BTC làm sao đột nhiên giảm nhiều thế?

Tôi liếc qua biểu đồ, 62000 đô la, giảm chưa tới 5%
"Đây gọi là giảm nhiều sao?" Tôi đáp lại.
Nhưng tôi biết, sự hoảng loạn của anh ấy là đúng. Chỉ là lý do anh ấy hoảng loạn sai.
Thật sự khiến người ta hoảng loạn không phải là mức giảm 5%, mà là phản ứng của thị trường khi đối mặt với những con thiên nga đen thực sự.
Trung Đông lại bắt đầu chiến tranh rồi, lần này không nhỏ. Theo kịch bản truyền thống, tài sản rủi ro sẽ giảm mạnh, tài sản trú ẩn sẽ tăng vọt. Vàng thực sự đang tăng, dầu thô cũng đang tăng vọt. Nhưng BTC thì sao?
Nó vẫn giữ vững ở mức 62000.
Điều này rất kỳ lạ.
Tôi xem dữ liệu quyền chọn của Deribit, phát hiện ra một điều còn kỳ lạ hơn: quyền chọn BTC hết hạn ngày 27 tháng 3, điểm đau lớn nhất ở 76000 đô la.
Giá hiện tại là 66600, còn khoảng cách 11% so với điểm đau lớn nhất.
Bạn có biết điều này có nghĩa là gì không?
Có nghĩa là trước khi chiến tranh bùng nổ, tất cả các nhà thông minh đều đặt cược rằng trong vòng một tháng, BTC sẽ tăng lên 76000. Giờ chiến tranh thật rồi, họ không chạy thoát được.
Không phải là không muốn chạy, mà là không thể chạy.
Xem dữ liệu vị thế nắm giữ là biết ngay: tổng số BTC nắm giữ là 167072, trị giá hơn 11.2 tỷ USD. Phần lớn số tiền này là của các tổ chức. Tiền của tổ chức có đặc điểm là tàu lớn khó quay đầu.
Quan trọng hơn, tỷ lệ tồn kho của quyền chọn mua/bán là 0.75, cho thấy phần lớn vị thế vẫn là mua dài hạn. Nhưng tỷ lệ giao dịch trong 24 giờ là 1.37, cho thấy dòng tiền mới đang điên cuồng mua bảo hiểm.
Nói cách khác, là: tiền cũ không động, tiền mới đang mua bảo hiểm.
Nó giống như một bàn chơi bài, các đại gia đã đặt cược lớn, giờ xảy ra chuyện bất ngờ, họ không rời bàn, chỉ thêm cược để phòng ngừa.
Vấn đề là, kiểu phòng ngừa này có thể duy trì được bao lâu?
Tôi tính thử, nếu BTC giảm xuống dưới 65000, nhà tạo lập thị trường để phòng ngừa rủi ro sẽ buộc phải bán tháo hàng thực. Điều này sẽ gây ra phản ứng dây chuyền, giá có thể thử nghiệm mức 60000.
Nhưng nếu tình hình ổn định, sự phục hồi sẽ còn mạnh hơn nữa. Bởi vì giữa 70000 và 76000 có quá nhiều quyền chọn mua, một khi vượt qua 70000, nhà tạo lập thị trường sẽ buộc phải mua vào hàng thực để phòng ngừa, tạo ra hiệu ứng đẩy giá.
Đây chính là sự khốc liệt của thị trường quyền chọn: hoặc chết thảm hoặc vui sướng tột độ.
Vấn đề bây giờ không phải là BTC có tăng hay không, mà là thời gian có đủ không.
Ngày 27 tháng 3, quyền chọn BTC của 167072 BTC sẽ đáo hạn. Đây là một mốc không thể tránh khỏi. Trước đó, giá khả năng cao sẽ hướng về 76000.
Tại sao? Bởi vì đây là điểm đau lớn nhất, là mức giá gây thiệt hại lớn nhất cho người mua quyền chọn. Thị trường có một bàn tay vô hình, sẽ đẩy giá về mức này.
Nhưng điều kiện tiên quyết là, Trung Đông không thể thực sự bắt đầu chiến tranh thế giới thứ ba.
Đây chính là cuộc chơi hiện tại: bất định về địa chính trị vs sự chắc chắn của việc đáo hạn quyền chọn.
Dự đoán của tôi là, sự chắc chắn sẽ thắng.
Không phải vì tôi lạc quan, mà vì logic của tiền bạc còn rõ ràng hơn chính trị. Khoản nắm giữ quyền chọn trị giá 11.2 tỷ USD không phải chuyện đùa. Những số tiền này sẽ tìm cách tự cứu.
Tất nhiên, dự đoán này cũng có thể sai. Nếu thực sự xảy ra xung đột không kiểm soát được, mọi logic đều sẽ mất hiệu lực.
Nhưng đó chính là bản chất của đầu tư: tìm kiếm sự chắc chắn tương đối trong bất định.
Hiện tại, điều chắc chắn nhất là gì?
Là sự hoảng loạn đang giảm dần biên.
Thông tin ngày hôm qua đã là tồi tệ nhất, trừ khi có một đợt leo thang lớn hơn, thị trường sẽ thích nghi. Con người có đặc điểm là, dù chuyện lớn đến đâu, vài ngày sau sẽ quen thôi.
Điều thứ hai chắc chắn là kỳ vọng lạm phát đang tăng trở lại.
Dầu thô tăng, điều này có nghĩa là lạm phát có thể sẽ quay trở lại. Lạm phát là lợi ích cho BTC, logic này không thay đổi.
Điều thứ ba chắc chắn là, lý do các tổ chức phân bổ BTC đang ngày càng mạnh mẽ hơn.
Rủi ro địa chính trị càng lớn, giá trị của các tài sản không biên giới càng nổi bật. Sau sự kiện này, sẽ có nhiều tổ chức đưa BTC vào danh mục đầu tư hơn.
Vì vậy, ngắn hạn nhìn vào kỹ thuật, dài hạn nhìn vào logic.
Về mặt kỹ thuật, 65000 là mức hỗ trợ then chốt, 70000 là mức kháng cự then chốt. Về mặt logic, cuộc khủng hoảng lần này đang củng cố chứ không làm giảm giá trị đầu tư của BTC.
Tất nhiên, tất cả những điều này đều dựa trên việc bạn có thể chịu đựng được những biến động trong thời gian này hay không.
Nhớ một câu: Con đường kiếm tiền chắc chắn là đơn giản nhưng không dễ dàng.
Hiện tại chính là thời điểm không dễ dàng.