แนวโน้มตลาดหุ้นสุดขีดมาเยือน: จากการหยุดขาดทุนสู่การขึ้นสลับกัน นักลงทุนต้องเข้าใจความจริงในการเทรด

สิ่งที่ทรงพลังที่สุดในตลาดหุ้นคือช่วงเวลาที่กราฟราคาหุ้นควบแน่นเป็นเส้นตรงอย่างกะทันหัน ปรากฏการณ์นี้คือขีดจํากัดรายวันและขีดจํากัดลง ซึ่งหมายความว่าตลาดได้มาถึงทิศทางการซื้อขายที่สอดคล้องกันอย่างสมบูรณ์ในช่วงเวลาหนึ่ง ในหมู่พวกเขา ขีดจํากัดการลดลงมักจะนํามาซึ่งความตื่นตระหนกที่ใหญ่ที่สุด - ราคาหุ้นลดลงจนถึงขีดจํากัดล่าง และนักลงทุนต้องการหลบหนี แต่ก็พบว่าคําสั่งขายได้เต็มสมุดคําสั่งซื้อทั้งหมด การทําความเข้าใจกลไกการทํางานของขีดจํากัดการตกและขีดจํากัดรายวันเป็นสิ่งที่นักลงทุนทุกคนต้องทํา

ขีดจํากัดและขีดจํากัดคืออะไร? ปฏิบัติตามขีดจํากัดราคาที่เข้มงวดที่สุดในตลาดหุ้น

ทั้งขีดจํากัดรายวันและขีดจํากัดเป็นปรากฏการณ์จํากัดราคาในตลาดหุ้นวงเงินรายวันหมายความว่าราคาหุ้นเพิ่มขึ้นถึงขีดจํากัดสูงสุดที่ระบุไว้ในวันนั้น และราคาหุ้นไม่สามารถเพิ่มขึ้นต่อไปได้ขีดจํากัดการตกเป็นสถานการณ์ตรงกันข้าม ราคาหุ้นตกลงไปที่ขีดจํากัดต่ําสุดของวันและไม่สามารถลดลงได้

ยกตัวอย่างตลาดหุ้นไต้หวันหน่วยงานกํากับดูแลกําหนดว่าการขึ้นและลงรายวันของหุ้นจดทะเบียนและ OTC ถูกจํากัดไว้ที่ 10% ของราคาปิดก่อนหน้า ซึ่งหมายความว่าหากหุ้นปิดที่ 600 หยวนเมื่อวานนี้ ช่วงการซื้อขายของวันนี้จะถูกล็อคระหว่าง 540 หยวนถึง 660 หยวน และสามารถขึ้นหรือลงได้มากที่สุดเท่านั้น

กลไกนี้ออกแบบมาเพื่อป้องกันไม่ให้ความผันผวนของราคาหุ้นผันผวนรุนแรงเกินไปปกป้องผู้เข้าร่วมตลาดจากการขาดทุนมหาศาลเนื่องจากการขึ้นและลงอย่างรวดเร็วในวันเดียว อย่างไรก็ตาม เมื่อขีดจํากัดมาถึง นักลงทุนจะซาบซึ้งว่าข้อจํากัดนี้มีผลผูกพันเพียงใด

ดูแนวโน้มตลาดหุ้นได้อย่างรวดเร็ว: วิธีตัดสินขีดจํากัดและขีดจํากัด

การระบุขีดจํากัดลงหรือขีดจํากัดรายวันบนหน้าจอการซื้อขายนั้นค่อนข้างง่ายเมื่อราคาหุ้นไม่เปลี่ยนแปลงโดยสิ้นเชิงและกราฟกลายเป็นเส้นแนวนอน หุ้นจะถึงขีดจํากัดราคา。 ในตลาดหุ้นไต้หวัน การระบุด้วยภาพนั้นใช้งานง่ายกว่า: หุ้นที่มีพื้นหลังสีแดงจะถูกทําเครื่องหมายด้วยขีดจํากัดสีแดง และหุ้นที่มีพื้นหลังสีเขียวจะถูกทําเครื่องหมายด้วยพื้นหลังสีเขียว

นอกจากการดูสีของกระดานแล้ว คุณยังสามารถตัดสินจากการเปลี่ยนแปลงในสมุดคําสั่งซื้อได้อีกด้วย ในช่วงขีดจํากัดรายวัน คําสั่งซื้อจะซ้อนทับและคําสั่งซื้อขายจะมีน้อย เนื่องจากจํานวนคนที่ต้องการซื้อมากกว่าคนที่ต้องการขาย และราคาหุ้นถูกล็อค สถานการณ์ของขีด จํากัด นั้นตรงกันข้ามอย่างสิ้นเชิงคําสั่งขายจํานวนมากถูกแขวนไว้ที่ราคา จํากัด ที่รอดําเนินการในขณะที่มีคําสั่งซื้อไม่กี่รายการและมีคนในตลาดที่ต้องการขายมากกว่าผู้ที่ต้องการซื้อ

การซื้อขายถูกจํากัดเมื่อขีดจํากัดลดลง แต่การซื้อขายไม่หยุด

นักลงทุนมือใหม่หลายคนเข้าใจผิดว่าพวกเขาไม่สามารถซื้อขายได้เลยเมื่อขีดจํากัดลดลง แต่ก็ไม่เป็นเช่นนั้นขีดจํากัดการตกจะไม่ห้ามคําสั่งซื้อ แต่ความน่าจะเป็นและความเร็วของธุรกรรมจะเปลี่ยนไป。

เมื่อหุ้นถึงขีดจํากัดของการลดลงหากนักลงทุนวางคําสั่งซื้อธุรกรรมมักจะเสร็จสิ้นอย่างรวดเร็วเนื่องจากมีคําสั่งซื้อขายจํานวนมากซ้อนกันในตลาดและราคาซื้อของนักลงทุนสามารถดําเนินการได้อย่างง่ายดาย ในทางตรงกันข้ามหากคุณเลือกที่จะวางคําสั่งขายคุณจะต้องรอต่อแถวเพราะราคา จํากัด นั้นแออัดไปด้วยคําสั่งขายที่รอปรากฏอยู่แล้ว นี่คือเหตุผลที่นักลงทุนบางคนต้องการหลบหนีเมื่อขีดจํากัดลดลง แต่พบว่าพวกเขาไม่สามารถขายได้เลย

ในทางตรงกันข้าม ขีดจํากัดรายวันจะกลับกัน ถ้าอยากซื้อก็ต้องรอเพราะมีคําสั่งซื้อต่อแถวยาวอยู่ตรงหน้าคุณ หากต้องการขายก็ปิดได้อย่างรวดเร็ว

แรงผลักดันเบื้องหลังขีดจํากัดราคาหุ้น: จากขาลงสู่ฝั่งชิป

ขีด จํากัด การลดลงไม่ได้เกิดขึ้นโดยไม่มีเหตุผลและมักจะเกิดจากปัจจัยสําคัญหลายประการ:

ประการแรก ผลกระทบของข่าวร้ายนั้นตรงที่สุด เมื่อบริษัทประกาศรายงานทางการเงินที่น่าผิดหวัง เช่น รายได้ลดลง อัตรากําไรขั้นต้นที่ลดลง และการขาดทุนที่กว้างขึ้น การละเมิดของบริษัทที่ร้ายแรงกว่านั้น เช่น การฉ้อโกงทางการเงินและการมีส่วนร่วมของผู้บริหารในกฎหมาย ซึ่งมักทําให้เกิดการขายตื่นตระหนก และราคาหุ้นจะตกลงสู่ขีดจํากัดทันที การลดลงของอุตสาหกรรมจะนําไปสู่ภาคอุตสาหกรรมทั้งหมดที่ตกต่ําลง และนักลงทุนไม่มีที่ว่างสําหรับความลังเล

ประการที่สอง ความเชื่อมั่นของตลาดและความเสี่ยงเชิงระบบสามารถส่งขีดจํากัดขาลงได้อย่างรวดเร็ว เมื่อการแพร่ระบาดของ COVID-19 ระบาดในปี 2020 หุ้นจํานวนมากร่วงลงโดยตรง เมื่อตลาดหุ้นสหรัฐฯ ล่มสลายในปี 2021 ADR ของ TSMC ก็ดิ่งลง จากนั้นหุ้นเทคโนโลยีของไต้หวันก็ได้รับผลกระทบเช่นกัน สิ่งเหล่านี้เป็นผลมาจากการปลดปล่อยความตื่นตระหนกของตลาดอย่างเข้มข้น

ประการที่สาม การเสื่อมสภาพของพื้นผิวชิปจะทําให้เกิดขีดจํากัดการตกด้วย เมื่อผู้เล่นหลักเริ่มทุ่มตลาดสินค้า ราคาของหุ้นที่โฆษณาในตอนแรกก็ลดลงอย่างรวดเร็ว และนักลงทุนรายย่อยก็ติดอยู่ สิ่งที่ร้ายแรงยิ่งกว่านั้นคือการตัดหัวทางการเงิน - การล่มสลายของหุ้นการขนส่งในปี 2021 เป็นกรณีทั่วไปเมื่อราคาหุ้นลดลงต่ํากว่าเส้นเตือนทางการเงินมันจะทําให้เกิดการบังคับชําระบัญชีแรงกดดันในการขายจะไหลออกมาและราคาหุ้นจะตกลงมาจนถึงขีดจํากัด

ประการที่สี่ การพังทลายทางเทคนิคก็เป็นลางสังหรณ์เช่นกัน การลดลงต่ํากว่าระดับแนวรับที่สําคัญ เช่น เส้นรายเดือนและรายไตรมาส หรือปิดอย่างกะทันหันใน K สีดํา อาจเป็นสัญญาณของการจัดส่งหลัก ซึ่งทําให้เกิดแรงกดดันในการขายหยุดการขาดทุน และในที่สุดก็นําไปสู่ขีดจํากัดการลดลง

หุ้นสหรัฐฯ ยังไม่ถึงขีดจํากัด กลไกเซอร์กิตเบรกเกอร์จัดการกับตลาดสุดขั้วอย่างไร?

เมื่อดูหุ้นสหรัฐฯ ทั่วมหาสมุทรแปซิฟิก คุณจะพบว่าตลาดหุ้นสหรัฐฯ ไม่มีแนวคิดเรื่องการลดลงหรือเพิ่มขึ้นเลย หุ้นสหรัฐฯ ใช้กลไกที่แตกต่างไปจากเดิมอย่างสิ้นเชิงในการควบคุมตลาดสุดขั้ว นั่นคือกลไกการหลอมรวม(หรือที่เรียกว่ากลไกการหยุดอัตโนมัติ)

เมื่อราคาหุ้นผันผวนเกินช่วงที่ตั้งไว้ ระบบจะหยุดการซื้อขายชั่วคราวโดยอัตโนมัติ เพื่อให้ผู้เข้าร่วมตลาดสงบสติอารมณ์ก่อนที่จะเปิดอีกครั้ง เซอร์กิตเบรกเกอร์ของหุ้นสหรัฐฯ แบ่งออกเป็นสองประเภท: เซอร์กิตเบรกเกอร์ในตลาดและเซอร์กิตเบรกเกอร์หุ้นแต่ละตัว

เบรกเกอร์ตลาดมุ่งเป้าไปที่ตลาดทั้งหมด เมื่อดัชนี S&P 500 ลดลงมากกว่า 7% ตลาดจะหยุดพักเป็นเวลา 15 นาที เมื่อลดลงถึง 13% ให้หยุดชั่วคราวอีก 15 นาที หากลดลงมากกว่า 20% ตลาดจะปิดโดยตรงในวันเดียวกัน ทําให้นักลงทุนมีโอกาสหายใจ

เบรกเกอร์สต็อกแต่ละตัวสําหรับหุ้นเดี่ยว หากหุ้นเพิ่มขึ้นหรือลดลงมากกว่า 5% ในช่วงเวลาสั้นๆ (เช่น ภายใน 15 วินาที) การซื้อขายหุ้นจะถูกระงับชั่วคราว ระยะเวลาของการหยุดชั่วคราวจะแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับคุณลักษณะของหุ้น โดยหุ้นบางตัวอาจหยุดชั่วคราวเป็นเวลา 5 นาที และบางตัวอาจใช้เวลานานกว่านั้น

ข้อดีของกลไกนี้คือไม่ตรึงราคาหุ้นอย่างสมบูรณ์ แต่จะระงับการซื้อขายเท่านั้น ทําให้ตลาดสามารถปรับตัวเองได้โดยไม่ต้องล็อคราคาหุ้นอย่างกะทันหันเหมือนขีดจํากัดการลดลง

| ตลาด | มีขีดจํากัดหรือไม่ โหมดควบคุม | |------|----------|--------| | หุ้นไต้หวัน | ไต้หวัน มี | การขึ้นและลงของหุ้นแต่ละตัวถูกจํากัดไว้ที่ 10% และราคาหุ้นจะหยุดนิ่งเมื่อถึงราคาจํากัด | หุ้นสหรัฐฯ | ไม่มี | การซื้อขายจะถูกระงับเมื่อราคาหุ้นผันผวนเกินช่วง และจากนั้นจะเปิดอีกครั้ง

ไม่จําเป็นต้องตื่นตระหนกเมื่อพบขีดจํากัดการตกนักลงทุนควรตอบสนอง

เมื่อถึงขีดจํากัดของการตกจริงๆ สิ่งที่สําคัญที่สุดคือต้องมีเหตุผลและไม่ถูกครอบงําด้วยความเชื่อมั่นของตลาด

ขั้นแรก ให้พิจารณาสาเหตุที่แท้จริงของการล้ม ไม่ใช่ขีดจํากัดที่ตกลงมาทั้งหมดที่ควรค่าแก่การตื่นตระหนก ขีดจํากัดที่ลดลงบางส่วนเกิดจากความผันผวนของความเชื่อมั่นของตลาดในระยะสั้นหรือการปรับเปลี่ยนทางเทคนิค และไม่มีปัญหาสําคัญกับปัจจัยพื้นฐานของบริษัท ซึ่งในกรณีนี้ ราคาหุ้นมักจะฟื้นตัวหลังจากอารมณ์สงบลง กลยุทธ์ที่ดีที่สุดในเวลานี้คือการถือหรือเปิดตําแหน่งขนาดเล็กและรอการรีบาวด์ ในทางกลับกันหากขีดจํากัดเกิดจากปัจจัยพื้นฐานที่แย่ลงหรือเรื่องอื้อฉาวครั้งใหญ่ควรให้ความระมัดระวังว่าจะลดการถือครองหรือไม่

ประการที่สอง คุณสามารถพิจารณาลงทุนในเป้าหมายทางเลือกที่เกี่ยวข้องได้ เมื่อหุ้นตกลงมาถึงขีดจํากัดเนื่องจากเหตุผลภายใน คุณอาจดูห่วงโซ่อุตสาหกรรมต้นน้ําและปลายน้ํา ตัวอย่างเช่น หากผู้ผลิตชิปตกอยู่ในขีดจํากัด ไม่ได้หมายความว่าอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ทั้งหมดมีปัญหา และซัพพลายเออร์อุปกรณ์ที่เกี่ยวข้องหรือโรงงานชิปอื่นๆ อาจยังมีโอกาส หากคุณมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับบริษัทและมีตัวเลือกในการจดทะเบียนในตลาดหุ้นสหรัฐฯ (เช่น บริษัทไต้หวันหลายแห่งมี ADR) คุณยังสามารถซื้อในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ผ่านการมอบความไว้วางใจใหม่หรือนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ในต่างประเทศเพื่อหลีกเลี่ยงความผันผวนที่รุนแรงในตลาดเดียว

สุดท้ายสร้างนิสัยการบริหารความเสี่ยง การกระจายพอร์ตการลงทุน การกําหนดจุดหยุดการขาดทุน และการหลีกเลี่ยงการจัดหาเงินทุนมากเกินไปล้วนเป็นทักษะพื้นฐานในการหลีกเลี่ยงการ “ฆ่า” โดยขีดจํากัดที่ลดลง สิ่งที่ขีดจํากัดสอนเราคือตลาดนั้นโหดเหี้ยมกว่าที่เราคิดเสมอ แต่ในขณะเดียวกันก็มีโอกาสไม่รู้จบและกุญแจสําคัญคือคุณพร้อมอย่างเต็มที่หรือไม่