#比特币对比代币化黄金 長期的に見ると、金は確かに戦略的な投資タイミングに入っている。世界中の中央銀行が継続的に買い支えている上に、Tetherのようなステーブルコイン大手も金を買い込んでいる——今年のQ3だけで16トンも購入しており、この規模は伝統的な機関投資家の中でも小さくない。

ただし、長期で強気だからといって短期的に無条件で買い進めるわけではない。テクニカル的には、4370あたりが直近の天井となる可能性が高い。現状、価格が4300以上にある限り、短期的には売り（ショート）戦略の方が合理的だ。

先週から調整リスクをずっと指摘してきたが、重要なシグナルははっきりしている：1時間足レベルのRSIとMFIが上値抵抗線を突破できない場合、レンジ相場がまだ続いていることを意味する。多くの人が地政学的リスクの爆発を気にしているが、こうした予測はすでに市場に織り込まれている。仮に本当に何か起こっても、短期的な利食い売りを誘発する可能性の方が高く、無条件で価格が上がるとは限らない。したがって、この局面ではショート目線が妥当だ。$PAXG のようなトークン化されたゴールド資産も観察対象として活用できる。