Gate 广场｜2/27 今日话题： #BTC能否重返7万美元？
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📅 2/27 16:00 - 3/1 12:00 ( UTC+8 )
关税可能会对这些美国股票板块造成最大冲击
随着关税协议逐步落实并生效，消费者和企业仍在努力了解市场的下一步走向。
为了更好地理解关税风险对美国各行业的影响，我们通过Morningstar高级美国经济学家Preston Caldwell构建的三种经济情景，分析了其潜在影响：基准情景（基本情况）、牛市情景（优于基准）和熊市情景（劣于基准）。
虽然已有许多关于关税风险对科技行业的讨论——包括我们自己——但在我们的熊市情景中，消费者周期性行业和基础材料行业被认为是受影响最严重的市场板块。
根据我们的分析，消费者周期性行业（包括零售、服装、汽车及其零部件）将受到关税带来成本上升的直接冲击。而基础材料行业（涵盖采掘原材料的公司，原材料用于农业和工业制造等行业）则会因经济增长放缓而出现放缓。
在此，我们将说明这些经济情景的创建方式，以及它们对关税对行业和板块潜在影响的启示。
关税影响为何对股票板块至关重要
了解关税及其对经济状况的影响，如何影响估值，对于投资者来说至关重要，因为他们希望了解在不同经济和关税环境下，投资的表现如何。
我们的分析在行业和行业组层面，比较了三种经济情景（基准、牛市和熊市）下的预期合理价值影响，均以关税宣布前的状况为基准。
这项分析最初在五月进行。此后，各种结果的可能性发生了变化，一些情景变得更可能，另一些则变得不太可能。但总体而言，我们的三种情景仍涵盖了最可能的结果范围。
关税带来的痛苦各异，但许多行业面临负面或非常负面的影响
我们的美国行业分析显示，关税影响因经济情景和行业而异。虽然在牛市和熊市情景中，许多行业的下降幅度有限（负8%或更少），但在基准情景中，负面（负8%到负20%）和非常负面（低于负20%）的下降变得更为普遍，尤其是在提议的最严厉关税下。
受影响最严重的行业和行业组表现出最严重的合理价值下降，主要处于负面或非常负面水平。
在此熊市情景和我们的基准情景中，以下行业和板块受到的冲击最大：
受冲击最严重的股票板块
受影响最严重的行业
虽然某些市场领域的冲击可能相当严重，但多个行业和行业组在所有情景中都表现出合理价值的有限下降。
消费者防御板块基本保持完整。该板块由家庭的主要支柱公司组成，包括耐用消费品行业，如食品和饮料制造、个人用品以及教育服务。
在所有情景中，这些行业和板块可能受到的损害最小：
受影响最少的股票板块
受影响最少的行业
尽管市场因与欧盟和加拿大等国家的贸易谈判取得的进展而出现波动，投资者仍应保持警惕，准备应对可能出现的变化或突发情况。
理解关税及其对经济状况的影响，如何影响估值，对于投资者评估其持仓在不同经济和关税环境下的表现至关重要。
利用Morningstar Investor的工具和洞察，信心满满地应对市场波动。