Guía completa de inversión en bonos de EE. UU., una explicación sencilla para principiantes sobre tasas de interés y rentabilidad

¿Por qué bonos estadounidenses? Las verdaderas razones que los inversores pasan por alto

Cuando la economía es incierta, hay algo que los inversores buscan. Justo eso son los bonos estadounidenses. Como el gobierno de EE. UU. garantiza el pago, se consideran prácticamente activos sin riesgo. La tasa de interés nominal es baja, pero la liquidez y los pagos periódicos de intereses son atractivos.

Especialmente si eres inversor en Corea, deberías prestarles más atención. Porque los bonos estadounidenses pueden ser un medio de cobertura aprovechando la fluctuación del tipo de cambio entre won y dólar.

Lo básico de los bonos, hay que entenderlo bien para invertir

Los bonos parecen complicados, pero su principio es simple. El gobierno obtiene fondos prestados a particulares o instituciones. A cambio, devuelve el principal en la fecha acordada y paga intereses periódicos(generalmente cada 6 meses).

Los bonos del gobierno de EE. UU. se dividen en tres según su vencimiento:

• T-bill: bonos a corto plazo de menos de 1 año, los más seguros y líquidos
• T-note: bonos a mediano plazo de 1 a 10 años, los más negociados
• T-Bond: bonos a largo plazo de 10 a 30 años, ofrecen altas tasas fijas

En los mercados financieros internacionales, la tasa de los bonos a 10 años de EE. UU. es un indicador importante. Solo con su subida y bajada se puede interpretar la situación económica mundial.

¿Qué significa que las tasas de interés y los rendimientos se mueven en direcciones opuestas?

Es una confusión común entre los inversores principiantes. La tasa de interés y el rendimiento no son lo mismo.

Tras comprar un bono, si cambian las condiciones del mercado, también variará su precio. Cuando aumenta la demanda de activos seguros como los bonos, su precio sube y la tasa de interés baja. Por el contrario, si la demanda disminuye, el precio cae y la tasa sube.

Es decir, el precio del bono y la tasa de interés se mueven en direcciones opuestas, reflejando la psicología del inversor. Cuando la economía está inestable, la demanda de bonos a largo plazo aumenta, la tasa baja y la de corto plazo se mantiene relativamente alta. Esto suele ser una señal de recesión.

Cuatro atractivos clave de invertir en bonos estadounidenses

1. Seguridad garantizada por el gobierno

El gobierno de EE. UU. garantiza directamente el pago. Esa es la razón por la que en recesiones los inversores acuden en masa a los bonos estadounidenses.

2. Rentabilidad periódica predecible

La tasa de interés se fija en el momento de emisión y se paga de forma regular cada 6 meses. Es ideal para jubilados que necesitan un flujo de caja estable.

3. Alta liquidez

En el mercado de bonos, los bonos estadounidenses se negocian con mucha actividad. Se pueden vender en cualquier momento sin esperar al vencimiento, facilitando respuestas ante necesidades urgentes de fondos.

4. Beneficios fiscales

Solo se aplica impuesto federal, pero están exentos de impuestos estatales y locales(. Lo que aumenta la rentabilidad neta.

Cuatro riesgos que los inversores suelen pasar por alto

) 1. La trampa de las subidas de tasas Cuando las tasas suben, los nuevos bonos ofrecen mayores rendimientos. Los bonos existentes con tasas más bajas pierden valor. Si los vendes antes del vencimiento, puedes sufrir pérdidas.

( 2. La inflación erosiona los rendimientos Los bonos pagan intereses fijos, por lo que no siguen la inflación. Si la inflación supera la tasa del bono, el rendimiento real puede ser negativo. Los bonos ligados a la inflación)TIPS### compensan esto, pero los bonos tradicionales no.

3. Variación del tipo de cambio (especialmente importante para inversores en Corea)

Si el dólar se debilita, el valor en won del interés y principal disminuye. Si el dólar se fortalece, los beneficios aumentan.

4. Riesgo de crédito (muy bajo en la realidad)

Teóricamente, el gobierno de EE. UU. podría incumplir sus obligaciones. Pero, dado que es la entidad con mayor calificación crediticia del mundo, el riesgo real es muy bajo.

Cómo comprar bonos estadounidenses, 3 opciones

1. Compra directa

Desde la web de TreasuryDirect, compras directamente al gobierno de EE. UU., o a través de una correduría en el mercado secundario.

Ventajas:

• Sin comisiones de gestión
• Control total sobre la cartera
• Si mantienes hasta el vencimiento, garantizado el cobro de intereses y principal

Desventajas:

• Límite máximo de 10,000 dólares por compra
• Para diversificar, necesitas comprar varios bonos, lo que requiere más capital
• Si vendes antes del vencimiento y las tasas suben, puedes tener pérdidas

Inversores adecuados: inversores conservadores que puedan mantener a largo plazo, jubilados que busquen ingresos periódicos

( 2. Fondos de bonos )Mutual Fund### Productos gestionados por profesionales que agrupan varios bonos estadounidenses.

Ventajas:

• Diversificación en diferentes bonos, menor riesgo
• Gestión activa por expertos según el mercado
• Con poco dinero, se puede construir una cartera variada

Desventajas:

• Comisiones que reducen el rentabilidad
• No control directo sobre bonos individuales
• Dependencia del rendimiento del gestor

Inversores adecuados: inversores que quieren gestión profesional sin gestionar directamente, inversores conservadores que buscan diversificación

3. ETF de bonos (Exchange Traded Fund)

Fondos pasivos que siguen un índice específico de bonos estadounidenses. Se compran y venden en bolsa como acciones.

Ventajas:

• Comisiones bajas ###más baratas que fondos activos(
• Se negocian como acciones, con alta liquidez
• Transparencia en el seguimiento del índice

Desventajas:

• Expuestos a la volatilidad del mercado )aunque los bonos sean estables, su precio puede variar(
• Posibilidad de error de seguimiento)Tracking error(
• Como son pasivos, no reaccionan activamente a cambios del mercado

Inversores adecuados: inversores que quieren minimizar comisiones, que prefieren inversión directa, que confían en la rentabilidad de los índices

Estrategias inteligentes para inversores en Corea

) 1. Gestión del riesgo cambiario con cobertura Si el dólar fluctúa, la rentabilidad en won se ve afectada al convertir. Una estrategia es cubrir parte de la inversión en bonos estadounidenses con futuros, y dejar otra parte sin cobertura.

Por ejemplo, con una cobertura del 50%:

• Cuando el dólar se fortalece: la parte sin cobertura genera beneficios adicionales
• Cuando el dólar se debilita: la parte cubierta compensa las pérdidas

( 2. Matching de duración para alcanzar objetivos La )Duration### mide la sensibilidad del bono a cambios en las tasas. Para mantener una estrategia a largo plazo, invierte en bonos a largo plazo; para obtener rentabilidad a corto plazo, en bonos a corto plazo.

3. Optimización fiscal

Los intereses en EE. UU. tributan en EE. UU., pero en Corea también puede aplicarse impuesto. Afortunadamente, el acuerdo de doble imposición(DTA) entre ambos países evita la doble tributación excesiva. Consultar con un experto fiscal es recomendable.

Ejemplo de portafolio realista

Supongamos un portafolio equilibrado con 50% de bonos del gobierno coreano y 50% en bonos estadounidenses.

En cuanto a rentabilidad:

• Diversificación regional reduce riesgos económicos de un solo país
• Diversificación en divisas cubre la fluctuación won-dólar

Estrategia cambiaria:

• Cubrir el 50% de los bonos estadounidenses y mantener el otro 50% sin cobertura
• En periodos de dólar fuerte, la parte sin cobertura genera beneficios extras
• En periodos de dólar débil, la parte cubierta protege contra pérdidas

Conclusión: elige la estrategia que mejor se adapte a ti

Los bonos estadounidenses son una inversión comprobada para particulares y grandes inversores. Pero para mantener rentabilidad estable, hay que entender bien los riesgos de tasas, inflación y cambio.

Para inversores en Corea, gestionar bien el riesgo cambiario es clave. Tener tanto bonos estadounidenses como bonos coreanos ayuda a diversificar y a cubrir el riesgo de divisa.

Decide si prefieres comprar directamente, fondos o ETFs según tu capital, tiempo y tolerancia al riesgo. No hay que apresurarse. Prepárate de forma sistemática y construye tu patrimonio a largo plazo con activos confiables como los bonos estadounidenses.