Desde el 2.5% hasta el 1.25%, la tasa de interés garantizada del seguro de dividendos se reduce a la mitad

Hace menos de seis meses desde que se cambió la tasa de interés reservada para productos de seguros de vida el pasado agosto, y el nivel de rendimiento garantizado en los seguros con dividendos ha bajado un nivel más. El 26 de febrero, el periódico Beijing Business informó que ya existen en el mercado productos de seguros con dividendos con una tasa reservada del 1.25%. Los seguros con dividendos son los productos principales en el mercado de seguros, y la reducción activa de la tasa reservada por parte de las aseguradoras hace que la industria de seguros de vida, que ya está en la frontera de la reducción de rendimientos, sea cada vez más sensible.

¿Alguna vez la tasa garantizada del 2.5% fue estándar en los seguros con dividendos? Ahora, la “tarifa mínima” de 1.25% ha llegado silenciosamente. Esta “revolución de precios” iniciada por las aseguradoras indica que los seguros de ahorro están acelerando su transición del era de “prima de certeza” a un nuevo ciclo de “prima flexible”.

La “reducción de tasas” en seguros ya ha comenzado anticipadamente

Recientemente, Zhongying Life lanzó oficialmente el seguro de vida a término de por vida Fumanjia C (versión de disfrute), que establece una tasa reservada garantizada del 1.25%, una reducción de 50 puntos básicos respecto a la tasa reservada principal del sector del 1.75%.

Zhongying Life afirmó que, al lanzar primero un producto de seguro con dividendos con una tasa reservada del 1.25%, está explorando y practicando una estrategia de dividendos de “crecimiento”. En un contexto donde la tasa reservada del sector para seguros con dividendos generalmente es del 1.75%, Zhongying Life continúa construyendo un sistema de dividendos en múltiples niveles que cubre diferentes perfiles de riesgo, formando una estructura escalonada de tasas reservadas.

De hecho, no es la primera vez que las aseguradoras reducen activamente las tasas. Según una exclusiva previa del periódico Beijing Business, en 2024, la tasa reservada principal para productos de seguros con dividendos era del 2.5%, y aún no se había ajustado un límite de precios unificado en la industria. En junio de ese año, Fosun Prudential Life completó el registro del producto de seguro de vida a término de por vida Xingfu Jia 2024 (con dividendos), estableciendo la tasa reservada garantizada en 1.75%, siendo una de las primeras aseguradoras en reducir la tasa reservada de dividendos. Posteriormente, a partir del 1 de octubre de 2024, el límite superior de la tasa reservada para nuevos productos de seguros con dividendos se ajustó a 2%.

La historia demuestra que, de 2.5% a 2% y luego a 1.25%, la tasa reservada garantizada en los seguros con dividendos ya se ha reducido a la mitad.

Entonces, ¿por qué las aseguradoras están reduciendo activamente las tasas reservadas? La razón principal es reducir la presión por pérdidas en el diferencial de tasas. Zhang Siyuan, investigador asociado del Banco de Comercio de Suzhou, señaló que, en un contexto donde el rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años se mantiene en torno al 1.8% y las ganancias de inversión de las aseguradoras están bajo presión, reducir la tasa garantizada puede disminuir directamente los gastos por pasivos rígidos. Si se mantiene la tasa garantizada en 1.75%, el riesgo de pérdidas por diferencial de tasas se ampliará.

Acelerando la transición hacia “bajo garantizado + alto flotante”

Durante mucho tiempo, en el mercado de seguros de China, productos de ahorro como los seguros con dividendos han dominado con un modelo de “alta garantía”. Gracias a la promesa de rendimientos cercanos a una rentabilidad fija, estos productos satisfacen las necesidades de inversión conservadoras, convirtiéndose en una herramienta clave para que las aseguradoras atraigan clientes y ganen cuota de mercado. En períodos de tasas altas y entorno de inversión relativamente estable, este modelo permite a los consumidores obtener rendimientos seguros, reducir preocupaciones de inversión y, al mismo tiempo, permite a las aseguradoras equilibrar beneficios y riesgos mediante una asignación de activos relativamente prudente, logrando una rápida expansión del mercado.

El reciente ajuste en la tasa reservada de los productos de seguros con dividendos también refleja una profunda transformación en la estructura de beneficios de los productos de seguros de vida: de un modelo de “alta garantía + baja flotación” a uno de “baja garantía + alta flotación”. Jiang Han, investigador senior del Pangu Think Tank, señaló que en el pasado, los consumidores compraban seguros con dividendos y otros productos de ahorro principalmente por la seguridad de “protección del capital y del interés”, valorando la alta tasa garantizada por la certeza de los rendimientos, y consideraban los productos de seguros como una “alternativa de inversión prudente”, prestando poca atención a la parte flotante de dividendos, incluso viéndola como un “beneficio adicional”. Ahora, al reducir activamente la tasa garantizada, las aseguradoras están enviando una señal clara al mercado: que en el futuro, el enfoque de beneficios de los productos de seguros se desplazará más hacia la tasa de realización de dividendos, y los rendimientos flotantes serán una parte central de los beneficios del producto. Este cambio esencialmente está guiando al mercado a aceptar una nueva normalidad de inversión de “bajo riesgo y alta volatilidad”, educando a los inversores para que adopten una visión correcta de la inversión en seguros, aprendan a compartir los riesgos y dejen de buscar únicamente la certeza de los “pagos rígidos”.

Pero, ¿puede este nuevo modelo implementarse realmente de manera integral? La clave está en la capacidad de inversión de las aseguradoras. Jiang Han afirmó que el rendimiento a largo plazo de los seguros con dividendos depende en gran medida de la capacidad de las aseguradoras para gestionar sus inversiones en activos de renta variable y controlar riesgos, y esto es fundamental para el éxito del modelo de “baja garantía + alta flotación”. En un modelo de baja garantía, la cantidad de dividendos flotantes depende directamente de la eficiencia en la gestión de inversiones de las aseguradoras. Los consumidores deben optar por aseguradoras con fuerte respaldo de accionistas, equipos de inversión sólidos y experiencia en inversiones alternativas y mercados de renta variable, para garantizar una gestión estable y obtener dividendos sostenibles a lo largo del tiempo.

Beijing Business News, Li Xiumei

(Edición: Qian Xiaorui)