DW signifie Derivative Warrant – un outil essentiel pour les traders à connaître

DW signifie Derivative Warrant, un instrument dérivé largement accepté sur les marchés financiers. Actuellement, ce produit attire de plus en plus l’attention des traders grâce à l’opportunité de réaliser un profit rapide, mais en même temps, DW est un outil à haut risque qui nécessite des connaissances fondamentales solides.

Introduction aux dérivés DW

Qu’est-ce que DW signifie réellement Dérivative Warrant ?

DW signifie Derivative Warrant, c’est-à-dire le droit d’acheter ou de vendre des titres à un prix et des conditions prédéterminés. Les investisseurs peuvent utiliser cet outil pour spéculer sur les variations du prix de l’actif sous-jacent, qui peut être des actions, des indices ou d’autres instruments financiers.

Le fonctionnement de base de DW est lorsqu’un investisseur achète DW et le conserve jusqu’à l’échéance. Il réalisera un profit ou une perte sur la différence de prix. Cependant, cette méthode n’est pas très populaire car elle prend beaucoup de temps et la décroissance du temps diminue chaque jour.

La méthode la plus populaire est l’arbitrage. Cela s’explique par le fait que DW réagit rapidement aux variations du prix de l’actif sous-jacent et que l’utilisation de l’effet de levier permet aux traders de tirer profit de petites fluctuations de prix avec des investissements relativement modestes.

Types de DW que les traders doivent distinguer

Appelez DW C’est un instrument dont le prix évolue dans la même direction que le prix de l’actif sous-jacent. En d’autres termes, lorsque le cours de l’action mère augmente, Call DW monte également, ce qui le rend adapté aux marchés haussiers.

Mettez DW C’est l’opposé de Call DW, où le prix évolue dans la direction opposée à celui de l’actif sous-jacent, donc lorsque l’action mère baisse, le Put DW augmente, ce qui le rend adapté à un marché baissier.

En plus d’être divisé par type d’exercice, le DW peut également être divisé par actif sous-jacent en trois catégories :

• DW Quote Thai Stocks (limité à SET50 et SET100)
• DW est basé sur l’indice boursier thaïlandais (généralement basé sur le SET50).
• DW fait référence aux indices internationaux (par exemple DJI US et HSI Hong Kong)

Comment lire et comprendre les codes DW

Les codes DW longs et complexes, comme SET5001C0921A, ont un format standard : UUUU – II – C/P – YYMM – S Chaque section signifie :

• UUUU = Identifiant d’actif sous-jacent (par exemple SET50, PTTE, AOT)
• II = Numéro d’émetteur (par exemple 01 = Bualuang, 28 = Macquarie)
• C/P =TYPE(C = Call, P = Put)
• YYMM = Année et mois d’échéance
• S = Version DW

Pour faciliter la compréhension, le code SET5001C0921A dans l’exemple signifie : DW Référence SET50 délivrée par Bualuang Call Type DW expire en septembre 2021 Modèle A.

Calcul et facteurs affectant les prix des DW

Formule pour calculer les prix DW

DW Prix = Valeur intrinsèque + Valeur temporelle

Valeur intrinsèque Calculé à partir de :

• Appel DW : (Prix du produit sous-jacent – Prix d’exercice) × Taux d’exercice
• Put DW : (Prix d’exercice – Prix du produit sous-jacent) × Taux d’exercice

Valeur temporelle Selon le temps restant, DW avec une longue durée de vie aura une forte valeur temporelle. Cette valeur sera perdue.

Exemple : PTT01C0921A a le prix DW = 0,65 baht, le prix d’exercice 27 bahts, le ratio d’exercice 10:1, le prix actuel de l’action PTT 31,5 bahts :

Valeur intrinsèque = (31,5 – 27) × 0,1 = 0,45 baht

La différence de 0,20 Baht correspond à la valeur temporelle, qui sera perdue si DW est détenue jusqu’à la date d’expiration sans que le prix de l’action ne change.

Facteurs clés influençant le prix de DW

1. Prix de référence du produit C’est le principal facteur qui influence le prix de DW car DW est directement référencé au prix du produit sous-jacent. Pendant ce temps, le Put DW augmente lorsque le prix sous-jacent baisse.

2. Âge restant Plus le DW est ancien, plus le prix sera élevé, car la valeur sur le long terme est plus élevée. Avec le temps, les prix des Call DW et Put DW diminueront progressivement.

3. Volatilité Lorsque la volatilité de l’actif sous-jacent augmente. Les prix des Call DW et des Put DW augmenteront également à mesure que les opportunités de profit augmentent.

Stratégies de sélection et d’évaluation des risques

Facteurs à considérer lors du choix de DW à échanger

Affrenage efficace L’effet de levier est corrélé à quel pourcentage du prix de DW change lorsque l’actif sous-jacent change de 1 %. Par exemple, un levier de 7x signifie que si le prix de l’offre change de 1 %, le DW changera de 7 % en termes de profit-perte.

Décroissance temporelle L’amortissement correspond à la baisse du prix de DW au fil du temps, le prix de l’actif sous-jacent étant inchangé. En général, au quotidien, il vaut mieux échanger avec DW avec une faible dépréciation. Quant aux DW qui sont sur le point d’expirer, il vaut mieux négocier à court terme autant que possible à cause de la forte dépréciation.

Volatilité implicite Cette valeur indique que les DW sont moins chers parmi les DW ayant le même actif sous-jacent. Par conséquent, choisissez le DW avec cette valeur au minimum.

Liquidité La liquidité affecte la capacité à négocier des DW dans le volume requis sans trop fausser le prix.

Comparez le prix de rachat auprès des teneurs de marché. Parfois, le prix réel du DW peut dévier du prix qu’il devrait être en raison d’un manque de liquidité ou de problèmes système, donc vérifiez régulièrement le prix de rachat auprès du teneur de marché.

Opportunités et risques d’investir dans DW

Pourquoi les traders s’intéressent-ils à DW ?

DW est un instrument dérivé qui présente plusieurs avantages :

• Faible coût initial. En raison du faible prix de la DW (allant de quelques centimes à quelques bahts) et du marché en unités de 100 unités, les investisseurs particuliers peuvent y accéder avec un capital limité.

• Levier élevé Cela fait qu’un petit investissement peut générer un profit bien supérieur.

• Flexibilité du marché Les deux appels « DW » pour marchés haussiers et « put DW » pour marchés baissiers offrent une opportunité de réaliser des profits dans n’importe quelle situation de marché.

• Pertes limitées Les investisseurs peuvent perdre jusqu’à la même somme que leur capital investi. Il n’y a pas de points négatifs.

• Variété d’applications À la fois pour la spéculation à court terme et pour la couverture.

Risques auxquels sont confrontés les traders DW

• Forte volatilité Le prix de DW varie beaucoup plus rapidement que celui du titre sous-jacent en raison du ratio de levier élevé, de l’opportunité de réaliser un profit, mais aussi du risque élevé.

• Dépréciation chronique Les détenteurs de DW perdent de la valeur chaque jour à cause de la détérioration du temps. Même si le prix de référence ne change pas.

• Date d’expiration limitée Quand la date d’accouchement arrivera. Si DW est hors de la monnaie, le capital devient nul, même si DW a encore une capitalisation boursière avant cela.

• Risque de liquidité En cas d’anomalies du marché, la liquidité de certains ouvriers de décharge peut s’assécher, entraînant un écart de prix par rapport à leur valeur prévue.

Comparez DW avec d’autres instruments financiers

DW vs Warrant vs Option vs CFD

DW, Warrant, Option et CFD sont tous des dérivés, mais il existe des différences clés :

Mandat Le prix du souscription est calculé à partir de : Prix de l’action mère – Prix d’exercice × Ratio d’exercice Sans effet de levier

Option C’est un contrat où l’acheteur et le vendeur s’accordent sur un prix. Les acheteurs perdent des primes, les vendeurs en gagnent, et ils échangent sur TFEX

DW Émis par un compte bancaire commercial avec le taux de levier. Le prix est calculé en fonction de la valeur intrinsèque + la valeur en temps réel.

CFD Il s’agit d’un contrat contre la différence, le trader peut choisir de conclure la position comme il le souhaite. Sans date d’expiration, il peut se négocier sur une large gamme d’actifs (actions étrangères, indices Forex, matières premières).

Quand DW sera-t-il fait pour toi ?

Choisissez DW si :

• Intéressé par le trading d’actions thaïlandaises ou d’indices thaïlandais
• Souhaiter trader à court terme (jours à semaines)
• Nécessite un compte de trading combiné à des actions ordinaires

Choisissez les CFD si :

• Souhaiter négocier des actions et indices étrangers
• Besoin de flexibilité pour conserver le statut indéfiniment.
• Nécessite une variété d’actifs (Forex, matières premières, crypto)

Termes clés et questions pour les traders DW

Termes à connaître

• Sous-jacents : Actifs que DW cite (SET50, actions AOT, etc.)
• Prix d’exercice : Le prix fixé pour les détenteurs de DW afin d’acheter ou de vendre à la date d’exercice.
• Taux de conversion : Le ratio de DW par rapport à l’actif sous-jacent, par exemple 10:1, signifie 10 unités de DW = 1 unité de l’actif sous-jacent.
• Jours avant la dernière séance : Dernier jour pour échanger DW
• Sensibilité : La variation du prix de DW lorsque le prix du devis varie d’une fourchette.
• Décroissance du temps : Le prix de DW a diminué sur une seule journée, le prix sous-jacent étant inchangé.
• DAB (At-the-Money) : Position lorsque le prix de cotation = le prix d’exercice
• ITM (In-the-Money) : Statut rentable en utilisant la droite
• OTM (Hors de l’argent) : Statut non exercé (Loss)
• Volatilité implicite : Fluctuations individuelles des DW
• Delta : La taille de la variation du prix de DW lorsque l’actif sous-jacent change (pourcentage)
• Un système d’entraînement efficace : Variation du prix de DW par rapport à l’actif sous-jacent (multiplié)
• Dernière date de négociation : Dernier jour pour échanger DW
• Date d’expiration/Date d’échéance : Date de l’exercice DW
• En cours (nombre de participations) : Le montant de DW détenu par les investisseurs
• Volatilité historique : Fluctuations historiques du prix de l’actif sous-jacent

Foire aux questions

Le dernier jour-échange est-il différent de la date d’échéance ? Oui, différent. Le dernier jour de bourse est la dernière fois que le DW peut être négocié, tandis que la date d’expiration est la date à laquelle le droit est automatiquement exercé, généralement le lendemain.

Quelle est la différence entre DW et Warrant ? DW est émis par un compte bancaire, les bons de souscription sont émis par des sociétés cotées, DW dispose d’un levier de warrant, aucun DW n’a de dépréciation, et il n’y a pas de mandat, ce qui rend DW adapté au trading à court terme.

Que signifie un levier 7x ? Cela signifie que si le prix de l’actif sous-jacent varie de 1 %, le prix de l’actif sous-jacent variera de 7 % (bénéfice et perte).

Pourquoi faire attention à la dépréciation ? Car même le prix de l’actif sous-jacent ne change pas du tout. Retenir DW pendant une journée entraîne une perte de « rendement ».

Avec des connaissances expliquées en détail. Les traders peuvent entrer sur le marché DW avec une solide compréhension et gérer leur risque de manière appropriée.