**マクロニュース**1、全国政治協商会議第14期第4回会議の記者会見は3月3日午後に開催され、大会の広報担当者劉結一が紹介したところによると、第14期第4回会議は3月4日午後3時に人民大会堂で開幕し、3月11日に閉幕、会期は7日間。2、中国共産党中央政治局委員兼外相の王毅は3日、イスラエル外相のサールと電話会談を行った。サールから現状に対するイスラエルの立場を聞いた後、王毅は、中国は一貫して対話と協議による国際・地域のホットな問題の解決を主張し、すべての関係者は国連憲章の目的と原則を遵守し、国際関係において武力の使用や威嚇を行わないべきだと述べた。これはイスラエルを含む各方面の根本的な利益にも適うものである。王毅は、イスラエルに対し、中国人員と機関の安全を確保するための具体的措置を取るよう求めた。サールはこれに高い重視を示し、中国人員と機関の安全を守ると約束した。3、外交部の毛宁報道官は昨日、定例記者会見を主催した。記者から、アメリカがベネズエラやイランでの行動により中国の石油供給が妨げられる可能性があるとの分析について質問があった。これに対し、毛宁は、中国は国際関係において武力を用いて他国の主権や安全を侵害することに断固反対すると述べた。エネルギー安全保障は世界経済にとって非常に重要であり、すべての関係者はエネルギー供給の安定と円滑を確保すべきだとした。中国は必要な措置を講じて自国のエネルギー安全を守ると表明した。4、毛宁報道官は昨日の記者会見で、ホルムズ海峡の航路妨害について質問を受けた。毛宁は、エネルギー安全保障は世界経済にとって非常に重要であり、すべての関係者はエネルギー供給の安定と円滑を確保する責任があると述べた。中国は、関係各国に対し、直ちに軍事行動を停止し、緊張のエスカレーションを避け、ホルムズ海峡の航路の安全を維持し、世界経済へのさらなる影響を防ぐよう促した。5、上海協力機構（SCO）事務局長のエルメクバエフは北京でイラン駐中国大使のファズリと会見した。エルメクバエフは、SCO加盟国は一致して、イランの主権、安全保障、領土の一体性を確保する必要があると強調し、国連及び安全保障理事会に対し、国際平和と安全を破壊する行為に対して即時の措置を取るよう強く呼びかけた。6、イラン側は、新たな最高指導者の選出は最終段階に入り、間もなく候補者が発表される可能性があると消息筋が伝えた。7、米国のトランプ大統領は現地時間3月3日、ホワイトハウスでドイツのメルケル首相と会談中、西班牙のイラン攻撃において「協力不足」と批判し、米国とスペイン間のすべての貿易を断絶すると発表した。8、フランスのマクロン大統領は3日、米国とイスラエルのイランに対する軍事行動は国際法に合致しないとし、フランスはこれを認められないと表明した。マクロンは、「シャルル・ド・ゴール」空母を地中海に展開し、中東の緊張緩和とフランス及び同盟国の安全保障を確保すると確認した。**業界ニュース**1、上期エネルギー研究所は原油などの期貨関連契約の値幅制限と取引保証金比率を調整した。具体的には、一部の原油期貨契約の値幅制限は12%、ポジション維持取引の保証金比率は13%、一般ポジション取引の保証金比率は14%となった。2、鄭州商品取引所はメタノール期貨の一部契約において、最小新規建玉単位を調整する公告を出した。研究の結果、2026年3月3日の夜間取引から、メタノール期貨2604及び2605契約の最小新規建玉単位を8手に変更する。3、複数の油船が損傷し、ハーバーロット、ダフェ海運、日本の三大海運大手は相次いでこの地域の航行を一時停止した。現在、ペルシャ湾内で動かずに停泊している貨物船は150隻を超える。4、中国国家薬品監督管理局の薬品審査公式サイトによると、リリーの申請したクラス1新薬「ラリチクマブ注射液」の上市申請が受理された。リリーの2025年の報告によると、ラリチクマブの世界売上高は約4.08億ドル。5、MWC26バルセロナ期間中、華為ICT BGのCEO楊超斌は、AIの発展が加速しており、過去2年間で世界の1日あたりToken消費量は約300倍に増加したと述べた。世界の業界では、すでに3000万以上のAIエージェントが協働している。6、最近、星火スペースは「烈焰二号」電循環ロケットエンジンの全システム試験を初めて成功させた。この試験により、国内製エンジンにおける電動ポンプ循環技術の実現性が検証され、システム設計の正確性と各コンポーネントの調和性が確認された。これにより、世界最大の電循環ロケットエンジンの推力上限を更新し、中国の電循環ロケットエンジン分野での技術リードを確立した。**企業ニュース**1、中国海洋石油は株価変動に関する公告を出した。最近の国際原油市場は地政学的リスクなど多くの要因により、短期的に価格の変動が大きくなる可能性がある。2、中国石油も株価変動に関する公告を出した。最近の国際原油市場は地政学的リスクや需給バランスの変動により、価格が大きく揺れ動いており、短期的な価格変動には不確実性が伴う。3、中国石化も株価変動に関する公告を出した。地政学的要因などにより、国際原油価格の動向には多くの不確実性が存在する。4、佰維ストレージは、1-2月の予想純利益が15億～18億元であり、ストレージ業界は供給不足の状態にあると公告した。5、貴州茅台は、これまでに57万2500株を買い戻し、総額8.01億元を支払ったと公告した。6、海默科技は、2025年1-9月の中東地域の売上比率が41.31%に達し、中東の緊張状態が続く場合、業績に悪影響を及ぼす可能性があるとした。7、先锋精科は、最大7.5億元の転換社債を発行し、半導体先進製造工程のコア技術向上のための資金調達を計画していると公告した。8、招商輪船は、中東情勢の影響により、同社の油船など一部船舶のペルシャ湾航路の出入りに大きな安全リスクが伴うとしつつも、全体の経営状況への影響はコントロール可能と見ている。9、兖矿能源は、メタノールなど化学品の国際供給状況に変化が生じる可能性があり、今後も原材料価格の変動により業績に一定の不確実性が存在するとした。10、広匯能源は、中東地域の地政学的緊張の高まりを背景に、同社の主要製品である石炭、油・ガス、化学品の供給見通しに大きな変化が生じていると公告した。11、杉杉股份は、今回の再編が成功すれば、実質的な支配者が安徽省国資委に変わるとした。12、中曼石油は、最近の国際原油市場は地政学的衝突など多くの要因により、短期的に価格が大きく上昇したが、今後の価格変動には大きな不確実性があるとした。13、ST京蓝は、調査終了により、株式の売買を再開した。14、准油股份は、自社および子会社に油気ガスの生産事業はなく、海外事業も行っていないと公告した。15、中兵紅箭は、インタラクティブプラットフォーム上で、中南ダイヤモンドが2026年2月に顧客に対し工業用ダイヤモンドの価格調整通知を出したと示した。**グローバル市場**米国株の主要3指数は揃って下落。ナスダックは1.02%下落、S&P500は0.94%、ダウは0.83%、フィラデルフィア半導体指数は4.58%下落。マイクロンテクノロジーは約8%、インテルは5%以上の下落。欧州主要株価指数も大幅に下落し、ドイツ、フランスなど多くの国で3%以上の下落。国際原油先物の清算価格は大きく上昇し、4.7%増。WTI4月先物は4.67ドル上昇し74.56ドル/バレル、ブレント5月先物は4.71ドル上昇し81.4ドル/バレル。COMEX金先物は3.98%下落し、1オンスあたり5099.40ドル、銀先物は7.18%下落し82.470ドル/オンス。米連邦準備制度理事会のシュミットは、2026年に大量の財政刺激策を実施すると述べた。カシュカリFRB理事は、インフレが鎮静化すれば、今年後半に1〜2回の利下げが適切かもしれないと示唆した。**投資機会の参考**1、下流応用の拡大に伴い、水素エネルギー産業は全産業チェーンの協調発展の高速道路に乗車報道によると、気候変動への対応とエネルギー転換の加速という大きな背景のもと、水素エネルギーはゼロカーボン排出、高エネルギー密度、異分野間の応用という独自の優位性により、「未来のエネルギーシステムの基盤」として戦略的地位を確立している。中国の「二重炭素」目標の推進とともに、水素エネルギー産業は全産業チェーンの協調発展の高速道路に入った。中信証券の研究報告は、「十五五」期間の展望として、水素エネルギー産業は今後の産業として政策の位置付けが再び高まると予測。2026年には、水素と電気の連携や工業の脱炭素分野での突破が期待され、FCEVや水素由来のグリーン燃料は引き続き急速に成長するとした。下流応用の拡大とグリーン水素需要の増加により、規模効果が産業インフラやグリーン水素供給のコスト低減を促し、「コスト削減→供給拡大」の好循環を生み出し、産業化への全面的な進展を後押しする見込み。2、半導体基板の増産予測が明確になり、電子ガス市場は予想外の非線形拡大を迎える可能性機関は、電子ガスは半導体製造の重要材料であると指摘。成熟ノードから先進工程への移行に伴い、トランジスタ構造は平面から3D立体化へと進化し、単一ウェーハあたりの電子ガス消費量は大幅に増加する見込み。さらに、半導体工場の増産により、電子ガス市場は予想外の非線形拡大を迎える可能性が高い。地域化の進展とAIチップ需要の増加により、世界的なウェーハ増産の期待は高まっている。先進工程では、微量の不純物や粒子がチップの性能や歩留まりに大きな影響を与えるため、電子化学品の純度・安定性・一貫性に対する要求が高まっている。光大証券は、先進工程の推進に伴い、電子化学品供給業者にはより高度な技術力、規模の優位性、長期的な顧客関係が求められると指摘。これらを満たすトップサプライヤーだけが、先進工程の需要を継続的に満たし、コア受注を獲得できるとし、業界の競争構造はトップ企業に集中する見込みだ。
【朝刊】全国政协第十四届四次会议は本日午後に開幕；「三桶油」の株価異動に関する公告
マクロニュース
1、全国政治協商会議第14期第4回会議の記者会見は3月3日午後に開催され、大会の広報担当者劉結一が紹介したところによると、第14期第4回会議は3月4日午後3時に人民大会堂で開幕し、3月11日に閉幕、会期は7日間。
2、中国共産党中央政治局委員兼外相の王毅は3日、イスラエル外相のサールと電話会談を行った。サールから現状に対するイスラエルの立場を聞いた後、王毅は、中国は一貫して対話と協議による国際・地域のホットな問題の解決を主張し、すべての関係者は国連憲章の目的と原則を遵守し、国際関係において武力の使用や威嚇を行わないべきだと述べた。これはイスラエルを含む各方面の根本的な利益にも適うものである。王毅は、イスラエルに対し、中国人員と機関の安全を確保するための具体的措置を取るよう求めた。サールはこれに高い重視を示し、中国人員と機関の安全を守ると約束した。
3、外交部の毛宁報道官は昨日、定例記者会見を主催した。記者から、アメリカがベネズエラやイランでの行動により中国の石油供給が妨げられる可能性があるとの分析について質問があった。これに対し、毛宁は、中国は国際関係において武力を用いて他国の主権や安全を侵害することに断固反対すると述べた。エネルギー安全保障は世界経済にとって非常に重要であり、すべての関係者はエネルギー供給の安定と円滑を確保すべきだとした。中国は必要な措置を講じて自国のエネルギー安全を守ると表明した。
4、毛宁報道官は昨日の記者会見で、ホルムズ海峡の航路妨害について質問を受けた。毛宁は、エネルギー安全保障は世界経済にとって非常に重要であり、すべての関係者はエネルギー供給の安定と円滑を確保する責任があると述べた。中国は、関係各国に対し、直ちに軍事行動を停止し、緊張のエスカレーションを避け、ホルムズ海峡の航路の安全を維持し、世界経済へのさらなる影響を防ぐよう促した。
5、上海協力機構（SCO）事務局長のエルメクバエフは北京でイラン駐中国大使のファズリと会見した。エルメクバエフは、SCO加盟国は一致して、イランの主権、安全保障、領土の一体性を確保する必要があると強調し、国連及び安全保障理事会に対し、国際平和と安全を破壊する行為に対して即時の措置を取るよう強く呼びかけた。
6、イラン側は、新たな最高指導者の選出は最終段階に入り、間もなく候補者が発表される可能性があると消息筋が伝えた。
7、米国のトランプ大統領は現地時間3月3日、ホワイトハウスでドイツのメルケル首相と会談中、西班牙のイラン攻撃において「協力不足」と批判し、米国とスペイン間のすべての貿易を断絶すると発表した。
8、フランスのマクロン大統領は3日、米国とイスラエルのイランに対する軍事行動は国際法に合致しないとし、フランスはこれを認められないと表明した。マクロンは、「シャルル・ド・ゴール」空母を地中海に展開し、中東の緊張緩和とフランス及び同盟国の安全保障を確保すると確認した。
業界ニュース
1、上期エネルギー研究所は原油などの期貨関連契約の値幅制限と取引保証金比率を調整した。具体的には、一部の原油期貨契約の値幅制限は12%、ポジション維持取引の保証金比率は13%、一般ポジション取引の保証金比率は14%となった。
2、鄭州商品取引所はメタノール期貨の一部契約において、最小新規建玉単位を調整する公告を出した。研究の結果、2026年3月3日の夜間取引から、メタノール期貨2604及び2605契約の最小新規建玉単位を8手に変更する。
3、複数の油船が損傷し、ハーバーロット、ダフェ海運、日本の三大海運大手は相次いでこの地域の航行を一時停止した。現在、ペルシャ湾内で動かずに停泊している貨物船は150隻を超える。
4、中国国家薬品監督管理局の薬品審査公式サイトによると、リリーの申請したクラス1新薬「ラリチクマブ注射液」の上市申請が受理された。リリーの2025年の報告によると、ラリチクマブの世界売上高は約4.08億ドル。
5、MWC26バルセロナ期間中、華為ICT BGのCEO楊超斌は、AIの発展が加速しており、過去2年間で世界の1日あたりToken消費量は約300倍に増加したと述べた。世界の業界では、すでに3000万以上のAIエージェントが協働している。
6、最近、星火スペースは「烈焰二号」電循環ロケットエンジンの全システム試験を初めて成功させた。この試験により、国内製エンジンにおける電動ポンプ循環技術の実現性が検証され、システム設計の正確性と各コンポーネントの調和性が確認された。これにより、世界最大の電循環ロケットエンジンの推力上限を更新し、中国の電循環ロケットエンジン分野での技術リードを確立した。
企業ニュース
1、中国海洋石油は株価変動に関する公告を出した。最近の国際原油市場は地政学的リスクなど多くの要因により、短期的に価格の変動が大きくなる可能性がある。
2、中国石油も株価変動に関する公告を出した。最近の国際原油市場は地政学的リスクや需給バランスの変動により、価格が大きく揺れ動いており、短期的な価格変動には不確実性が伴う。
3、中国石化も株価変動に関する公告を出した。地政学的要因などにより、国際原油価格の動向には多くの不確実性が存在する。
4、佰維ストレージは、1-2月の予想純利益が15億～18億元であり、ストレージ業界は供給不足の状態にあると公告した。
5、貴州茅台は、これまでに57万2500株を買い戻し、総額8.01億元を支払ったと公告した。
6、海默科技は、2025年1-9月の中東地域の売上比率が41.31%に達し、中東の緊張状態が続く場合、業績に悪影響を及ぼす可能性があるとした。
7、先锋精科は、最大7.5億元の転換社債を発行し、半導体先進製造工程のコア技術向上のための資金調達を計画していると公告した。
8、招商輪船は、中東情勢の影響により、同社の油船など一部船舶のペルシャ湾航路の出入りに大きな安全リスクが伴うとしつつも、全体の経営状況への影響はコントロール可能と見ている。
9、兖矿能源は、メタノールなど化学品の国際供給状況に変化が生じる可能性があり、今後も原材料価格の変動により業績に一定の不確実性が存在するとした。
10、広匯能源は、中東地域の地政学的緊張の高まりを背景に、同社の主要製品である石炭、油・ガス、化学品の供給見通しに大きな変化が生じていると公告した。
11、杉杉股份は、今回の再編が成功すれば、実質的な支配者が安徽省国資委に変わるとした。
12、中曼石油は、最近の国際原油市場は地政学的衝突など多くの要因により、短期的に価格が大きく上昇したが、今後の価格変動には大きな不確実性があるとした。
13、ST京蓝は、調査終了により、株式の売買を再開した。
14、准油股份は、自社および子会社に油気ガスの生産事業はなく、海外事業も行っていないと公告した。
15、中兵紅箭は、インタラクティブプラットフォーム上で、中南ダイヤモンドが2026年2月に顧客に対し工業用ダイヤモンドの価格調整通知を出したと示した。
グローバル市場
米国株の主要3指数は揃って下落。ナスダックは1.02%下落、S&P500は0.94%、ダウは0.83%、フィラデルフィア半導体指数は4.58%下落。マイクロンテクノロジーは約8%、インテルは5%以上の下落。欧州主要株価指数も大幅に下落し、ドイツ、フランスなど多くの国で3%以上の下落。
国際原油先物の清算価格は大きく上昇し、4.7%増。WTI4月先物は4.67ドル上昇し74.56ドル/バレル、ブレント5月先物は4.71ドル上昇し81.4ドル/バレル。
COMEX金先物は3.98%下落し、1オンスあたり5099.40ドル、銀先物は7.18%下落し82.470ドル/オンス。
米連邦準備制度理事会のシュミットは、2026年に大量の財政刺激策を実施すると述べた。カシュカリFRB理事は、インフレが鎮静化すれば、今年後半に1〜2回の利下げが適切かもしれないと示唆した。
投資機会の参考
1、下流応用の拡大に伴い、水素エネルギー産業は全産業チェーンの協調発展の高速道路に乗車
報道によると、気候変動への対応とエネルギー転換の加速という大きな背景のもと、水素エネルギーはゼロカーボン排出、高エネルギー密度、異分野間の応用という独自の優位性により、「未来のエネルギーシステムの基盤」として戦略的地位を確立している。中国の「二重炭素」目標の推進とともに、水素エネルギー産業は全産業チェーンの協調発展の高速道路に入った。
中信証券の研究報告は、「十五五」期間の展望として、水素エネルギー産業は今後の産業として政策の位置付けが再び高まると予測。2026年には、水素と電気の連携や工業の脱炭素分野での突破が期待され、FCEVや水素由来のグリーン燃料は引き続き急速に成長するとした。下流応用の拡大とグリーン水素需要の増加により、規模効果が産業インフラやグリーン水素供給のコスト低減を促し、「コスト削減→供給拡大」の好循環を生み出し、産業化への全面的な進展を後押しする見込み。
2、半導体基板の増産予測が明確になり、電子ガス市場は予想外の非線形拡大を迎える可能性
機関は、電子ガスは半導体製造の重要材料であると指摘。成熟ノードから先進工程への移行に伴い、トランジスタ構造は平面から3D立体化へと進化し、単一ウェーハあたりの電子ガス消費量は大幅に増加する見込み。さらに、半導体工場の増産により、電子ガス市場は予想外の非線形拡大を迎える可能性が高い。
地域化の進展とAIチップ需要の増加により、世界的なウェーハ増産の期待は高まっている。先進工程では、微量の不純物や粒子がチップの性能や歩留まりに大きな影響を与えるため、電子化学品の純度・安定性・一貫性に対する要求が高まっている。光大証券は、先進工程の推進に伴い、電子化学品供給業者にはより高度な技術力、規模の優位性、長期的な顧客関係が求められると指摘。これらを満たすトップサプライヤーだけが、先進工程の需要を継続的に満たし、コア受注を獲得できるとし、業界の競争構造はトップ企業に集中する見込みだ。