La gouvernance d'Aave fait face à des tensions concernant le modèle de revenus : que signifie l'intégration de CoW ?

À la mi-décembre 2025, au sein de la communauté Aave, un débat d’une importance critique a émergé concernant la manière dont sont attribués et monétisés les flux de revenus issus de nouvelles intégrations sur la plateforme. La proposition d’incorporer CoW Swap a soulevé des questions fondamentales sur la relation entre les objectifs du DAO et ceux d’Aave Labs.

Le Focal de la Controverse : Redistribution des Ressources

Selon des rapports de participants au forum de gouvernance, l’intégration en question aurait entraîné une déviation considérable des revenus. Il est indiqué qu’environ $200 000 par semaine en commissions seraient canalisés vers une direction contrôlée séparément, au lieu de bénéficier directement au trésor du DAO. Ce mécanisme d’attribution a suscité des interrogations sur la transparence et l’alignement des incitations au sein de l’écosystème.

Marc Zeller, représentant de l’initiative Aave Chan, a exprimé ses réserves en qualifiant la structure d’« inquiétante », arguant que le schéma privatise effectivement environ le 10 % des revenus potentiels qui auraient pu affluer vers Aave. L’estimation suggère un impact financier considérable sur la durabilité et la capacité de réinvestissement du protocole.

Postures Opposées

Stani Kulechov, figure centrale dans le développement d’Aave, a adopté une position défensive, argumentant qu’Aave Labs conserve la prérogative légitime de capitaliser sur les caractéristiques de son interface frontale et les améliorations technologiques qu’il contribue à apporter. Cette perspective souligne la notion que les innovations de laboratoire méritent une reconnaissance économique.

Cependant, la communauté reste divisée quant à savoir si cette modalité sert l’intérêt collectif du DAO ou si elle privilégie de manière disproportionnée les intérêts corporatifs. La question touche à des aspects plus larges : la viabilité des Aave Vaults, la structure de Horizon, et les mécanismes de liquidation en v4.

Implications Plus Larges

Cet épisode reflète des tensions sous-jacentes dans la gouvernance des protocoles décentralisés lorsque des acteurs corporatifs s’entrelacent avec des structures communautaires. La façon dont Aave résoudra ce dilemme pourrait établir des précédents pour la manière dont d’autres protocoles gèrent des conflits d’intérêts similaires dans de futures propositions.

La communauté continue d’évaluer ces modèles de distribution, avec des participants observant de près chaque décision alors que l’écosystème crypto continue de faire mûrir ses structures de gouvernance.