Ethereum gần đây có chút thú vị. Tính đến đầu tháng 9, tổng giá trị giao dịch trong 24 giờ của nền tảng hợp đồng thông minh hàng đầu này khoảng 19.6 tỷ USD, giảm 12.8% so với kỳ trước, rõ ràng nhiệt độ giao dịch ngắn hạn đã giảm rõ rệt. Nhìn vào hiệu suất của tuần này cũng không quá khả quan, mức tăng trong 7 ngày chỉ 0.2%, thực tế bị mức tăng trung bình 0.7% của toàn bộ thị trường tiền mã hóa đè nặng.

Có một chi tiết đáng chú ý — các cơ quan quản lý Mỹ đã phê duyệt ETF ETH giao ngay vào tháng 5 năm ngoái, đến tháng 7 năm nay đã chính thức niêm yết trên các sàn giao dịch chính như Nasdaq, NYSE. Tuy nhiên, các sản phẩm ETF này bị hạn chế bởi khung pháp lý, nhà đầu tư không thể tham gia trực tiếp vào việc staking trên chuỗi qua ETF, cũng không thể nhận được phần lợi nhuận staking đó, điều này khiến các tổ chức theo đuổi dòng tiền mặt cảm thấy hơi tiếc nuối.

Nói đi cũng phải nói lại, logic phân bổ vốn của các tổ chức đang âm thầm thay đổi. Kể từ khi một số công ty niêm yết lớn bắt đầu ghi nhận Bitcoin vào bảng cân đối kế toán vào năm ngoái, đến nay ngày càng nhiều doanh nghiệp lớn xem Ethereum như một tài sản dự trữ sinh lời. Họ thông qua staking hoặc kết nối với các giao thức DeFi để lấy dòng tiền trên chuỗi, dùng điều này để thay thế các khoản tiền mặt truyền thống có lợi suất thấp — xu hướng này thực sự đang thu hút các tổ chức hơn.

Xét về cơ cấu thị trường, lượng lưu hành của Ethereum khoảng 120 triệu đồng, xếp thứ hai theo vốn hóa thị trường trên CoinGecko, chỉ sau Bitcoin. Mặc dù giá gần đây có điều chỉnh, nhưng từ góc độ phân bổ của các tổ chức, nhu cầu đối với nền tảng này vẫn còn tồn tại.