Các nhà quản lý tài sản hàng đầu toàn cầu tiết lộ danh mục mới nhất, đầu tư AI diễn ra "quan điểm trái chiều"

Với việc tiết lộ tài liệu 13F của Mỹ, lộ trình điều chỉnh vị thế của các gã khổng lồ quản lý tài sản toàn cầu trong quý IV năm ngoái đã xuất hiện. Đối mặt với các cổ phiếu công nghệ được định giá cao và những lo ngại của thị trường về triển vọng đầu tư AI, hoạt động của các tổ chức lớn đã khác biệt đáng kể. UBS, Goldman Sachs và các tổ chức khác đã giảm nắm giữ cổ phần của các nhà lãnh đạo công nghệ bao gồm Nvidia và Microsoft, và các quỹ của Peter Till, “cha đỡ đầu của đầu tư mạo hiểm” ở Thung lũng Silicon, đã thanh lý cổ phiếu Apple, Microsoft và Tesla. Đồng thời, BlackRock và Vanguard Pilot đã chọn tiếp tục tăng vị thế của mình tại một số cổ phiếu công nghệ.

Theo hồ sơ 13F của Mỹ, trong quý IV năm ngoái, Tập đoàn UBS đã giảm nắm giữ 10,042 triệu cổ phiếu Nvidia, tăng 11,47%; giảm nắm giữ Microsoft 2,32 triệu cổ phiếu, tăng 7,64%; giảm nắm giữ Apple 5,267 triệu cổ phiếu, tăng 10,57%; giảm nắm giữ Amazon 1,658 triệu cổ phiếu, tỷ lệ 4,57%; giảm nắm giữ Google 2,2 triệu cổ phiếu, tương đương 9,05%. Goldman Sachs giảm nắm giữ Microsoft 3,197 triệu cổ phiếu, tương đương 5,86%; giảm nắm giữ Tesla 2,47 triệu cổ phiếu, tăng 8,27%; giảm nắm giữ Broadcom 3,433 triệu cổ phiếu, tỷ suất lợi nhuận 9,33%; giảm nắm giữ 2,414 triệu cổ phiếu META, tương đương 13,51%.

Điều đáng chú ý là trong quý IV năm ngoái, Teal Macro Fund của Peter Till, “cha đỡ đầu của đầu tư mạo hiểm” ở Thung lũng Silicon, đã bán toàn bộ cổ phần của mình tại Apple, Microsoft và Tesla. Trên thực tế, ngay từ quý III năm ngoái, Quỹ Macro Thiel đã thực hiện “thanh lý bằng một cú nhấp chuột” 540.000 cổ phiếu Nvidia do họ nắm giữ. Tính đến cuối quý IV năm ngoái, quỹ không còn nắm giữ bất kỳ vị thế mua nào trong cổ phiếu Mỹ cần được tiết lộ trong hồ sơ 13F.

Ở phía bên kia của sự bất đồng, BlackRock, Pioneer Pilot và các tổ chức khác tiếp tục tăng vị trí của họ trong các công ty dẫn đầu cổ phiếu công nghệ. Cụ thể, trong quý IV năm ngoái, BlackRock đã tăng vị thế tại Nvidia, Apple, Microsoft, Amazon và Google, với lần lượt 14,5537 triệu cổ phiếu, 8,333 triệu cổ phiếu, 10,037 triệu cổ phiếu, 12,03 triệu cổ phiếu và 13,5477 triệu cổ phiếu. Vanguard Pilot đã tăng vị thế của mình trong Nvidia thêm 43,15 triệu cổ phiếu và cổ phiếu này tiếp tục được xếp hạng là cổ phiếu nặng lớn nhất trong danh mục đầu tư. Ngoài ra, Vanguard Pilot đã tăng vị thế của mình tại Apple, Microsoft và Google, với lần lượt 26,86 triệu cổ phiếu, 15,96 triệu cổ phiếu và 12,53 triệu cổ phiếu.

Đằng sau sự phân kỳ hoạt động của các tổ chức quản lý tài sản là cuộc chơi khốc liệt của thị trường về triển vọng đầu tư AI. Theo khảo sát nhà quản lý quỹ toàn cầu tháng 2 của Bank of America được công bố gần đây, mặc dù các nhà quản lý quỹ toàn cầu vẫn đang ở trong trạng thái “cực kỳ lạc quan”, nhưng 25% người được hỏi coi bong bóng trí tuệ nhân tạo là rủi ro đuôi chính. Ngoài ra, 20% các nhà quản lý quỹ liệt kê việc mua các cổ phiếu công nghệ hàng đầu của Mỹ - bao gồm Nvidia, Alphabet, Apple, Amazon, Microsoft, Meta và Tesla - là những giao dịch đông đúc nhất.

Li Changfeng, người đứng đầu chiến lược thị trường tại AllianceBernstein Fund, cho biết sự gia tăng chi tiêu vốn gần đây của các công ty công nghệ lớn trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo cho thấy sự đặt cược vững chắc của ngành vào tiềm năng tương lai của AI, nhưng mặt khác, nó gây áp lực đáng kể lên dòng tiền tự do ngắn hạn của nó. Đồng thời, những tiến bộ gần đây trong công nghệ AI, đặc biệt là về tự động hóa và cải thiện hiệu quả, đã bắt đầu đặt ra rủi ro thay thế tiềm ẩn cho mô hình kinh doanh của một số công ty phần mềm và dịch vụ (SaaS) truyền thống. Những thay đổi này đã làm trầm trọng thêm sự biến động trên thị trường chứng khoán Mỹ.

Gần đây, Nvidia, công ty hàng đầu về AI toàn cầu, đã công bố báo cáo tài chính mới nhất của mình, với doanh thu và lợi nhuận đạt mức cao kỷ lục. Tuy nhiên, màn trình diễn ấn tượng này dường như khó có thể xoa dịu sự lo lắng của Phố Wall và chỉ một ngày sau báo cáo thu nhập, giá cổ phiếu của Nvidia đã giảm mạnh hơn 5% và giá trị thị trường của nó bốc hơi gần 260 tỷ USD chỉ sau một đêm.

Nhìn về tương lai, Li Changfeng cho biết trí tuệ nhân tạo vẫn sẽ là một chủ đề đầu tư quan trọng lâu dài và đang phát triển. Tuy nhiên, xét rằng định giá của các công ty công nghệ lớn của Mỹ hiện đang ở mức tương đối cao, đặc biệt là từ góc độ tỷ lệ giữa giá cổ phiếu so với dòng tiền tự do, sự gia tăng chi tiêu vốn đã khuếch đại thêm áp lực này, các nhà đầu tư có thể muốn áp dụng một góc nhìn rộng hơn và đa dạng hơn khi đặt ra lĩnh vực AI.

Chen Xiayi, chiến lược gia đầu tư cấp cao và giám đốc điều hành của Viện Franklin Templeton, tin rằng sự đột phá của công nghệ trí tuệ nhân tạo để ứng dụng rộng rãi là một con dốc dốc quan trọng từ thay đổi bướm sang bước nhảy vọt. Trong khi công nghệ đang phân hạch, trọng tâm của thị trường chứng khoán Mỹ đang chuyển sang xem xét thực chất về sức mạnh và phạm vi của các ứng dụng AI. Trong tương lai, chúng tôi sẽ tập trung vào các “nhà tích hợp” và hỗ trợ AI trên phần mềm, dịch vụ CNTT và một số chất bán dẫn, thay vì chỉ tập trung vào các nhà cung cấp dịch vụ đám mây siêu quy mô và các doanh nghiệp thâm dụng vốn.