A CrowdStrike apresenta o seu caso sobre IA com um trimestre excelente — aqui está onde estamos

CrowdStrike apresentou resultados robustos no trimestre de terça-feira, superando as expectativas em todas as principais métricas. Ainda assim, o mercado estava indeciso sobre se a IA seria uma aliada ou uma inimiga da empresa. Acreditamos que seja a primeira. A receita no quarto trimestre fiscal aumentou 23% em relação ao ano anterior, atingindo 1,305 bilhões de dólares, superando a estimativa de consenso de 1,297 bilhões de dólares, compilada pelo fornecedor de dados de mercado LSEG. O lucro ajustado por ação (EPS) subiu para 1,12 dólares nos três meses encerrados em 31 de janeiro, superando a estimativa de 1,10 dólares, segundo a LSEG. As ações da fornecedora de cibersegurança caíram menos de 1% após o horário de expediente. CRWD 1A retorno de um ano CrowdStrike retorno de 1 ano Conclusão Para que a CrowdStrike tenha uma valorização maior, o mercado precisava ver uma combinação de duas coisas. Primeiro, a continuidade de seu forte desempenho financeiro, o que não decepcionou, com resultados limpos e uma orientação otimista para o novo ano fiscal. Segundo, uma mudança na narrativa da empresa. A razão pela qual as ações da CrowdStrike caíram 16% este ano, junto com muitas outras empresas de software empresarial, é que alguns investidores acreditam que grandes modelos de linguagem (LLMs), com suas capacidades em rápida evolução, um dia substituirão até os melhores fornecedores tradicionais de cibersegurança. Reconhecemos os riscos existentes, mas não somos um desses investidores. Em vez disso, concordamos com o fundador e CEO da CrowdStrike, George Kurtz, que, no comunicado de resultados, afirmou que a “revolução da IA está aumentando uma oportunidade de crescimento massiva” para a empresa, e que sua “tecnologia, equipe e ecossistema estão bem posicionados para continuar vencendo.” Durante a teleconferência de resultados, Kurtz reiterou que a IA está “impulsionando uma demanda elevada” pela plataforma Falcon da empresa — sua plataforma de cibersegurança baseada na nuvem e alimentada por IA — e tornou-se um “acelerador-chave” para o negócio. “A CrowdStrike é um acelerador de adoção de IA”, explicou Kurtz. “Nossos clientes estão usando de forma segura e protegida mais de 1.800 aplicações distintas de IA em seus endpoints, o que não seria possível sem a CrowdStrike.” Outro ponto que ele destacou é que a adoção de IA cria a necessidade de mais cibersegurança. “Toda empresa que implanta IA precisa de uma camada de proteção independente para visibilidade, conformidade e aplicação. À medida que a adoção de IA cresce, a CrowdStrike torna-se ainda mais uma necessidade para essas organizações.” Por que a possuímos A cibersegurança é essencial para as empresas na era digital. Liderada pelo cofundador e CEO George Kurtz, a CrowdStrike está entre as melhores, junto com a colega do Clube, Palo Alto Networks. A empresa é especializada na proteção de endpoints através de sua plataforma nativa de IA chamada Falcon. Concorrentes: Palo Alto Networks, Fortinet, SentinelOne, Microsoft Alocação do portfólio: 2,57% Compra mais recente: 3 de fevereiro de 2026 Data de início: 16 de outubro de 2024 Por fim, Kurtz afirmou que a barreira de dados da empresa cria uma vantagem estrutural. “Oferecer cibersegurança em escala requer mais do que um prompt. Requer telemetry de rotulagem especializada de nossos sensores globais, analistas MDR [detecção e resposta gerenciadas] e respondentes de incidentes de elite. É uma vantagem estrutural que nenhum provedor de LLM pode replicar. Além disso, a cibersegurança agentic exige prevenção em linha, bem como remediação em tempo real.” Os LLMs não impedem violações em tempo real, e quando uma ocorre, cada segundo conta. Kurtz fez um argumento convincente com o qual concordamos, então por que o resto do mercado não o apoia? Se a IA é um acelerador para a indústria, por que as superações trimestrais não são maiores e as orientações ainda melhores? O mercado quer ver um potencial de alta material. Durante a sessão de perguntas e respostas, um analista perguntou quando a IA começará a se materializar de forma significativa na receita recorrente anual (ARR), uma métrica financeira chave para negócios baseados em assinatura. A resposta de Kurtz foi que isso já está acontecendo, mas ainda estamos nos primeiros innings. Saímos do trimestre reafirmando nossa crença de que a indústria de cibersegurança está em modo de crescimento secular nos principais fornecedores e permanece isolada das tendências macro mais amplas. Se alguma coisa, a guerra no Oriente Médio reforça a necessidade de soluções de cibersegurança de primeira linha. No entanto, reconhecemos que a incerteza causada pela disrupção da IA pode persistir por mais tempo do que o inicialmente esperado, o que explica por que Jim disse durante nossa Reunião Mensal de fevereiro na sexta-feira que está esperando para ver se a ação cai mais um pouco antes de reinvestir na posição. Reiteramos nossa classificação 1, mas reduzimos nossa meta de preço de 550 para 500 dólares para refletir a compressão do múltiplo preço/lucro do grupo. Comentários trimestrais O dado mais notável do trimestre foi o aumento significativo na receita recorrente anual líquida, que totalizou 331 milhões de dólares. Isso ficou acima das previsões dos analistas de cerca de 304 milhões de dólares e representa um crescimento de aproximadamente 47% em relação ao ano anterior, marcando o terceiro trimestre consecutivo de aceleração. Uma oportunidade que a empresa destacou na teleconferência foi seu relacionamento crescente com hyperscalers em segurança na nuvem. A gestão afirmou que sua liderança com esses provedores de computação em nuvem a diferencia de outras empresas de cibersegurança. No último ano, a CrowdStrike garantiu quase 1,5 bilhão de dólares em valor total de contratos no marketplace da Amazon Web Services, um aumento de 50% em relação ao ano anterior. Mais recentemente, a plataforma Falcon da CrowdStrike foi disponibilizada no Microsoft Marketplace, permitindo que os clientes usem seus dólares de compromisso de consumo do Azure na plataforma Falcon. Por fim, a CrowdStrike encerrou o trimestre com uma retenção líquida de 115% e uma retenção bruta de 97%, inalteradas em relação ao ano fiscal. A porcentagem de retenção líquida acima de 100% mostra que os clientes estão expandindo seu relacionamento com a CrowdStrike e adicionando novos módulos de segurança após o contrato inicial. Uma porcentagem de retenção bruta de 97% indica que os clientes raramente deixam a plataforma Falcon após se inscreverem. Dado que algumas empresas podem tentar sua sorte com um provedor de LLM para suas necessidades de segurança, os números de retenção serão importantes de acompanhar nos próximos trimestres. Orientação No geral, a previsão da gestão para o novo ano fiscal foi superior às expectativas dos analistas, embora o primeiro trimestre pareça alinhado ou um pouco melhor do que as estimativas. Para o ano fiscal completo de 2027, a gestão da CrowdStrike espera uma receita de 5,87 a 5,93 bilhões de dólares, sendo que, na média, a estimativa do consenso FactSet é de 5,86 bilhões de dólares. O lucro ajustado por ação deve ficar entre 4,78 e 4,90 dólares, com uma média de 4,84 dólares, superando a estimativa do consenso FactSet de 4,80 dólares. A previsão de ARR foi de 6,47 a 6,52 bilhões de dólares, acima da estimativa do consenso FactSet de 6,40 bilhões de dólares. Para o primeiro trimestre, a CrowdStrike orientou uma receita de 1,36 a 1,364 bilhões de dólares, um pouco acima da estimativa do consenso FactSet de 1,355 bilhões de dólares. O lucro ajustado por ação foi previsto entre 1,06 e 1,07 dólares, em linha com a estimativa do consenso de 1,06 dólares. E a ARR foi prevista entre 5,502 e 5,504 bilhões de dólares, acima da estimativa do consenso de 5,466 bilhões de dólares. (Jim Cramer’s Charitable Trust está comprado em CRWD. Veja aqui a lista completa de ações.) Como assinante do CNBC Investing Club com Jim Cramer, você receberá um alerta de negociação antes de Jim fazer uma operação. Jim espera 45 minutos após enviar um alerta de negociação antes de comprar ou vender uma ação na carteira de seu fundo beneficente. Se Jim discutiu uma ação na CNBC, ele espera 72 horas após emitir o alerta de negociação antes de executar a operação. 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