Diageo: Nunca hemos discutido la venta de Shuijingfang, pero si la oferta es razonable, nos pondremos en contacto

Blue Whale News, 26 de febrero (periodista Zhu Xinyue)
Los rumores sobre la posible venta de la participación de Diageo en Shui Jing Fang (600779.SH), que comenzaron en 2025 y se intensificaron hasta 2026, finalmente recibieron una respuesta oficial en la reunión de resultados del primer semestre de 2026 de Diageo.

La dirección de Diageo afirmó claramente que el grupo nunca ha discutido la venta de Shui Jing Fang y que las noticias relacionadas son solo especulaciones del mercado.

Es importante destacar que Diageo también mantiene cierta flexibilidad, indicando que “el grupo no venderá sus marcas por debajo del valor razonable. Si un tercero ofrece una oferta irresistible por activos fuera de nuestra planificación estratégica, como una empresa racional, claramente consideraremos y dialogaremos con esa propuesta.”

Esta declaración también implica que, siempre que la oferta sea adecuada, la venta de la participación en Shui Jing Fang no está descartada.

Lo que más preocupa al mercado es cuánto espera Diageo obtener por esta participación si decide venderla.

Para aclarar esta cuestión, primero hay que calcular el costo acumulado de adquisición de Diageo en Shui Jing Fang.

Desde 2006 hasta 2019, Diageo adquirió gradualmente una participación mayoritaria en Shui Jing Fang a través de varias rondas de compra de acciones. En 2006, compró el 43% de Quanxing Group, el accionista mayoritario en ese momento, por 517 millones de yuanes; en 2008, aumentó su participación en un 6%, alcanzando el 49%, con una inversión de 140 millones de yuanes, según First Financial; en 2011, adquirió otro 4%, llegando al 53%, con un costo también de 140 millones de yuanes, reportó Southern Daily.

Tras esta adquisición, Diageo, con el 53% de Quanxing Group, controlaba indirectamente aproximadamente el 39.71% de Shui Jing Fang, convirtiéndose en su controlador efectivo, lo que activó la obligación de hacer una oferta pública de adquisición. Posteriormente, Diageo lanzó una oferta de 21.45 yuanes por acción a todos los accionistas, excluyendo a Quanxing Group, pero solo se vendieron 3,154 acciones por un total de 68,000 yuanes. En 2013, Diageo adquirió el 47% restante de Quanxing Group por 233 millones de libras esterlinas, aproximadamente 2,2 mil millones de yuanes.

Entre 2018 y 2019, para consolidar aún más su control, Diageo realizó dos ofertas de compra, adquiriendo acciones a 61.38 y 45 yuanes por acción, con un costo de aproximadamente 6,084 millones y 690 millones de yuanes, respectivamente. Tras estas transacciones, la participación de Diageo en Shui Jing Fang aumentó al 63.14%.

Con estos datos, se estima que el costo total de adquisición de Diageo en Shui Jing Fang ya supera los cien mil millones de yuanes.

Shen Meng, director de Sang Sang Capital, dijo a Blue Whale News que para Diageo, Shui Jing Fang no es una marca que no pueda venderse, pero no la venderá al precio original ni a pérdida. La línea base para su oferta de venta debería ser el valor de mercado de la participación, sumado a la prima por control y al costo inicial de adquisición, o al costo de tiempo del capital, el valor más alto de estos.

“Pero si ese precio puede encontrar un comprador en el corto plazo, todavía es difícil de determinar. Por lo tanto, se puede suponer que actualmente Diageo no tiene prisa por vender”, agregó Shen Meng.