Cerca de 10 mil millones de dólares en financiamiento, Wall Street reevalúa las acciones del ecosistema de OpenAI

Recientemente, la inteligencia artificial ha vuelto a generar olas en el mercado de EE. UU., con chatbots de startups como Anthropic y Altruist, además de Alphabet (GOOGL.US), que están revolucionando industrias desde el software hasta los servicios financieros. Pero un nombre ha estado claramente ausente en esta discusión: OpenAI. La antigua “reina” de la inteligencia artificial ha sido superada por sus competidores, al menos en la percepción pública. Sin embargo, Wall Street no planea rendirse en el desarrollo de ChatGPT y sus empresas relacionadas.

El co-director del equipo de tecnología de Wellington Management y co-gerente de la cartera de estrategia de innovación global, Brian Barbetta, dijo: “Aunque no es seguro, es muy probable que OpenAI lance este año un nuevo modelo que vuelva a marcar tendencia, cambiando la percepción de que está atrasada, y las acciones relacionadas con OpenAI naturalmente se beneficiarán de ello.”

En los últimos meses, las acciones de las empresas relacionadas con OpenAI han sufrido una gran presión. Desde principios de año, la cartera de acciones relacionadas con OpenAI ha caído un 13%, mientras que la de Alphabet ha subido un 21%. Por lo tanto, este cambio en el sentimiento del mercado es bastante notable.

Pero los profesionales de inversión están cada vez más optimistas, creyendo que la actual caída de OpenAI es solo temporal. Si el sentimiento del mercado continúa mejorando, podría impulsar las acciones de sus principales socios, como Nvidia (NVDA.US), Oracle (ORCL.US), Microsoft (MSFT.US), CoreWeave (CRWV.US) y AMD (AMD.US).

El otoño pasado, el modelo Gemini de Alphabet fue muy bien recibido, y la percepción de liderazgo de OpenAI en tecnología también cambió. Este año, el modelo Claude de Anthropic ha sido el centro de atención, provocando una caída continua en las acciones de las empresas que se consideran competidoras.

Barbetta comentó: “Otras empresas de inteligencia artificial también han avanzado. Pero hasta ahora, no hemos visto evidencia de que su éxito en crecimiento o uso haya perjudicado sustancialmente a OpenAI.”

El próximo cambio en el sentimiento del mercado podría abrir nuevas oportunidades para OpenAI. Según un informe reciente, la tendencia de ingresos de ChatGPT está mejorando. Además, la compañía lanzó a principios de mes una nueva versión de Codex, un asistente de codificación AI, que fue muy elogiada por el CEO Sam Altman.

El catalizador clave será la próxima ronda de financiamiento de OpenAI, que reflejará la disposición de los inversores a apoyar las pérdidas de la compañía, especialmente en un contexto donde Anthropic ha estado en los titulares. OpenAI planea recaudar hasta 100 mil millones de dólares. Al mismo tiempo, se informa que Nvidia está a punto de cerrar un acuerdo de inversión de 20 mil millones de dólares, y Microsoft y Amazon también estarían en negociaciones para invertir.

Barbetta afirmó: “Si el capital entra a una valoración más alta, significa que los inversores que ya han realizado su diligencia están satisfechos con el progreso de la compañía, lo cual es una señal de confianza, al menos para reducir los riesgos recientes que enfrentan las empresas de la cadena de suministro.”

El departamento de comercio de Mizuho Securities escribió en un informe el miércoles que el impulso de financiamiento de OpenAI “parece ser constructivo”, ayudando a mejorar la confianza en su ecosistema. Daniel O’Regan, director general de comercio de acciones de Mizuho, dijo: “Esto contrasta claramente con las expectativas de gastos masivos de Amazon y Google la semana pasada. Muchos bajistas interpretaron esto como una intensificación de la competencia para OpenAI, pero esa percepción parece estar cambiando rápidamente.”

Para los competidores de OpenAI, la clave será si podrán seguir recaudando fondos y si su crecimiento en ingresos será sostenido. Una estimación de HSBC en noviembre mostró que hay una brecha de aproximadamente 207 mil millones de dólares entre los ingresos de OpenAI y sus planes de gasto para 2033. Si los usuarios migran a productos de los competidores, reducir esa brecha será aún más difícil.

Thomas DiFazio, estratega jefe de ETF en Roundhill Financial, dijo: “Si no pueden satisfacer a los inversores respecto a cómo cubrir la brecha entre gastos y ingresos, esto se reflejará en la tendencia de precios en la cadena de suministro.”

DiFazio agregó: “El ascenso de Anthropic complica la percepción sobre si OpenAI podrá cumplir con sus promesas. Si Anthropic se convierte en líder, sin duda afectará la percepción sobre si los modelos de los competidores podrán seguir su ritmo de crecimiento, o si el aumento en su valor agregado será justificado.”

Roundhill está ajustando su cartera de inversión en inteligencia artificial para reconocer el liderazgo de Alphabet en el campo, lo que ha reducido ligeramente su asignación en acciones relacionadas con OpenAI. Sin embargo, DiFazio enfatizó que el sentimiento del mercado podría volver a favorecer a OpenAI, apoyando sus acciones.

Oracle (ORCL.US) es una de las empresas más destacadas que ha establecido una colaboración con OpenAI. Desde su pico en septiembre, sus acciones han caído más de la mitad, en gran parte reflejando preocupaciones del mercado sobre su relación con OpenAI. Los inversores cuestionan las grandes inversiones de Oracle en infraestructura de computación en la nube (y los riesgos asociados a su financiamiento en el mercado de deuda), así como si OpenAI podrá cumplir con sus obligaciones de gasto con Oracle.

Pero este sentimiento está empezando a cambiar. DA Davidson recientemente elevó la calificación de las acciones de Oracle, debido a una visión más optimista sobre OpenAI.

DiFazio comentó: “Dado la estrecha relación entre Oracle y OpenAI, Oracle enfrenta cierta presión. Si OpenAI puede demostrar la eficacia de su último modelo, esto podría ser crucial para Oracle.”