A Guerra ATOM pode ser uma boa maneira de "levantar" o preço do ATOM?

Escrito por: Tia, Techub News

Cosmos também está prestes a iniciar a guerra ATOM, quando vi pela primeira vez, não pude deixar de sentir um pouco de tristeza.

Suspiros para suspiros, embora eu pessoalmente ache que isto é na verdade um beco sem saída, bons projetos devem aproveitar as suas vantagens em vez de mudar drasticamente pela situação atual. O projeto Balancer, que implementou o modelo econômico de token ve, não causou muito impacto após a implementação do modelo econômico de token ve. Mas ainda devemos ter esperança, não é? E se tiver sucesso?

A narrativa da Cosmos é soberana, com sua função de lançamento de cadeia de um botão permitindo que aplicativos que não se adaptem ao ambiente de cadeia “local” tenham o direito de lançar cadeias independentes. Os aplicativos não precisam mais estar vinculados à cadeia soberana, a Cosmos lhes dá o direito de ter uma porta de entrada autônoma, sendo assim, foi considerado um dos locais mais cripto-espirituais e muitos desenvolvedores também amam a Cosmos. O fundador da Celestia também afirmou em uma entrevista no Interchain Travel que a Cosmos é sua casa espiritual.

Embora o ecossistema Cosmos seja poderoso e muitos projetos excelentes sejam lançados através do Cosmos, o ATOM, como token de governação do Cosmos Hub, não recebeu nenhum lucro com isso (também é um sacrifício feito para conceder soberania econômica aos projetos lançados no Cosmos), e até mesmo foi ridicularizado como uma moeda meme em um ponto. No entanto, como um projeto em constante atualização, o Cosmos não pode se tornar apenas um bem público não lucrativo. O Cosmos Hub e o ATOM são a primeira e a maior fonte de financiamento para o desenvolvimento do IBC, Cosmos SDK, CometBFT e o restante da pilha do Cosmos, e o pool de fundos da comunidade tem sido subfinanciado ao longo dos anos. O Cosmos Hub precisa encontrar uma maneira de obter parte dos lucros do ecossistema para apoiar seu desenvolvimento contínuo.

Guerra do ATOM

A expressão “ATOM War” é derivada da Curve War no Ethereum. Na Curve, os provedores de liquidez podem obter duas partes de incentivo: taxas de transação do pool e incentivos adicionais de CRV. A parte do incentivo CRV é determinada por votação, e para maximizar o incentivo de CRV de seu próprio pool, eles serão pressionados a comprar tokens de governação CRV para bloqueio, a fim de obter mais poder de voto. Com o aumento da demanda por bloqueio de CRV, o preço aumentará, aumentando o APY do pool e atraindo mais provedores de liquidez, formando assim um efeito de retroalimentação positiva.

A Guerra ATOM é de certa forma uma continuação do Cosmos 2.0. Com o módulo de liquidez stake já desenvolvido, os stakers de ATOM podem converter o seu stake em ATOM em “DelegationShares”, e depois bloquear esses “DelegationShares” na nova plataforma de governança Hydro para obter hATOM e assim ter direito de voto. Diferentes prazos de bloqueio podem resultar em diferentes níveis de Voting Power.

Normalmente, o ecossistema Cosmos solicita liquidez do Hub. Tomemos como exemplo a Proposta 853, onde a pSTAKE Finance solicitou a alocação de 600.000 ATOM do Hub. Essa quantidade de ATOM é principalmente para fornecer stkATOM/ATOM LP para a DEX do ecossistema Cosmos. Dos 300.000 ATOM, 150.000 são usados para fazer stake e obter stkATOM, que são combinados com os 300.000 ATOM restantes para formar o stkATOM/ATOM LP. Existem duas fontes de receita aqui: ganhos com o stake de ATOM para obter stkATOM e ganhos com o LP. A pSTAKE se compromete a compartilhar 15% dos ganhos com o Hub e isentar 5% das taxas do protocolo.

Assim, a comunidade Cosmos teve a ideia da Guerra ATOM, que consiste em permitir que as partes interessadas em ATOM compitam pela obtenção de financiamento. Naturalmente, a liquidez inicial vem do pool da comunidade do Hub. De acordo com a proposta, o financiamento inicial é de 1 milhão de ATOM (cerca de 1/3 do financiamento atual da comunidade).

Os projetos que necessitam de suporte de liquidez devem registar-se na lista de permissões da plataforma Hydro e descrever detalhadamente o uso dos fundos, os lucros partilhados com a comunidade Hub Pool e as ofertas aos votantes hATOM (ou seja, a quantia que o projeto está disposto a pagar aos seus apoiantes hATOM para vencer o leilão). Os detentores de hATOM votam com base nessas informações, e o projeto com mais votos recebe os fundos de liquidez da comunidade.

No entanto, a forma de licitação pode facilmente trazer uma desvantagem, ou seja, é fácil fazer com que os eleitores apoiem projetos de “alto rendimento e alto risco”. O pool de moedas estáveis do Curve USDM é um exemplo disso. Portanto, a Hydro adicionou o mecanismo de “alinhamento de incentivos”, onde se um projeto tiver uma má gestão de fundos, os votantes que o apoiarem serão penalizados; e se um projeto tiver um desempenho melhor do que o esperado com a utilização dos fundos recebidos, os votantes que o apoiarem poderão receber recompensas.

A relação entre o Cosmos Hub e os projetos ecológicos do Cosmos é bastante delicada. Por um lado, o Cosmos dá aos projetos ecológicos a liberdade máxima - a liberdade econômica. No entanto, por outro lado, o Cosmos Hub ainda desempenha um papel decisivo no desenvolvimento de todas as partes do Cosmos. O Hub assume os problemas econômicos para si mesmo, enquanto os projetos ecológicos desfrutam dos diversos serviços convenientes oferecidos pelo Cosmos, sem qualquer sistema tributário. No entanto, o Hub precisa encontrar uma solução, pois isso não envolve apenas questões financeiras e econômicas, mas também governança. Os projetos ecológicos são partes interessadas no Cosmos e, conscientes ou não, é obrigação do Hub envolvê-los na governança, de forma ativa ou passiva.

Hub has been discussing the ability to enhance ATOM as a reserve currency. ATOM War to some extent can help achieve this goal, but is it really a good idea to monetize governance tokens? I think that before ATOM War, it may be more important to find the positioning and meaning of Hub’s existence than ATOM War itself.