Ủy ban Chứng khoán phát đi tín hiệu qua cuộc họp với các nhà đầu tư nước ngoài, giới đầu tư nước ngoài: Tạm biệt sự chờ đợi về tài sản Trung Quốc, chủ động tăng tỷ lệ phân bổ! Đầu tư AI tiềm ẩn logic mới

Vào ngày 27 tháng 2, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc đã tổ chức một hội nghị chuyên đề về các tổ chức có vốn đầu tư nước ngoài trong “Kế hoạch năm năm lần thứ 15” của thị trường vốn và các tổ chức tham gia tin rằng kể từ khi phát hành và thực hiện “Chín điều khoản quốc gia” mới, sự sẵn sàng và nhiệt tình của vốn nước ngoài và các tổ chức có vốn đầu tư nước ngoài tham gia vào thị trường vốn của Trung Quốc đã tăng lên đáng kể.

Kể từ đầu năm 2026, vốn toàn cầu đã có những động thái thường xuyên tại thị trường Trung Quốc. Công ty công nghệ vật liệu Wall Nuclear Materials gần đây đã chính thức niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông và trong danh sách các nhà đầu tư nền tảng của cổ phiếu mới này, công ty giao dịch định lượng hàng đầu thế giới Jump Trading được niêm yết. Trước đó, đợt IPO cổ phiếu Hồng Kông của Lanqi Technology cũng thu hút một số quỹ dài hạn trong và ngoài nước, bao gồm UBS Asset Management, JPMorgan Chase Asset Management và ABRDN.

Đồng thời, các tổ chức nước ngoài đã tiến hành nghiên cứu chuyên sâu. Thống kê của Wind cho thấy cho đến nay, hơn 230 tổ chức có vốn đầu tư nước ngoài đã điều tra các công ty niêm yết cổ phiếu hạng A trong năm và các tổ chức hàng đầu như Morgan Stanley, BlackRock, Goldman Sachs và Citigroup thường xuyên xuất hiện, trong khi chứng khoán Hồng Kông đồng thời tăng vốn nước ngoài.

“Vốn nước ngoài vẫn bị đánh giá thấp trong tài sản của Trung Quốc”. Một giám đốc điều hành của một tổ chức nước ngoài cho biết trong một cuộc phỏng vấn với phóng viên của Financial Associated Press rằng sự chú ý của cộng đồng quốc tế đối với thị trường Trung Quốc đã tăng lên đáng kể và nhiều nhà đầu tư quốc tế đã bắt đầu đánh giá lại và phân bổ tài sản của Trung Quốc.

Đối với thị trường vốn Trung Quốc vào năm 2026, các tổ chức có vốn đầu tư nước ngoài được phỏng vấn nói với phóng viên Financial Associated Press rằng thị trường vốn Trung Quốc không thiếu thanh khoản tiềm năng, và với sự tiếp tục của xu hướng chuyển giao tài sản của người dân sang thị trường vốn và dòng vốn nước ngoài liên tục đổ vào, nguồn cung vốn thị trường có đủ hỗ trợ. Đối với các nhà đầu tư thận trọng, nên tập trung vào các lĩnh vực có cổ tức cao. Về chiến lược phân bổ tổng thể, nên áp dụng “phân bổ tạ”, phân bổ tài sản ổn định ở một đầu và tài sản trong các lĩnh vực như năng suất mới ở đầu kia.

Hành động thường xuyên Vốn nước ngoài đã chuyển từ chờ đợi và phân bổ thấp sang phân bổ chủ động để tăng phân bổ

Kể từ năm 2026, việc phân bổ vốn toàn cầu vào thị trường Trung Quốc đã chuyển sang bố cục thực chất. JPMorgan Chase và các nhà đầu tư nước ngoài khác đã chi hơn 1 tỷ đô la Hồng Kông để tăng tỷ lệ nắm giữ của các cổ phiếu hàng đầu Hồng Kông như CATL và Innovent Biotech vào đầu năm, bao gồm năng lượng mới, y sinh học và các lĩnh vực khác.

Đồng thời, các nhà đầu tư nước ngoài tích cực tham gia vào khoản đầu tư nền tảng của các đợt IPO chứng khoán Hồng Kông. Kể từ tháng Giêng, nhiều nhà đầu tư Trung Quốc và nước ngoài trong các nhà đầu tư nền tảng của các đợt IPO niêm yết như Biren Technology, Dongpeng Beverage, Jingfeng Medical, Lanqi Technology, Pilot Intelligence và Muyuan Co., Ltd. đã tập hợp, bao gồm Temasek, BlackRock, UBS Asset Management, JPMorgan Chase, Fidelity và các tổ chức nổi tiếng quốc tế khác.

Ngoài ra, đánh giá từ số liệu, sự nhiệt tình của các nhà đầu tư nước ngoài trong việc điều tra cổ phiếu A đã tăng lên đáng kể. Thống kê của Wind cho thấy, vào tháng 1/2026, tổng cộng 220 tổ chức có vốn đầu tư nước ngoài đã khảo sát các công ty cổ phiếu hạng A 526 lần, trong khi vào tháng 12/2025, chỉ có 129 tổ chức có vốn đầu tư nước ngoài tham gia khảo sát, với tổng số 237 cuộc khảo sát.

"Hiện tại, vốn nước ngoài đã chuyển từ chờ đợi và phân bổ thấp sang phân bổ chủ động để tăng phân bổ; Lợi thế so sánh của các chính sách kinh tế của Trung Quốc (chẳng hạn như mở rộng nhu cầu trong nước và phát triển cơ sở hạ tầng) và các thị trường toàn cầu khác đã trở thành động lực quan trọng của lợi nhuận vốn, và cách giải thích và chú ý của các nhà đầu tư nước ngoài đối với các chính sách của Trung Quốc cũng tiếp tục tăng lên. Deng Jianan, phó giám đốc điều hành của Amundi Asset Management Trung Quốc Hồng Kông, cho biết trong một cuộc phỏng vấn với một phóng viên từ Financial Associated Press.

Giám đốc điều hành của một tổ chức có vốn đầu tư nước ngoài khác ở Trung Quốc cũng cảm thấy như vậy, và giám đốc điều hành nói với Financial Associated Press rằng sự chú ý của cộng đồng quốc tế đối với thị trường Trung Quốc đã tăng lên đáng kể và nhiều nhà đầu tư quốc tế đã bắt đầu đánh giá lại và phân bổ tài sản của Trung Quốc.

Trong một cuộc phỏng vấn với Financial Associated Press, Standard Chartered tin rằng Trung Quốc có thể tung ra các biện pháp kích thích quyết đoán hơn nhưng có mục tiêu vào năm 2026, đặc biệt là việc công bố đề xuất “Kế hoạch 5 năm lần thứ 15”, tập trung vào việc đẩy nhanh đầu tư vào công nghệ tiên tiến để cải thiện khả năng tự chủ và năng suất. Standard Chartered vẫn tăng tỷ trọng đối với chứng khoán Trung Quốc và kỳ vọng các biện pháp kích thích chính sách có mục tiêu, cũng như tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ liên quan đến chủ đề AI, để hỗ trợ mạnh mẽ cho nền kinh tế Trung Quốc.

Yao Yuan, chiến lược gia đầu tư cấp cao tại Amundi Asset Management Asia, cũng cho biết trong một cuộc phỏng vấn với Financial Associated Press rằng thị trường vốn Trung Quốc sẽ không thiếu thanh khoản tiềm năng vào năm 2026, và với sự tiếp tục của xu hướng chuyển tài sản của người dân sang thị trường vốn và dòng vốn nước ngoài liên tục đổ vào, nguồn cung của các quỹ thị trường sẽ có đủ hỗ trợ.

Công nghệ, y sinh, v.v. được ưa chuộng, AI không phải là bong bóng, nhưng có dấu hiệu bong bóng trên thị trường vốn

Trong nghiên cứu đầu tư nước ngoài, từ góc độ phân phối theo dõi, chất bán dẫn, AI, y sinh học và năng lượng mới được ưa chuộng. Gió cho thấy Huaming Equipment, Yingshi Innovation, Inovance Technology, v.v. đều đã được điều tra bởi hơn 50 tổ chức có vốn đầu tư nước ngoài.

Các công ty niêm yết được quảng bá bởi các nhà đầu tư Trung Quốc và nước ngoài, các nhà đầu tư nền tảng của IPO Hồng Kông, tập trung vào AI, chip, chất bán dẫn và bao gồm tiêu dùng, y tế, sản xuất cao cấp và các lĩnh vực khác.

Những người từ các tổ chức nước ngoài được phỏng vấn nói chung rằng họ lạc quan về khoa học và công nghệ, y tế và sức khỏe và các lĩnh vực khác. Yao Yuan cũng đề cập trong một cuộc phỏng vấn với phóng viên của Financial Associated Press rằng ông lạc quan về tiềm năng đầu tư của thị trường châu Âu và các thị trường mới nổi. Các lĩnh vực cụ thể tập trung vào bốn lĩnh vực cốt lõi là AI, tài chính, công nghiệp và y tế.

Yao Yuan cho biết lĩnh vực AI phù hợp với làn sóng cách mạng công nghệ toàn cầu, lĩnh vực tài chính được hưởng lợi từ môi trường lãi suất và cải cách ngành, lĩnh vực công nghiệp chào đón cơ hội với sự phục hồi của sản xuất toàn cầu và đặc biệt là cơ sở hạ tầng và quốc phòng của châu Âu, và lĩnh vực y tế lớn dựa vào xu hướng nâng cấp tiêu dùng và già hóa để đạt được tăng trưởng ổn định.

Từ góc độ bản chất của sự phát triển công nghệ, Yao Yuan tin rằng AI thuộc về hướng cốt lõi của một vòng cách mạng công nghệ mới, và vai trò của nó trong việc thúc đẩy nâng cấp công nghiệp và nâng cao hiệu quả sản xuất có logic dài hạn, không phải là bong bóng được hình thành bởi đầu cơ thị trường ngắn hạn; Tuy nhiên, từ góc độ hoạt động của thị trường vốn, một số mục tiêu AI đã thổi phồng định giá do theo đuổi quá mức, có dấu hiệu bong bóng.

Dựa trên nhận định này, Yao Yuan cho rằng các nhà đầu tư cần tập trung vào ba rủi ro chính: thứ nhất, rủi ro xác thực lợi nhuận, một số doanh nghiệp chưa hình thành mô hình lợi nhuận ổn định và hỗ trợ hiệu suất không đủ; thứ hai, rủi ro thanh khoản, nếu thanh khoản thị trường thắt chặt, các mục tiêu AI định giá cao có thể phải đối mặt với áp lực điều chỉnh định giá; Thứ ba, rủi ro pháp lý, với việc ứng dụng rộng rãi công nghệ AI, các chính sách quy định liên quan như bảo mật dữ liệu và chuẩn mực đạo đức có thể dần được thắt chặt, hạn chế sự phát triển của ngành.

(Nguồn bài viết: Financial Associated Press)