Compreender o Deslizamento de Preço nos Mercados de Criptomoedas

Quando realiza uma operação de criptomoeda, muitas vezes há uma diferença entre o valor que espera pagar e o valor que realmente acaba pagando—este fenómeno é conhecido como deslizamento (slippage). É um fator crítico que pode impactar significativamente os seus resultados de negociação, especialmente ao lidar com volumes de ordens substanciais ou ativos digitais menos negociados.

O que causa o deslizamento de preço?

Vários fatores interligados impulsionam o deslizamento em ambientes de negociação de criptomoedas. A volatilidade do mercado é um dos principais culpados. Dada a natureza rápida e imprevisível dos movimentos de preços de criptomoedas, até milissegundos podem fazer diferença. Entre o momento em que inicia a sua ordem de negociação e a sua execução, os preços podem variar consideravelmente, criando uma discrepância entre o seu ponto de entrada ou saída pretendido e o preço real de execução.

A liquidez do ativo determina diretamente a gravidade do deslizamento que irá experimentar. Quando negocia moedas com livros de ordens superficiais, simplesmente não há compradores ou vendedores suficientes para absorver a sua ordem ao preço desejado. Consequentemente, a sua negociação é parcialmente preenchida a preços progressivamente piores à medida que consome ordens disponíveis em múltiplos níveis de preço.

A escala da sua posição amplifica dramaticamente os efeitos do deslizamento. Uma ordem de compra substancial pode esgotar todas as ordens de venda disponíveis a preços competitivos e ser forçada a aceitar preços mais altos de vendedores menos numerosos. Da mesma forma, grandes ordens de venda atravessam as ordens de compra, aceitando preços cada vez mais baixos. Este efeito de cascata é ainda mais pronunciado em plataformas com liquidez limitada.

A infraestrutura da plataforma desempenha um papel silencioso, mas importante. Trocas com alta latência, motores de correspondência desatualizados ou roteamento de ordens ineficiente produzem naturalmente discrepâncias maiores entre o preço de execução e o preço de mercado, em comparação com plataformas sofisticadas de baixa latência.

Como minimizar o impacto do deslizamento

Os traders utilizam várias estratégias para combater o deslizamento. Ordens limitadas permitem estabelecer preços máximos de compra ou mínimos de venda, dando-lhe controlo sobre as faixas de preço aceitáveis. Esta abordagem elimina o risco de execuções inesperadamente ruins, mas introduz a possibilidade de a sua ordem não ser executada se os preços de mercado não atingirem os níveis especificados.

Por outro lado, ordens de mercado priorizam a certeza de execução em detrimento da precisão do preço, aceitando qualquer preço que o mercado atualmente ofereça em troca de uma execução garantida. Esta troca torna-se particularmente relevante ao lidar com ativos voláteis ou durante períodos de negociação de alto volume.

Compreender as características de liquidez da sua plataforma, dividir ordens grandes em partes menores e negociar durante as horas de maior atividade, quando os livros de ordens estão mais profundos, podem reduzir significativamente a exposição ao deslizamento. A chave é ajustar o método de execução da sua ordem às suas circunstâncias específicas de negociação e tolerância ao risco.