Vendredi, les marchés américains ont fortement reculé, le Nasdaq chutant de 1,69 %, le secteur des semi-conducteurs ayant été particulièrement lourdement frappé. Ce mouvement de baisse s'est rapidement propagé aux actions technologiques de l'A-shares. Ajouté à deux nouvelles négatives venues du week-end — le leader des GPU récemment lancé en bourse annonçant une levée de fonds de 7,5 milliards pour la gestion de trésorerie, et une autre entreprise de semi-conducteurs dont la restructuration a été mise en suspens — la popularité du secteur technologique s'est déjà refroidie de moitié.

Donc, une ouverture en baisse aujourd'hui est quasiment certaine. La conjonction d'une faiblesse extérieure et d'une technologie en difficulté est un coup dur difficile à éviter. Mais la question cruciale est : après la chute, peut-on rebondir ?

La réponse dépend d’un seul mot — **volume**.

La semaine dernière, bien que le marché ait retrouvé plus de 2 billions, cela provenait d’une panique provoquée, les fonds étant en mode soutien plutôt qu’en mode d’ascension volontaire. L’enjeu aujourd’hui est la véritable attitude des institutions. Si dès l’ouverture, elles liquident massivement pour faire baisser le marché, surtout sur les secteurs technologiques et IA en haut de gamme, et si la volatilité chute en dessous de 1,8 billion, alors ce jour sera uniquement une journée de liquidation — espérer une poussée pour finir en rouge ? C’est presque impossible. Toute "reprise" ne sera qu’éphémère.

Cependant, ces dernières semaines, en observant l’A-shares, on voit que même après une grosse chute, il arrive que le marché rebondisse en fin de séance, montrant une certaine résilience. Si aujourd’hui, les institutions estiment que la baisse est suffisante ou que les secteurs à poids comme la banque, avec des dividendes élevés, sont protégés par des fonds, et si en matinée, le volume repart à la hausse, il y a encore une chance de sortir de la fosse, avec un scénario "ouverture basse, hausse ultérieure". Mais ne comptez pas sur un retournement immédiat — il faut en tirer profit en limitant les pertes.

De plus, cette semaine, cinq nouvelles IPO sont en file d’attente pour lever des fonds, le yen pourrait augmenter vendredi, et la liquidité mondiale fait face à de nouvelles incertitudes. La tonalité de cette semaine est claire : **timidité**.

Les stratégies sont simples :

**Poursuivre l’achat à la hausse ? Stop.** Dans ce contexte, un gap haussier est improbable, et acheter en hausse aujourd’hui reviendrait à se faire piéger.

**Prendre des positions légères et acheter en baisse.** Se concentrer uniquement sur les actions que vous croyez solides, qui ont effectivement touché un support logique, et y aller avec des positions faibles pour tester. Le contexte étant instable, le marché peut encore se faire secouer à tout moment.

**Observer davantage, agir moins, garder du cash.** Conserver une position majoritaire en attendant que la tempête (nouvelles négatives sur la technologie, instabilité des marchés américains, hausse du risque de la Fed sur le yen, pression sur le financement) passe, puis entrer lorsque les signaux de stabilisation seront clairs. Les opportunités ne manquent pas, il ne faut pas précipiter.

La seule façon de sortir d’une situation "ouverture basse mais pas de baisse continue" aujourd’hui, c’est si du vrai argent entre massivement pour faire monter le marché. Si les acteurs majeurs acceptent de prendre du volume pour soutenir la valeur et la popularité, il y a de l’espoir ; sinon, il faut attendre. Rappelez-vous : n’achetez qu’en baisse, ne chasez pas en hausse, maîtrisez vos gestes.