Bitcoin entre l'État et le processus : pourquoi le graphique arc-en-ciel signale une opportunité d'achat rare

Bitcoin affiche actuellement un motif technique que les traders expérimentés et les détenteurs à long terme ont rarement tendance à négliger. Fin février 2026, il se négocie à 65 460 $, se trouvant dans une position paradoxale : lourdement impacté par la pression à court terme, mais soutenu par des fondamentaux solides. Ce contraste — entre l’état actuel de la négociation de Bitcoin et son processus de reprise plus large — explique pourquoi les investisseurs expérimentés restent optimistes malgré plusieurs mois consécutifs de chandeliers rouges.

Cinq mois consécutifs de baisse : un motif de Bitcoin observé lors des jours les plus sombres de la crypto

Le signal le plus frappant provient de la performance du prix de Bitcoin au cours des cinq derniers mois. Pour le cinquième mois consécutif, le prix de clôture de Bitcoin a été inférieur à son prix d’ouverture. Ce motif est exceptionnellement rare dans l’histoire de Bitcoin, ne s’étant produit que trois fois auparavant : une fois en 2011 et deux fois lors du marché baissier brutal de 2018. Ce qui rend cela statistiquement significatif, c’est ce qui s’est produit ensuite. Après chacune de ces tendances baissières de cinq mois, le prix de Bitcoin a augmenté de plus de 100 % dans les cinq mois suivants.

Depuis son sommet d’octobre 2025 d’environ 126 000 $, Bitcoin a chuté d’environ 48 %, atteignant actuellement près de 65 500 $. Bien que cette baisse semble sévère, elle est faible en comparaison des chutes catastrophiques observées lors des marchés baissiers, qui voient généralement des corrections de 80 à 85 %. Cette distinction suggère que la structure globale du marché Bitcoin reste fondamentalement saine, sans la capitulation panique extrême qui caractérise les creux de marché véritables.

Les données de la blockchain révèlent la force cachée de Bitcoin : comprendre le signal MVRV Z-Score

La preuve la plus convaincante de la sous-évaluation de Bitcoin provient de l’analyse on-chain. Le MVRV Z-Score — une métrique comparant le prix actuel de Bitcoin au prix moyen auquel toutes les pièces ont été achetées — se situe actuellement entre 0,39 et 0,43. Ces niveaux sont nettement inférieurs aux normes historiques, signalant que le marché global est entré dans une zone où les pertes accumulées dépassent les seuils habituels.

Plus important encore, les détenteurs de Bitcoin manifestent un comportement classique d’accumulation. De grands volumes de Bitcoin sont transférés des échanges centralisés vers des portefeuilles en auto-custodie, un schéma qui précède historiquement les marchés haussiers. La base de coût moyenne des détenteurs de Bitcoin tourne autour de 55 000 à 56 000 $, ce qui signifie que le prix actuel de 65 460 $ offre une marge étroite mais de plus en plus attrayante pour une accumulation à long terme. Pour les investisseurs ayant maintenu leur position lors des cycles précédents, ces niveaux représentent à la fois une validation et une opportunité.

La dynamique du marché évolue : quand l’achat institutionnel rencontre la peur des particuliers

Le marché des dérivés présente un tableau mitigé mais finalement haussier. Bien que l’effet de levier reste élevé — introduisant un risque de baisse légitime — la demande sous-jacente pour Bitcoin chez les investisseurs institutionnels ne montre aucun signe de diminution. Les grands investisseurs continuent d’accumuler du Bitcoin même si les participants particuliers reculent dans la peur et la prudence.

Notamment, la faiblesse des altcoins a concentré les flux de capitaux vers Bitcoin en particulier. Lorsque les altcoins sous-performent, Bitcoin devient l’actif refuge, renforçant sa position en tant que monnaie de réserve du marché. Cette dynamique renforce l’avantage structurel de Bitcoin lors des périodes de stress généralisé du marché crypto.

Modèle de reprise historique : apprendre de 2011 et 2018

Les deux précédents cas de chandeliers rouges de cinq mois (2011 et 2018) ont été suivis de récupérations explosives. En 2018, après le creux du marché baissier, Bitcoin a finalement retrouvé de nouveaux sommets en 12 à 18 mois. Ce motif suggère que la réversion à la moyenne est une force puissante sur le marché Bitcoin, surtout lorsque l’analyse technique et les données on-chain convergent pour indiquer une capitulation.

Le graphique arc-en-ciel — une visualisation logarithmique de la fourchette de prix à long terme de Bitcoin — positionne actuellement Bitcoin dans la zone d’accumulation où les acheteurs historiques ont concentré leurs achats. Cette superposition technique, combinée aux métriques on-chain et à la dynamique de l’offre, crée une confluence rare d’indicateurs haussiers.

La voie à suivre : quand l’offre limitée rencontre des prix en baisse

Alors que l’offre en circulation de Bitcoin continue de diminuer lentement et que les prix actuels offrent des points d’entrée réduits, de nouveaux acheteurs entrent sur le marché à un rythme accéléré. Les contraintes d’offre, combinées à des preuves d’accumulation stratégique par les acheteurs, suggèrent que Bitcoin est davantage positionné pour une reprise que pour une capitulation supplémentaire.

Les preuves indiquent de plus en plus un changement de régime. L’état actuel de faiblesse technique de Bitcoin contraste fortement avec son processus d’accumulation fondamentale et de positionnement institutionnel. La prévision historique, les métriques on-chain et la structure du marché indiquent collectivement que la période la plus sombre de Bitcoin ces dernières années pourrait bien préparer le terrain pour sa phase de reprise la plus constructive depuis longtemps.