L'action Nvidia construit une base haussière, teste un niveau de support clé avec des bénéfices qui devraient augmenter de 70%

La révolution de l’intelligence artificielle en est encore à ses débuts, et le fabricant de puces Nvidia (NVDA) teste un niveau clé tout en construisant une base haussière au milieu d’une croissance puissante des bénéfices.

L’entreprise de Santa Clara, en Californie, est sans doute le acteur le plus important dans le domaine de l’IA. Sa série de processeurs graphiques Blackwell est largement considérée comme la référence en matière de matériel. Sa série Grace de processeurs centraux signifie que Nvidia propose désormais une offre dite « full stack » pour les centres de données.

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						LECTURE EN COURS
						Nvidia Résultats Q4 : Ce que les investisseurs doivent savoir

Avec une capitalisation boursière de 4,4 trillions de dollars, Nvidia est la société cotée en bourse la plus précieuse. Mais l’action Nvidia teste actuellement la demande à sa moyenne mobile sur 50 jours. Une préoccupation pour les investisseurs est de savoir si des niveaux élevés de dépenses en capital seront soutenables. Des hyperscalers comme Microsoft (MSFT), la société mère de Google Alphabet (GOOGL) et Amazon.com (AMZN) représentent un peu plus de 50 % des revenus des centres de données.

Cependant, le dernier rapport trimestriel de Nvidia a montré que la croissance la plus rapide dans ce segment provenait de l’extérieur de ce groupe.

Les analystes ont également souligné que les bénéfices de l’IA doivent commencer à se répercuter sur d’autres entreprises. À mesure que l’efficacité s’accroît, cela devrait renforcer l’action. Mais si ces bénéfices ne se matérialisent pas, cela pourrait freiner l’adoption plus large de la technologie et nuire à Nvidia.

Nouveau système prêt à être expédié

Le superchip combiné Grace-Blackwell résout le goulot d’étranglement entre le processeur et l’accélérateur. Il est également plus économe en énergie, un enjeu clé étant donné la consommation électrique des centres de données IA.

Le nouveau système Vera Rubin de l’entreprise doit être expédié dans la seconde moitié de l’année. Il utilise deux fois plus de puissance que Blackwell, mais offre dix fois plus de performance par watt. Il s’agit d’une plateforme à six puces comprenant un CPU Vera et un GPU Rubin, que le PDG Jensen Huang a déclaré « conçus en co-design dès le départ » pour permettre un partage de données plus rapide.

Son principal avantage concurrentiel réside toutefois dans le logiciel. Sa plateforme CUDA (Compute Unified Device Architecture) permet aux développeurs d’exploiter efficacement la puissance des puces, et constitue la base sur laquelle la plupart des outils et bibliothèques d’entreprise en IA sont construits. Bien que la domination brute des puces puisse être remise en question, l’adoption large de CUDA signifie que les bénéfices de cette plateforme standard de l’industrie devraient s’accumuler avec le temps. Même si un rival développe une gamme de puces plus puissantes, les coûts de transition seraient élevés.

Le prix de l’action Nvidia a connu une forte hausse ces dernières années, augmentant jusqu’à 1 863 % par rapport à son plus bas de 2022 à 10,81. Et avec les analystes anticipant une hausse de 70 % des bénéfices en fiscal 2027, il y a encore beaucoup de croissance à venir qui pourrait faire monter l’action encore plus haut.

Néanmoins, les pessimistes diront que ces gains puissants remettent en question si une grande partie de cette croissance est déjà intégrée dans le prix de l’action. Cependant, son ratio cours/bénéfice, qui compare le prix de l’action aux bénéfices par action, est de 39, soit 1,6 fois la moyenne de l’indice S&P 500.

Performance des bénéfices, clé pour l’action IA

L’action Nvidia affiche une performance globale exceptionnelle, ce qui se reflète dans sa note composite IBD de 99.

Sa solidité fondamentale est la clé, avec une note de 99 pour ses bénéfices par action. Au trimestre clôturé en janvier, les bénéfices ont augmenté de 82 %, atteignant 1,62 $ par action, dépassant largement les prévisions de 1,54 $. Le chiffre d’affaires a bondi de 73 % à 68,1 milliards de dollars, soit 2 milliards de dollars de plus que prévu.

Les revenus des centres de données ont totalisé 62,3 milliards de dollars, représentant 91 % du chiffre d’affaires total. Nvidia prévoit un chiffre d’affaires pour le premier trimestre fiscal de 78 milliards de dollars, plus ou moins 2 %. Les analystes s’attendaient à 72,9 milliards de dollars.

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Wall Street prévoit une hausse de 70 % des bénéfices par action en fiscal 2027, atteignant 8,10 $. Selon les données de MarketSurge, cette croissance devrait ralentir à 32 % l’année suivante.

En revanche, la performance du prix est relativement faible. Mais même avec cette réserve, Nvidia se classe parmi les 23 % des actions les plus solides techniquement, selon le suivi d’IBD sur les 12 derniers mois.

Analyse de l’action Nvidia

L’action IA a formé une consolidation avec un point d’achat idéal à 212,19, selon l’analyse de MarketSurge. Il s’agit d’un modèle en début de formation, ce qui est favorable. La recherche d’IBD a montré que les bases plus jeunes ont plus de chances de générer de bons gains.

Alors que l’action teste sa ligne sur 50 jours, trouver un support à ce seuil technique important serait un signe solide. La ligne de force relative de l’action évolue latéralement depuis début août, donc une hausse soudaine pourrait favoriser une cassure à la hausse.

Jusqu’à présent en 2026, l’action a chuté d’environ 2 %. Cela signifie qu’elle sous-performe le gain fractionnel de l’indice S&P 500 depuis le début de l’année.

Cependant, les institutions ont récemment acheté des actions, comme en témoigne la note d’accumulation/distribution de B-. Au total, 51 % des actions sont détenues par des fonds, selon les données de MarketSurge.

Parmi les détenteurs notables figurent le célèbre Fidelity Contrafund (FCNTX), le Franklin Growth Fund (FKGRX) et le MFS Growth Fund (MFEGX).

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Les analystes soutiennent l’action Nvidia

Wall Street est actuellement optimiste concernant cette action IA. Elle bénéficie d’une note consensuelle d’achat fort avec un objectif de prix moyen de 273,38, selon TipRanks.

L’analyste de Wedbush, Matt Bryson, est encore plus enthousiaste, la classant en surperformance avec un objectif de 300. Il a déclaré dans une note de recherche du 26 février, suite au rapport du quatrième trimestre de Nvidia, que la croissance des ventes de centres de données « était impressionnante compte tenu de la loi des grands nombres ».

Mais la prévision de chiffre d’affaires pour le premier trimestre de 78 milliards de dollars a été le point culminant, car elle « dépassait largement les attentes des investisseurs », a indiqué Bryson. Il note que cela est d’autant plus vrai si la direction « laisse encore une marge de plusieurs milliards de dollars pour pouvoir livrer un upside lors de la publication des résultats ».

L’analyste de UBS, Timothy Arcuri, dans une note du 26 février, a déclaré que « il est difficile de voir comment l’action pourrait continuer à languir » si la croissance annuelle recommence à s’accélérer dans la seconde moitié de l’année. Arcuri considère Nvidia comme un achat avec un objectif de 245.

Regarder l’expansion des bénéfices de l’IA

L’analyste de CFRA, Angelo Zino, est également optimiste, lui attribuant une note d’achat fort avec un objectif de 250. Cependant, il souligne qu’il est important que d’autres entreprises commencent à montrer des bénéfices concrets de l’IA.

« Nous pensons que la croissance de NVDA est soutenue par l’augmentation des capex des hyperscalers (plus de la moitié des ventes), mais nous pensons que les investisseurs doivent voir davantage de signes de monétisation réussie de l’IA chez ses clients, dans une année où le PDG Jensen Huang voit l’IA agentique à un point d’inflexion », a déclaré Zino dans une note de recherche.

Pour plus d’analyse sur les actions de croissance, suivez Michael Larkin sur X @IBD_MLarkin.

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