供應量是決定價格的關鍵因素——為什麼投資者必須理解

在投資的世界裡，有許多強大的經濟學概念可以幫助解釋為何資產價格會變動，這些概念都起源於理解供需關係。供需是指什麼？供給是指賣方願意在市場上提供的商品或資產的數量，並且它與消費者的需求——即買方的需求——之間存在著複雜的相互關係。這兩股力量每天在市場中交鋒，形成價格的平衡點。

對於交易者和投資者來說，理解供需的力量不僅是理論知識，更是預測價格變動的實用工具。今天我們將探討供給是什麼變數，它在市場中的角色，以及投資者如何利用它來獲利。

需求是什麼？推動市場價格的購買意願

當談到價格變動時，首先要理解的是買方的需求。需求不僅僅是數字，它反映了數百萬買家的情感與決策。

需求可以定義為在不同價格水平下，消費者願意購買的商品或服務的數量。將其畫成圖表，即需求曲線（Demand Curve），它顯示了價格與買方願意購買的數量之間的關係。

反向關係： 當價格上升，需求會下降；當價格下降，需求會上升。這是基本規則，但為什麼會這樣呢？

背後有兩個原因：

收入效應（Income Effect）： 當商品價格下降時，消費者手中的錢變多，能購買的商品也就更多。例如，若比特幣（BTC）價格下跌，投資者可能會覺得有更多資金可以買入BTC。

替代效應（Substitution Effect）： 當某商品相較於其他類似商品變得較便宜時，消費者會轉向購買這個商品。例如，若以太幣（ETH）價格下降，部分投資者可能會從持有BTC轉向持有ETH。

除了價格外，影響需求的其他因素還包括：

• 消費者的收入
• 相關商品的價格
• 消費者偏好
• 市場中的消費者數量
• 對未來價格的預期
• 季節性、信心以及政府政策

供給是什麼？它的角色與影響

如果需求是買方的力量，那麼供給則是賣方的力量。供給是指賣方願意在不同價格水平下提供的商品或服務的數量。

與需求的反向關係不同，供給與價格呈正相關——價格越高，賣方越願意供應更多，因為利潤空間較大；價格越低，供應則會減少。

供給的規則相當直觀：當價格有利時，賣方會增加供應；當價格不利時，供應會減少。

影響供給的因素包括：

• **生產成本：**成本上升，供應會減少或需要更高的價格才能供應
• **其他商品的價格：**若其他商品的利潤較高，賣方可能轉向生產其他商品
• **競爭者數量：**越多賣家，供應越豐富
• **技術進步：**新技術能降低成本，增加供應
• **未來價格預期：**預期價格上升，賣方可能延後出售
• **天氣與自然災害：**影響生產能力
• **稅收與規範：**影響成本與生產能力

市場的平衡點——決定合理價格的交點

需求希望價格低一些，供給希望價格高一些。這兩股力量每天在市場中交鋒，當需求曲線與供給曲線相交的點，即為市場的平衡點（Equilibrium）。

在此點，價格趨於穩定，因為：

• 若價格高於平衡價： 供應過剩，賣方想賣更多，但買方購買較少，價格會被壓低。
• 若價格低於平衡價： 需求過剩，買方想買更多，但賣方供應較少，價格會被推高。

因此，平衡價格是市場自然趨向的點，除非外部因素改變。

金融市場中的供需——推動價格波動的因素

金融市場更為複雜，因為多種因素相互影響。

影響需求的因素：

• **宏觀經濟：**經濟成長、通貨膨脹、利率等都影響投資者是否願意買資產。低利率時，投資者更傾向於追求股票和風險資產。
• **市場流動性：**系統中資金充裕，投資者更容易進入市場。
• **投資者信心：**好消息或壞消息、公司業績、政治局勢都會影響買賣決策。

影響供給的因素：

• **公司政策：**公司可能進行新股發行（IPO或增資），增加供應；或回購股份，減少供應。
• **新公司進入市場：**增加資產供應。
• **規範與法規：**限制或規範誰能賣什麼，何時賣。

供需理論在股市中的應用——從理論到實務

為什麼我們要關注？因為股票也是商品，供需規則可以用來解釋股價的變動。

基本面分析（Fundamental Analysis）

分析師將股價視為公司內在價值的代表（市值）。當公司消息改變、盈利預期變動，需求與供給也會隨之調整：

• **利好消息：**買方願意支付更高價格，賣方延遲賣出，股價上升。
• **利空消息：**買方觀望，賣方願意降價，股價下跌。

技術分析（Technical Analysis）

交易者利用圖表工具觀察需求與供給的跡象：

• K線圖（Candlestick）：
  • **陽線（綠色）：**價格收盤高於開盤，顯示買方力量較強。
  • **陰線（紅色）：**價格收盤低於開盤，顯示賣方力量較強。
  • **十字星（Doji）：**開盤與收盤價相近，表示雙方力量平衡，未來走向不明。
• 趨勢分析：
  • **上升趨勢：**創新高，需求較強。
  • **下降趨勢：**創新低，供應較多。
  • **盤整：**雙方力量平衡，價格橫盤。
• 支撐與阻力：
  • **支撐（Support）：**需求較強，價格不易跌破此點。
  • **阻力（Resistance）：**供應較多，價格難以突破此點。

Demand Supply Zone——交易者必知的技巧

近年來，許多交易者運用Demand Supply Zone技術，尋找供需失衡的區域，判斷進出場時機。

思路：

1. 價格快速上升或下降（顯示一方佔優）
2. 價格進入盤整（雙方交戰）
3. 價格再次朝原方向突破（原方勝出）

1. 反轉進場（Reversal）

DBR - Drop Base Rally（下跌基底反彈）：

• 價格快速下跌（供給壓力大）
• 盤整（平衡）
• 價格反轉向上（需求勝出）
• 交易者在突破上方阻力時進場買入

RBD - Rally Base Drop（反彈基底下跌）：

• 價格快速上升（需求壓力大）
• 盤整
• 價格反轉向下（供應勝出）
• 交易者在突破下方支撐時賣出

2. 趨勢延續（Continuation）

RBR - Rally Base Rally（上升趨勢延續）：

• 價格持續上升
• 盤整後再次突破
• 需求仍強，持續買入

DBD - Drop Base Drop（下降趨勢延續）：

• 價格持續下跌
• 盤整後再次突破
• 供應仍強，持續賣出

投資者如何利用供需理解市場

掌握這些規則，投資者就不必依賴新聞或猜測來做決策，而是能從圖表中看到買賣雙方的較量。

透過讀懂圖表與供需信號，投資者可以：

• 預測價格的上升或下降時機
• 降低風險，設定明確的止損點
• 增強信心，理解價格波動的原因

總結：為何供需對投資如此重要

需求代表買方的購買意願，供給則是賣方的出售意願。理解這兩股力量的運作方式，能幫助投資者理解價格為何漲跌。

學會閱讀圖表、辨識供需戰鬥的跡象，經驗越豐富，判斷就越準確。

對於認真投資的人來說，學習供需不僅是掌握理論，更是用全新視角看待市場——一個知道價格不是偶然產生，而是由市場基本力量推動的視角。