#美SEC促进加密资产创新监管框架 Atenção: O Japão pode estar prestes a mexer-se, expectativas de subida das taxas estão a crescer

Ultimamente, há rumores no mercado de que o Banco do Japão pode aumentar as taxas de juro em dezembro ou no início do próximo ano. Se isto realmente acontecer, o impacto não será pequeno.

Resumindo, a lógica é esta — nos últimos anos, as taxas de juro do iene têm estado praticamente a zero, e quantos fundos globais aproveitaram para fazer arbitragem com ienes? Pedem emprestado em ienes, trocam por dólares e investem imediatamente em ações americanas ou criptomoedas, ativos de alto risco. Agora, se o Japão realmente subir as taxas, esse dinheiro vai ter de ser devolvido, e aí vem a pressão vendedora. Não é certo que os ativos de risco consigam aguentar.

O pior é que, do lado da Fed, as expectativas de descida das taxas também estão a arrefecer. Com os bancos centrais ocidentais e orientais a apertar a política monetária ao mesmo tempo, este jogo da liquidez pode mesmo mudar de figura.

Os dados do mercado já estão a mostrar isto. O Bitcoin já corrigiu desde os máximos recentes, os ETFs spot têm registado saídas líquidas contínuas nos últimos dias, o sentimento está claramente a arrefecer. Quem anda alavancado tem sido fortemente penalizado nesta volatilidade, a estrutura de mercado já era frágil e agora ficou ainda mais instável. A atividade on-chain de algumas blockchains principais também caiu, os preços dos ativos estão a descer e a aversão ao risco é visível a olho nu.

Para ser honesto, este final de ano é um período bastante sensível. As reuniões dos principais bancos centrais estão todas concentradas, e com a liquidez já reduzida por causa dos feriados, a probabilidade de volatilidade acentuada não é baixa.

Um conselho: agora não é mesmo altura para ir all-in. Controla as tuas posições, evita usar alavancagem sempre que possível, não apostes na direção do mercado quando a incerteza está tão alta. Espera por sinais mais claros do mercado, mantém liquidez suficiente — sobreviver é mais importante do que tudo o resto. Nesta fase do mercado, a paciência vale mais do que a agressividade.