Les actions de Cava connaissent une hausse grâce à des perspectives optimistes. La dynamique du titre peut-elle se poursuivre ?

Les actions de Cava Group (CAVA 2,97 %) ont bondi après que l’opérateur de restaurants à thème méditerranéen a publié des prévisions optimistes avec ses résultats du quatrième trimestre. L’action a augmenté d’environ 45 % depuis le début de l’année, mais reste en baisse d’environ 15 % sur un an.

Examinons les derniers résultats et perspectives de l’entreprise pour voir si la dynamique peut se poursuivre.

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NYSE : CAVA

Cava Group

Variation d’aujourd’hui

(-2,97 %) $-2,52

Prix actuel

$82,22

Points clés

Capitalisation boursière

$9,6 milliards

Fourchette de la journée

$78,06 - $82,36

Fourchette sur 52 semaines

$43,41 - $101,50

Volume

137K

Moyenne quotidienne

3,8M

Marge brute

18,38 %

Une perspective optimiste

L’année 2025 a été difficile pour l’action Cava, ses actions ayant été presque divisées par deux. La principale raison en était le ralentissement spectaculaire de la croissance des ventes dans les mêmes magasins à partir du deuxième trimestre. Cependant, cela était en grande partie dû à la comparaison avec l’introduction en 2024 de son option très populaire de steak grillé.

Avec ces comparaisons difficiles désormais derrière elle, l’entreprise prévoit une croissance des ventes comparables de 3 % à 5 % pour 2026. C’est une belle progression par rapport aux trois derniers trimestres de 2025, qui se sont terminés avec une augmentation de seulement 0,5 % au quatrième trimestre.

Le chiffre d’affaires total du quatrième trimestre a augmenté de 21 % en glissement annuel, atteignant 272,8 millions de dollars. Elle a ouvert 24 nouveaux restaurants au cours du trimestre, portant le total à 439 établissements, soit une augmentation de près de 20 % par rapport à l’année précédente.

Après avoir pénétré quelques nouveaux marchés du Midwest en 2025, l’entreprise continue de s’étendre dans la région, avec des ouvertures prévues à Cincinnati, St. Louis, Columbus et Minneapolis en 2026. Au total, elle prévoit d’ouvrir entre 74 et 76 nouveaux établissements en 2026. Son objectif reste d’atteindre au moins 1 000 restaurants d’ici 2032.

Ses marges au niveau des restaurants (RLM) ont été de 21,4 % au trimestre, contre 22,4 % il y a un an, et de 24,4 % pour l’année entière. Les RLM mesurent la rentabilité des restaurants individuels d’une chaîne avant les coûts d’entreprise. Elle prévoit une RLM de 23,7 % à 24,2 % en 2026.

En termes de rentabilité, le bénéfice ajusté avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) de Cava a augmenté de 3 % en glissement annuel, atteignant 25,8 millions de dollars. La société a également généré 184,8 millions de dollars de flux de trésorerie d’exploitation pour l’année et un flux de trésorerie disponible de 26,1 millions de dollars.

Source de l’image : Getty Images.

L’action est-elle toujours une opportunité d’achat ?

Cava affiche des volumes unitaires moyens (AUV) solides, proches de 3 millions de dollars, avec de fortes RLM, en utilisant une stratégie similaire à Chipotle, avec peu d’ingrédients pouvant être combinés de multiples façons. Par ailleurs, avec moins de 450 établissements, elle possède l’une des meilleures histoires d’expansion dans le secteur de la restauration, en pénétrant de nouveaux marchés et en renforçant ceux existants.

Compte tenu de l’opportunité d’expansion qui s’offre encore à elle, Cava représente une histoire de croissance intéressante. Cependant, après cette hausse, je pense que l’action a pris beaucoup d’avance. Elle a une capitalisation boursière de 9,8 milliards de dollars et 439 établissements. Cela valorise chaque restaurant, dont le chiffre d’affaires annuel moyen est juste en dessous de 3 millions de dollars, à 22,3 millions de dollars par établissement. C’est beaucoup trop élevé.