基金经理在数百万美元的操作中清算了八万份VCLT ETF单位

Silphium Asset Management Ltd 于2026年1月底全面退出了Vanguard Long-Term Corporate Bond ETF，出售了价值约621万美元的8万股。这一交易通过2026年1月27日的SEC申报文件披露，标志着这家总部位于伦敦的投资公司投资组合的重大调整，也反映了固定收益资产管理领域情绪的变化。

交易规模与市场影响

该基金公司在2025年第四季度出售了全部8万单位的VCLT，按季度平均价格估算，销售额约为621万美元。这次出售占Silphium 13F报告管理资产的2.63%，显示出这是一次具有重要意义的投资组合调整，而非小规模的削减。

在清算之前，VCLT的持仓在上一季度占基金资产管理规模的1.8%。此次全部清仓后，账面上不再持有任何股份，反映出基金在此期间有意将资金从长期企业债券中转移。截止到2026年1月26日，VCLT的交易价格为76.84美元，比其52周高点下跌了3.34%。

VCLT退出后的投资组合重组

在清仓8万股后，Silphium的投资组合显示出对股票ETF的集中度明显提高。季度末申报的前十大持仓包括：

• VOO（Vanguard 标普500指数ETF）：9490.7万美元（占资产的39.9%）
• VPL（Vanguard 富时亚太指数ETF）：1615万美元（占6.9%）
• NVDA（英伟达）：853万美元（占3.6%）
• MSFT（微软）：767万美元（占3.3%）
• VGK（Vanguard 富时发达市场指数ETF）：747万美元（占3.2%）

这一配置模式显示出战略性地向股票敞口转变，特别是通过大型股和国际多元化工具，逐步远离VCLT所代表的固定收益配置。

VCLT基金概述与特性

Vanguard Long-Term Corporate Bond ETF作为一只被动管理的基金，旨在追踪彭博美国10年以上企业债券指数。该基金资产规模庞大，达78.23亿美元，为寻求企业债券敞口的机构投资者提供了充足的流动性。

截至2026年1月26日的主要基金指标：

• 价格：76.84美元
• 股息收益率：5.46%（年化）
• 管理费：0.03%（极低）
• 过去一年总回报：7.26%
• 过去三年总回报：9.8%（年复合增长率3.2%）

该基金的投资组合主要由来自美国及非美国发行人的固定利率、应税债券组成，涵盖工业、公用事业和金融行业，期限超过10年。其投资级别和长久期限使其成为核心固定收益配置策略。

固定收益投资者的投资启示

Silphium Asset Management的VCLT退出可能反映了市场对利率预期和收益率曲线动态的更广泛布局。然而，对于追求收入的投资者而言，VCLT的结构特性依然具有吸引力。该基金5.5%的股息收益率，加上仅0.03%的管理费，构成了一个高效的收益生成工具。

与标普500今年迄今的表现相比，VCLT在过去十二个月中落后了5.61个百分点，反映了债券市场相对于股票市场的动态。然而，对于优先考虑稳定收入而非资本增值的投资者来说，基金的透明、低成本结构和成熟的基准追踪方法，使其成为潜在的投资组合选择。

Motley Fool持有Silphium投资组合中提到的多只股票，包括微软和英伟达，并推荐Vanguard 标普500指数ETF。在做出投资决策前，应审查披露政策和分析师持仓情况。