩種類型的止損。第一種是固定止損，也就是你設定一個確定的價格，之後不會改變。例如，你以2,000美元買入以太坊，設在1,800美元，就這樣。第二種是追蹤止損（trailing stop），更智能一些。它會根據價格上升自動調整止損點。例如，你設置追蹤止損為5%，以太坊價格從2,000美元升到2,100美元時，止損會自動調整到1,995美元。這樣可以幫你鎖定利潤，同時還有空間讓資產繼續上漲。
那麼，在一個典型的交易平台上，如何設置止損呢？首先，登入你的帳戶。接著，進入交易區域，選擇你想操作的交易對，比如BTC/USDT。然後，找到名為Stop-limit或Stop Loss的指令。在這裡，你會看到三個需要填寫的參數：止損價（觸發賣出指令的價格

我剛剛才發現，很多新進入交易所的朋友還是會常常搞混這些數字符號。今天快速分享給還不清楚的人：
當你在圖表上看到 1K 時，那就是 1000；而 1M 則是 100 萬。很多人特別容易在看 volume（成交量）時把這裡弄混。1E 是 1 億，這在大型交易所相當常見。至於 1B 代表 10 億，這個你在查看 market cap（市值）或大型幣種的交易量時會看到。
1T 是最難理解的——那是千億，也就是 1 百萬 × 1 百萬（1 百萬億），通常只會出現在前 10 名的幣種而已。
弄清楚這些單位，會讓你讀圖表和數據更準確很多。大家還有什麼想問的嗎？

剛剛我注意到一件相當有趣的事情——關於 Tom Lee：他是華爾街上談論加密貨幣時最重要的人物之一，目前他正對以太坊押下重注。
Tom Lee (全名為 Thomas Jong Lee)，出生於密歇根一個韓國移民家庭，畢業於 Wharton，主修金融與會計。他的職業生涯始於 1990 年代，曾在 JPMorgan 等大型金融機構工作，並在 2007 年至 2014 年擔任首席證券策略分析師。值得一提的是，Tom Lee 一直以數據驅動的研究風格著稱，不受市場壓力影響，被稱為「華爾街數字神」。
2014 年，Tom Lee 共同創立 Fundstrat Global Advisors，一家獨立的研究公司，管理資產超過 1.5 億美元。他以預測中長期趨勢的能力而聞名——例如，準確預測 2020 年疫情後市場的 V 型反彈，或預測 S&P 500 將在 2024 年達到 5200 點(已成為現實)。
但真正引人注目的是，Tom Lee 是第一位把比特幣納入主流估值體系的華爾街策略師。2017 年，他公布了一套以比特幣作為黃金替代品的估值框架，預測 2022 年的核心價值將為 20,300 USD。然而，目前 Tom Lee 似乎正將注意力轉向以太坊。
到 2025 年，Tom Lee 擔任 BitMine Immersion Technologies 的董事長，推動公司採取以太坊儲備策略

我剛剛意識到，許多人對 DAO 仍然感到模糊，儘管這個概念已在加密空間中出現了相當長一段時間。今天我想分享一個全面的觀點，關於這個去中心化自治組織，因為它真的具有改變我們組織和治理方式的潛力。
最簡單來說，DAO 是什麼？它是一個完全依靠區塊鏈上編碼規則運作的組織，沒有集中管理或層級結構。成員持有代幣，這些代幣代表他們的投票權。所有決策都是以透明、民主和去中心化的方式做出——沒有人可以自行決定整個組織的事務。
這個概念源自區塊鏈的早期。2013 年，一群程序員創建了 Mastercoin，但並未引起太大反響。真正讓 DAO 成為焦點是在 2016 年，當時 The DAO 出現——一個去中心化的投資基金，籌集了超過 1.5 億美元。然而，這個項目被黑客攻擊，損失了約三分之一的資金，導致以太坊的硬分叉，產生了以太坊經典（Ethereum Classic）。儘管失敗，但這個概念仍在持續發展。
之後，Aragon 在 2017 年推出，提供更友善的平臺來建立 DAO。MakerDAO 管理穩定幣 DAI，MolochDAO 專注於公共商品的資助。如今，DAO 的類型非常多樣：投資 DAO 集合多個投資者的資金，社交媒體 DAO 允許用戶擁有自己的數據，市場 DAO 促進點對點交易，治理 DAO 提供去中心化的決策流程，慈善 DAO 增加慈善活動的透明度。
為什麼 DAO 值得關注？第一，

昨天有人問我1k在交易所代表多少，我發現很多人也會對這個搞混。其實這很簡單，只是一些縮寫符號。
當你在圖表或範例中看到，1k = 1000，1M = 一百萬，1E = 1億 (也叫做一億)，1B = 10億，以及1T = 兆（1000億）。很容易記，1k代表多少就是一千個單位。每升一個級別，數字就會成倍增加。
在交易或查看成交量時，你會看到這些數字不斷出現。理解這個計算方式，能幫助你在看數據時不會搞混。我看到不少新手進入這個領域時，對這些符號感到困惑，所以分享給需要的人。

我剛剛發現，許多新進入加密貨幣的朋友還不太了解冷錢包是什麼，以及為什麼需要使用它。今天我將分享一些關於這個安全工具的知識。
簡單來說，冷錢包就是用來存放你的私鑰的電子設備——這把鑰匙可以打開你在區塊鏈上的加密資產的存取權。你可以想像你的資產被存放在一個巨大的金庫中(區塊鏈)，而冷錢包就是保管那把鑰匙的地方。它內部有一個特殊的安全晶片，稱為Secure Element，能夠絕對保護你的私鑰，免受駭客或病毒的攻擊。
冷錢包的優點在於它完全與網路隔離，因此你始終掌握資產的控制權，沒有人能在未經你同意的情況下侵入。這與在交易所存放加密貨幣截然不同——方便但風險較高。
從優點來看，冷錢包為何如此受歡迎？因為它的安全性極高，完全離線，較為安全，而且不需要像線上錢包那樣繁瑣的帳號驗證。然而，缺點也很明顯——交易不便，價格較高(從2-3百萬台幣起)，且攜帶在身容易遺失。
目前市面上有許多種類的冷錢包。Ledger是其中最常用的之一，它的設計類似普通的USB，但由堅固的金屬包覆。支持存放比特幣、萊特幣、以太坊及其他多種山寨幣，具有資料備份功能和現代化的OLED顯示屏。
Trezor也是一個不錯的選擇，於2014年由Satoshi Labs推出。支持多種幣種，設定快速（15-20分鐘內完成），操作簡便，安全性高，採用密碼加密，並能通過特殊字符序列進行資料恢復。
Safepal是一個由大型交易所投資的冷

我剛剛發現一個有趣的事情——如果你有加密貨幣閒置在錢包裡，實際上它正在錯過一個可以輕鬆賺錢的機會，而且根本不需要你做任何事。正因如此，yield farming 才在加密社群裡這麼火熱。😴💰
事實上，yield farming 允許你讓你的加密資產「運作」起來：只要把它們存入 DeFi 協議即可。與其讓資金原地不動，你可以從中拿到利息——就像把錢存進銀行一樣，只是這是在區塊鏈上，而且通常利率高得多。
運作機制其實相當簡單。你把代幣存入一個 liquidity pool，其他人會用這些代幣來交易或借貸。作為回報，你會收到獎勵——可能是利息、額外的代幣，或是交易費用。例如，你把 100 USDT 存入一個 DeFi 協議，年化收益率為 10%，那麼到了年底你就會有 110 USDT。但請記住，在 yield farming 裡，獎勵通常會隨著供需而變動，不像銀行那樣固定不變。
這種方法的優點在於，獲利通常遠高於傳統銀行——從 5% 到 50%，甚至可能更高。它也更容易上手，不需要你是財務專家，並且可以透過 smart contracts 完全自動化。你可以用多種代幣來做 yield farming，例如 ETH、USDT，以及其他 DeFi 代幣。
不過，當然也沒有任何方法是完美的。風險永遠存在。加密貨幣可能會迅速貶值，當你的池子價格波動過於劇烈時，還可能造成暫時性損失。有些 De

我剛剛看到一位「老股民」朋友在朋友圈的貼文，內容是：「又被教育了，這次真的得離開圈子了。」底下是一堆安慰的讚。這畫面太熟悉——當比特幣在最近幾天從70000美元跌到60000美元時，哀嚎聲充斥各處。
但有趣的是：在67000到62000美元之間，我卻看到有人瘋狂在買入。同一個價位，有人在絕望拋售，也有人在貪婪地撿底。這正是市場的真實本質。
我回想起2020年3月12日，比特幣從8000美元跌到3800美元。那時也有類似的絕望情緒。那些在底部割肉的人，事後看到幣價漲到69000美元時，心情會是怎樣？還有2018年，比特幣跌到3200美元時，連我媽媽都建議我別碰幣市。結果怎樣？那就是四年周期的底部。
目前的數據真的令人害怕：RSI已降到2020年以來的最低點，7天平均已經虧損8.89百萬美元。市場預測比特幣可能會跌到50000甚至45000美元。這種一致的悲觀讓我想起一句話：當所有人都朝同一個方向看時，記得要回頭看看。
我多次回顧過去的深度回調，發現一個規律：真正的底部通常出現在大家不敢買的時候。不是說現在就是底，而是提醒自己保持獨立思考。市場比你想像的更極端，無論是漲還是跌。良好的資金管理，比預測頂底更重要。活下來，已經贏了一半。

有人還記得當初為了付房租而賣腎，然後又以 $0.000004 的價格回購 PEPE 的時候嗎？🐸 那個賣腎的梗決定，如今已經變成了一艘豪華遊艇。從在媽媽家地下室裡的青蛙梗，到現在成為整個沼澤的主人。沒有人相信當時我竟然有勇氣做出那樣的決定。
但真的，賣腎買幣的梗是什麼？那是對 PEPE 的信仰的心理療法。$1 目標不是預測，而是信念。每天醒來，檢查圖表，感受到自己賣腎的梗又漲了一點。
當我們即將登上月球時，誰在和我一起哭泣？青蛙軍團已經開始集結了。感動的利潤就在前方等待。🚀💰

我常常看到新進入加密貨幣的人會問：CPI上升是好還是壞？事實上，這個問題相當合理，因為CPI與加密貨幣市場之間的關係並不總是那麼清楚。
首先，CPI是消費者物價指數——它追蹤日常用品的價格是否上漲，例如(食品、衣物、住房)。當CPI上升，代表通貨膨脹正在發生，你的錢包裡的錢能買到的東西就會變少。相反地，當CPI下降，價格穩定或甚至更好。
那麼，為什麼大家會將CPI上升與比特幣聯繫起來？因為比特幣被許多人視為「數位黃金」——在高通膨時保值的避風港。原因很簡單：如果CPI上升，貨幣（像美元）通常會貶值，所以人們會尋找更能保值的資產。這時，比特幣就進入了視野。但我必須說明——CPI上升是好還是壞，對比特幣來說並不是一個簡單的答案，因為市場並不像電腦那樣運作。
我曾多次看到在CPI高企時比特幣價格上漲，但也有一些時候它會下跌。為什麼？因為比特幣受到許多其他因素的影響。重大的加密法規消息可能引發劇烈波動。投資者的情緒也非常重要——如果大家感到有信心，價格就會上升；如果恐懼，價格就會下跌。全球事件如戰爭或金融危機，也可能以意想不到的方式影響比特幣的價格。
除了比特幣，其他山寨幣的反應也各不相同。例如，以太坊，因為它與智能合約相關，如果投資者相信它的長期價值，可能表現良好。而meme幣則波動更大——它們的漲跌很快，主要取決於社群的熱情。
但CPI上升是好還是壞，並不是一個單一的問題。我也會關注其

我剛剛發現一個許多新手交易者可能尚未注意到的有趣事實——那就是「pinbar」K線，這是預測市場反轉最強烈的信號之一。今天我想分享如何更有效地在加密貨幣市場中辨識並交易它們的方法。
其實，pinbar相當容易辨識，只要你知道如何觀察。它是一根具有非常小的實體，但有長長的影線向一個方向延伸的K線。這條長影線正是顯示價格在某個水平被拒絕的跡象，這也是有趣的開始。有兩種類型我常遇到：多頭pinbar（bullish pin bar）出現在下跌趨勢中，底部長影線代表買方進場；而空頭pinbar（bearish pin bar）則相反，出現在上升趨勢中，長長的上影線。
我判斷pinbar的方法也不複雜。首先，找那些實體很小、影線較長的K線，理想狀況是它位於當日價格範圍的頂部或底部。更重要的是它的位置——pinbar在接近重要支撐或阻力位、趨勢線或Fibonacci水平時，意義更大。但我不會只看這些，還會等待下一根K線來確認。如果是多頭pinbar，下一根K線必須收在更高的位置；如果是空頭pinbar，則必須收在更低。
在交易pinbar時，我通常採用兩個主要策略。第一是反轉趨勢——當多頭pinbar在支撐位形成並得到確認後，我會進場做多，止損設在pinbar的低點以下；相反，空頭pinbar則在阻力位形成時進場做空。第二是pinbar也可以預示趨勢持續——例如，在上升趨勢中的多頭pinbar

你可能已經聽過加密貨幣中的牛市和熊市概念，但還未真正了解它們的差異。事實上，這兩種趨勢完全相反，並決定了你在市場上的行動方式。
牛市 (Bull market) 是指價格上漲、投資者情緒樂觀、大家相信貨幣會持續上升的時期。這是那些相信某個項目潛力的投資者可以積累資產的黃金時期。美國證券交易委員會也明確定義，牛市是指價格顯著上升並伴隨市場積極情緒的階段。
完全相反的，熊市 (Bear market) 出現於價格下跌、悲觀情緒籠罩的時候。大家擔憂、拋售，市場充滿不確定性。如果牛市是投資者的季節，那麼熊市則是他們的考驗。
了解牛市與熊市的差異，將幫助你辨識當前趨勢並做出更明智的投資決策。在 Gate，你可以追蹤 BTC、ETH 和其他多種資產的價格，掌握這些變化。

你是否曾經想過，為什麼如今的政府會如此謹慎地管理經濟？答案在一個塑造了整個20世紀的重大事件：大蕭條。
在歷史上曾有一段時期，整體的經濟世界幾乎完全崩潰。大蕭條從1929年10月所謂的「黑色星期二」開始，持續整整thập niên 1930，並在全球經濟留下了深刻的疤痕。部分國家的失業率高達25%，企業大量倒閉，數百萬人只在一夜之間就失去全部積蓄。
但有趣的是：大蕭條的原因並非來自單一事件，而是源於一連串接續發生的連鎖狀況。首先是股市崩盤。整個1920年代，股市上充斥著大量投機，導致股票價格被人為地推高膨脹。當投資人失去信心時，股票價格便急速、毫不留情地暴跌。數百萬的美國人——其中許多人是用借來的錢投資——在一夕之間失去了一切。
接著，銀行體系開始崩潰。當恐慌蔓延開來，人們試圖在同一時間一起把錢都領出來。銀行沒有足夠的準備金，因此一家家相繼倒閉。由於沒有存款保險、沒有任何保護規範，當一家銀行關門時，整個社區就會失去一輩子的存款。信貸資金枯竭，影響到經濟的各個領域。
情況在各國政府祭出保護性關稅後變得更加惡劣。美國在1930年通過了《Smoot-Hawley法案》，希望保護國內產業。但這只會引來其他國家反制，導致全球貿易大幅下滑。歐洲國家本就因第一次世界大戰而元氣大傷，因而受到更沉重的打擊。
隨著失業率持續上升，人們開始削減消費。企業因為沒有客戶而只能裁員。被裁掉的員工又進一步減少消

我剛剛發現一個關於 DeFi 相當有趣的事實，很多人還不太清楚——那就是你要如何從你正在持有的加密貨幣中賺取利潤。Compound 正是讓你能夠做到這件事的平台。
Comp 是什麼？它是一個建立在以太坊上的去中心化貨幣市場協議。運作方式其實相當簡單——你把加密貨幣投入流動性池，所需要借款的人會從中借出，而你則會得到利息。所有流程都會透過 smart contracts 自動進行，不需要任何中介。
Token COMP 是進入這個生態系統的關鍵。持有 COMP 的人有權投票決定協議的變更，而參與出借或借款的人則會收到 COMP 作為獎勵。這創造出一個相當不錯的機制——一方面鼓勵使用者，另一方面也實現治理去中心化。
我最喜歡 Compound 的一點是，利率是根據每個以太坊區塊來計算的，大約每 15 秒一次。這代表你會持續收到利息，而不用等待太久。利率也會根據供需自動決定，因此它總是反映真實的市場情況。
至於 tokenomics，COMP 的總供應量是 10 百萬個 token。分配方式也相當有趣——其中 42,3% 用於流動性挖礦，24% 給股東，22,5% 給 founders 和 team，其餘則分配給社群以及未來的成員。Compound 透過兩輪融資，從 Coinbase Ventures、a16z、Polychain 這樣的大型投資基金籌集了 33,2 triệu USD。

剛剛我注意到來自 Adam Back 的一些尖銳觀點，他是 Blockstream 的創始人，也是比特幣社群中的先驅之一。他對以太坊有著非常不同的看法。
根據 Adam Back 的說法，ETH 的問題不僅僅是小問題，而是根源於設計本身。帳戶系統的複雜性以及向權益證明（Proof-of-Stake）轉變的步驟，帶來了相當大的風險。這不僅增加了技術上的複雜度，也導致權力集中在持有大量代幣的持有人手中。
有趣的是，Adam Back 認為沒有任何升級能夠解決這些根本性問題。他還指出，以太坊虛擬機（Ethereum Virtual Machine）過於複雜，容易被攻擊。根據 Adam Back 的說法，正是這種複雜性為大型駭客事件提供了條件，攻擊者利用智能合約中的漏洞進行攻擊。
最令人驚訝的是他的立場：「在 ETH 變成零之前賣掉它，然後買比特幣。」這是一個相當強烈的聲明，對於像 Adam Back 這樣在行業中具有巨大影響力的人來說。似乎他真的相信比特幣在技術和安全性方面仍然是比其他解決方案更佳的選擇。