Mùa cuối cùng của Buffett trước khi rời sân khấu: Lợi nhuận hoạt động quý 4 của Berkshire giảm hơn 29% với 3700 tỷ tiền mặt đang chuẩn bị sẵn sàng

Warren Buffett điều hành công ty Berkshire Hathaway gần đây đã công bố báo cáo tài chính quý IV năm 2025, trong đó hoạt động bảo hiểm kém khả quan trở thành yếu tố chính kéo giảm hiệu suất tổng thể. Dữ liệu cho thấy lợi nhuận hoạt động của công ty trong quý giảm xuống còn 10.2 tỷ USD, giảm 29.3% so với cùng kỳ năm trước, trong đó lợi nhuận từ hoạt động bảo hiểm giảm một nửa còn 1.56 tỷ USD, lợi nhuận từ hoạt động đầu tư cũng giảm 24.2% xuống còn 3.1 tỷ USD.

Kết quả cả năm cũng cho thấy xu hướng thu hẹp, tổng lợi nhuận hoạt động năm 2025 là 44.49 tỷ USD, giảm 6.2% so với năm trước. Cả hai lĩnh vực chính của mảng bảo hiểm đều giảm hai chữ số: lợi nhuận từ hoạt động bảo hiểm giảm 19.3% còn 7.26 tỷ USD, lợi nhuận từ hoạt động đầu tư giảm 8.1% còn 12.5 tỷ USD. Công ty giải thích rằng, các thiệt hại do thiên tai ngày càng phổ biến gây ra chi phí bồi thường tăng cao, cùng với môi trường lãi suất thấp toàn cầu gây áp lực lên lợi nhuận đầu tư là những nguyên nhân chính khiến hoạt động bảo hiểm gặp khó khăn.

Chỉ số lợi nhuận ròng bị ảnh hưởng rõ rệt bởi điều chỉnh định giá danh mục đầu tư. Trong quý IV, lợi nhuận ròng đạt 19.2 tỷ USD, giảm 2.5% so với cùng kỳ, trong đó khoản giảm giá trị 4.5 tỷ USD đối với tài sản của Kraft Heinz và Occidental Petroleum là nguyên nhân chính gây giảm. Mặc dù lợi nhuận từ đầu tư trong quý đạt 13.5 tỷ USD, nhưng lợi nhuận ròng cả năm vẫn giảm 24.8% so với 2024, còn 66.97 tỷ USD. Công ty đặc biệt nhấn mạnh rằng, theo chuẩn mực kế toán, các khoản lãi lỗ chưa thực hiện từ đầu tư phải được tính vào lợi nhuận ròng, điều này đã làm tăng ảnh hưởng của biến động thị trường ngắn hạn đến báo cáo tài chính.

Về phân bổ tài sản, dự trữ tiền mặt của Berkshire đã giảm từ mức kỷ lục 381.6 tỷ USD trong quý III xuống còn 373.3 tỷ USD. Giám đốc điều hành mới Greg Abel nhấn mạnh trong cuộc họp điện thoại báo cáo tài chính rằng, quy mô tiền mặt hiện tại không phải là chiến lược phòng thủ, mà là để dành làm “vũ khí” chờ thời cơ đầu tư lý tưởng. Ông tiết lộ rằng ban quản lý đang liên tục đánh giá các cơ hội M&A toàn cầu, đặc biệt trong lĩnh vực năng lượng, sản xuất và tiêu dùng.

Báo cáo tài chính này mang ý nghĩa đặc biệt — Warren Buffett, 95 tuổi, sẽ chính thức từ chức CEO vào cuối năm 2025, giao lại hoạt động hàng ngày của công ty cho ông Greg Abel, trong khi ông vẫn giữ chức Chủ tịch Hội đồng Quản trị. Nhà đầu tư huyền thoại này trong thư gửi cổ đông nhấn mạnh rằng, lợi nhuận hoạt động (không bao gồm lãi lỗ đầu tư chưa thực hiện) phản ánh chính xác hơn tình hình kinh doanh thực của doanh nghiệp, quan điểm này cung cấp một góc nhìn quan trọng cho thị trường khi phân tích báo cáo tài chính.