Nhà đầu tư Charlie Munger đã qua đời, nhìn lại cuộc đời nhiều mặt đầy huyền thoại của mình

Nguồn: Wall Street Journal

编译:比推BitpushNews Mary Liu

Không có đối tác kinh doanh nào có danh tiếng như vậy đóng vai trò “phó” tốt hơn Charlie Munger.

Munger, người bạn thân nhất và cố vấn của Warren Buffett trong sáu thập kỷ, tỷ phú và phó chủ tịch Berkshire Hathaway, đã qua đời yên bình tại một bệnh viện ở California hôm thứ Ba ở tuổi 99.

Trước công chúng, đặc biệt là trước hàng chục ngàn người tham dự hội nghị thường niên của Berkshire, Munger đã trao micro và đèn sân khấu cho Chủ tịch Warren Buffett. Munger thường nói với giọng khàn khàn, “Tôi không có gì để thêm.” "

Và riêng tư, Buffett thường lắng nghe lời khuyên của Munger.

Munger đã thay đổi Buffett

Năm 1971, Munger thuyết phục ông mua bánh kẹo của See với giá gấp ba lần giá trị ròng của cửa hàng sô cô la - một “mức giá cao”, cao hơn nhiều so với những gì ông đã từng trả cho các doanh nghiệp, Buffett sau này nhớ lại.

See sẽ tiếp tục tạo ra khoảng 2 tỷ USD thu nhập tích lũy cho Berkshire trong vài thập kỷ tới.

Như Warren Buffett đã viết vào năm 2015, "Việc mua lại này đã chấm dứt nhiệm vụ đầu tư ‘xì gà’ của tôi - mua các công ty tầm thường với giá ‘rẻ’ - và cho phép tôi bắt đầu theo đuổi các doanh nghiệp tuyệt vời bán với giá [hợp lý]. Anh ấy nói thêm, "Charlie đã thúc đẩy tôi tham gia khóa học này trong nhiều năm, nhưng tôi là những người học chậm. "

Buffett gọi Munger là một “kẻ không có người ghê tởm” vì ông từ chối các khoản đầu tư tiềm năng, bao gồm cả một số khoản mà Buffett có thể đã thực hiện. Nhưng niềm đam mê của Munger với kỹ thuật và công nghệ cũng đã thúc đẩy Buffett đặt cược lớn vào nhà sản xuất ô tô điện BYD và nhà sản xuất máy công cụ Iskara của Israel.

Munger là một nhà đầu tư xuất sắc theo đúng nghĩa của mình. Ông bắt đầu quản lý quan hệ đối tác đầu tư vào năm 1962. Từ đó đến năm 1969, S&P 500 tăng trung bình 5,6% mỗi năm. Các quan hệ đối tác của Warren Buffett có lợi nhuận trung bình hàng năm là 24,3%. Munger thậm chí còn hoạt động tốt hơn, với lợi nhuận trung bình hàng năm là 24,4%.

Năm 1975, ngay trước khi gia nhập Berkshire với tư cách là phó chủ tịch, Munger đã đóng cửa quan hệ đối tác của mình. Trong lịch sử 14 năm, danh mục đầu tư của ông đã tăng trung bình 19,8% mỗi năm, trong khi S&P 500 chỉ tăng 5,2%.

Trong một thời gian dài, hai người này đã đầu tư khác nhau. Warren Buffett, dưới ảnh hưởng của người cố vấn Benjamin Graham, sẽ mua hầu hết mọi doanh nghiệp, ngay cả khi nó đang trên bờ vực phá sản, miễn là nó đủ rẻ.

Một trong những thành quả của triết lý đầu tư “xì gà” của Berkshire Hathaway là công ty mà Buffett mua lại vào năm 1965 khi còn là nhà sản xuất hàng dệt may đổ nát.

Khi Warren Buffett biến Berkshire Hathaway thành một công ty cổ phần đa dạng bao gồm bảo hiểm, ông luôn tìm kiếm những doanh nghiệp tầm thường với giá thấp. Thay vào đó, Munger tập trung vào các doanh nghiệp lớn với mức giá chấp nhận được, tin rằng khả năng tạo ra tiền mặt của họ trong tương lai là đủ để bù đắp cho phí bảo hiểm đã trả trước.

Sau nhiều năm thảo luận, Munger đã thuyết phục đối tác của mình thực hiện thay đổi.

Warren Buffett nói vào năm 1988, “Charlie đã ảnh hưởng đến tôi rất nhiều, và Chúa ơi, nếu tôi chỉ lắng nghe Ben [Graham], có lẽ tôi đã trở nên nghèo hơn?”

Vào năm 2015, Warren Buffett đã viết rằng Munger đã dạy ông, "Hãy quên những gì bạn biết về việc mua các doanh nghiệp tầm thường với giá tuyệt vời; "

Buffett nói thêm rằng Berkshire “được xây dựng theo bản thiết kế của Charlie”.

Đầu đời

Charles Thomas Munger sinh vào ngày đầu năm mới 1924 tại Omaha, Nebraska. Mẹ anh, Florence, là một bà nội trợ và là một người yêu thích đọc sách.

Munger học chuyên ngành toán học tại Đại học Michigan và rời trường để gia nhập Quân đoàn Không quân Lục quân Hoa Kỳ trong Thế chiến II. Quân đội đã gửi Munger đến nghiên cứu nhiệt động lực học và khí tượng học tại Đại học New Mexico và Viện Công nghệ California, và sau đó gửi ông đến một căn cứ không quân ở Nom, Alaska, nơi ông làm việc như một nhà dự báo thời tiết.

Sau chiến tranh, Munger thuyết phục một trưởng khoa tại Trường Luật Harvard nhận ông mà không cần bằng đại học, và ông tốt nghiệp magna laude.

Trước khi định cư ở Nam California, anh đã cân nhắc tham gia phòng khám của cha mình ở Omaha. Ông và một số đối tác cuối cùng đã mở công ty luật của riêng họ vào năm 1962. Ngày nay, công ty, được gọi là Munger, Tolles &; Olson, có khoảng 200 luật sư.

Cuộc hôn nhân đầu tiên của ông với Nancy Huggins kết thúc bằng ly hôn. Năm 1956, Munger kết hôn với người vợ thứ hai, Nancy Barry Borthwick, người qua đời năm 2010. Họ có bốn người con, hai trong số đó được sinh ra bởi Munger từ cuộc hôn nhân trước.

Cuộc đời của Munger cũng trải qua nỗi buồn lớn: năm 1955, cậu con trai chín tuổi Teddy của ông qua đời vì bệnh bạch cầu.

Munger từng nhớ lại bước đi tuyệt vọng của mình qua các đường phố Pasadena: “Từng chút một, tôi đã mất một đứa trẻ”. Hơn sáu mươi năm sau, ông vẫn nghẹn ngào khi nghĩ về nỗi đau mất con.

Năm 1978, một bác sĩ phẫu thuật đã mắc sai lầm trong một ca phẫu thuật đục thủy tinh thể khiến Munger bị mù một mắt, và ông phải trải qua phẫu thuật để loại bỏ nó. Nhưng ông không đổ lỗi cho các bác sĩ, lưu ý rằng 5% các ca phẫu thuật như vậy có biến chứng. Đối với anh, như mọi khi, điều quan trọng nhất là những con số.

Munger tự học chữ nổi Braille và thấy rằng thị lực của mình vẫn đủ tốt để đọc.

Đến đầu những năm 90 tuổi, ông vẫn có thể tự lái xe, khiến bạn bè và gia đình kinh ngạc.

Các chủ sở hữu Berkshire Hathaway gặp nhau vào năm 1959, khi Munger chuyển đến Los Angeles để tham dự một bữa tiệc tối ở quê nhà, nơi Buffett cũng tham dự.

Họ đã biết tên của nhau: Munger làm việc tại cửa hàng tạp hóa của ông nội Buffett khi còn nhỏ. Một trong những nhà đầu tư đầu tiên trong quan hệ đối tác của Buffett đã cho ông tiền bởi vì, ông nói, “Bạn làm tôi nhớ đến Charlie Munger.” "

Người vợ đầu tiên của Buffett, Susan, nhớ lại bữa tối đó vào năm 1998 và nói: “Tôi nghĩ Warren nghĩ Charlie là người thông minh nhất mà ông từng gặp, và Charlie nghĩ Warren là người thông minh nhất mà ông từng gặp”. "

Họ đánh bại nó và nhanh chóng trở nên không thể tách rời, thường nói chuyện điện thoại nhiều lần trong ngày.

Một bức ảnh về chuyến đi đến Savannah, Georgia vào những năm 80 cho thấy hai nhà đầu tư trông rất giống nhau: nói chuyện và sải bước đồng thanh, cả hai đều mặc kakis và áo sơ mi xanh cổ hở. Từ chiều cao đến chân tóc, từ gọng kính đến nếp gấp trên quần áo, mọi thứ dường như đều diễn ra tốt đẹp với nhau.

Kẻ săn mồi đầu tư hài hước

Anh hùng của Munger là Benjamin Franklin, người ngưỡng mộ sự tò mò, khéo léo và thông minh của ông. Ý thức chung, sự hài hước sắc sảo, thẳng thắn và coi thường sự khôn ngoan thông thường của Munger đã khiến ông trở thành người nổi tiếng trong số các nhà đầu tư.

Trong phiên hỏi đáp tại cuộc họp thường niên của Berkshire, Munger thường im lặng khi Buffett đưa ra một lời chỉ trích. Các nhà đầu tư biết anh ta biết rằng Munger sắp thể hiện sự hài hước của mình.

Tại cuộc họp thường niên của Berkshire năm 2000, một cổ đông đã hỏi đầu cơ cổ phiếu Internet sẽ có tác động gì đến nền kinh tế, và Buffett đã trả lời trong gần 550 từ.

Munger tóm tắt nó trong một câu: “Ngay cả khi bạn trộn nho khô với phân, chúng vẫn là phân.”

Khi một cổ đông hỏi Berkshire tại một cuộc họp năm 2004 về cách ông đặt ra mức lương cho giám đốc điều hành, Buffett đã nói trong hơn năm phút và Munger chậm rãi nói, “Chà, tôi thà ném một con viper vào áo hơn là thuê một nhà tư vấn bồi thường.” "

Munger đã xuất bản một bài bình luận cho Wall Street Journal vào năm 2023 ở tuổi 99 kêu gọi chính phủ Hoa Kỳ cấm Bitcoin và các loại tiền điện tử khác, viết rằng tiền điện tử là “một hợp đồng cờ bạc gần như 100%”. Trước đây, ông đã mô tả Bitcoin là một “hoạt động cặn bã” và “thuốc diệt chuột”.

Nói nhiều, sức chịu đựng đáng kinh ngạc

Hình ảnh ngắn gọn của Munger chỉ là một sự ngụy trang mà ông ngụy trang để tránh đánh cắp ánh đèn sân khấu từ Buffett. Khi Munger không được chú ý với chủ tịch Berkshire, ông trở nên nói nhiều. Ông có thể nói chuyện hàng giờ tại các bữa trưa và bữa tối thường xuyên với bạn bè và gia đình, cũng như tại cuộc họp thường niên của Daily Daily, một công ty truyền thông nhỏ mà ông làm chủ tịch.

Như nhiều người bạn đã chỉ ra, nếu anh ta dừng lại để uống một ngụm nước và người khác bắt đầu nói chuyện, Munger sẽ kiêu ngạo giơ ngón trỏ lên để ngăn người kia xen vào trước khi anh ta uống xong.

Sức chịu đựng của anh ấy cũng phi thường.

Năm 2019, ở tuổi 95, lúc 6 giờ chiều, hai phóng viên của Wall Street Journal đã xuất hiện tại nhà riêng của ông ở Los Angeles và trò chuyện gần như không ngừng nghỉ cho đến gần nửa đêm. Nhiều lần sau 10 giờ tối, một hoặc hai phóng viên do dự đứng dậy rời đi;

Vào tháng 8/2023, ông Munger, 99 tuổi, khăng khăng muốn đi du lịch đến Minnesota cùng đại gia đình của mình, bao gồm hơn một chục cháu và chắt, những người đã đi câu cá mỗi năm trong nhiều thập kỷ.

Bạn của ông, Peter Kaufman, chủ tịch của nhà sản xuất phụ tùng hàng không vũ trụ Glenair, cho biết Munger “có tinh thần tốt hơn bao giờ hết” vào thời điểm đó.

Hài lòng với tính cách công khai của mình với tư cách là trợ lý gắt gỏng của Buffett, Munger đã tích lũy tài sản của mình.

Ông đã quyên góp cho các tổ chức như Đại học Stanford, Bệnh viện Good Samaritan ở Los Angeles và Planned Parenthood. Ông cũng là một kiến trúc sư nghiệp dư và sống trong một ngôi nhà do ông tự thiết kế vào những năm 50 của thế kỷ 20. Trong những năm cuối đời, ông bị ám ảnh bởi việc thiết kế các tòa nhà cho các trường đại học và trung học.

Ngoài lợi nhuận đầu tư, còn có những người theo dõi cuồng tín. Munger từng là chủ tịch của Wesco Financial, một công ty con của Berkshire, có cổ phiếu được giao dịch công khai cho đến khi công ty mẹ mua lại hoàn toàn công ty vào năm 2011. Người hâm mộ đã đi từ xa và rộng, một số từ Trung Quốc và Ấn Độ, để nghe các bài phát biểu của ông tại cuộc họp thường niên Wesco và sau đó là Hội nghị thường niên hàng ngày.

Kaufman’s Poor Charlie’s Almanack, một tuyển tập các tác phẩm của Munger, đã trở thành một cuốn sách bán chạy nhất quốc tế.

Munger không bao giờ ngừng rao giảng các đức tính truyền thống, và hai từ yêu thích của ông là sự siêng năng và bình tĩnh.

Ông nói trong một bài phát biểu năm 2007 rằng ông thích siêng năng vì “điều đó có nghĩa là ngồi xuống cho đến khi bạn làm điều đó”. Ông thường nói rằng chìa khóa để đầu tư thành công là nhiều năm hoặc thậm chí nhiều thập kỷ ngủ đông, chờ đợi một món hời cuối cùng thành hiện thực và mua “mạnh mẽ”.

Anh ấy thích bình tĩnh vì nó phản ánh triết lý đầu tư và cuộc sống của anh ấy. Munger thường nói rằng thị trường chứng khoán giảm 50% sau mỗi vài thập kỷ, và mọi nhà đầu tư sẽ có thể thực hiện nó.

Munger vẫn giữ được khiếu hài hước ở độ tuổi 90, mặc dù ông gần như mù và thậm chí không thể đi lại, và người vợ yêu dấu của ông, Nancy, đã chết nhiều năm trước ông.

Khoảng năm 2016, một người quen hỏi ông biết ai nhất trong cuộc đời dài của mình, và Munger trả lời mà không cần suy nghĩ: “Chồng cũ của người vợ thứ hai của tôi, cảm ơn anh ấy đã cho tôi cơ hội yêu người phụ nữ này trong 60 năm, chỉ vì tôi là một người đàn ông không quá tệ so với anh ấy.” "