PolyFlow創業者にインタビュー：PayFiインフラストラクチャを構築する方法は？

2008 年のBTCホワイトペーパーは、信頼できる第三者なしで行われるピアツーピアの電子キャッシュ支払いネットワークを描いています。支払いはデジタルマネーとブロックチェーン技術の最初の約束の1つであり、またサトシナカモトが当時の失敗した金融システムに対処するために提案したブロックチェーンソリューションの1つでもあります。

過去10年間、業界は数十億ドルを投じてブロックチェーンの基盤インフラを開発してきましたが、現在ではソラナなどの高性能なブロックチェーンやステーブルコインの急速な台頭が見られます。しかし、現在の市場のほとんどのインフラは、取引を中心に構築されており、支払いのリアルタイム性やスケーラビリティを真にサポートしていません。これがWeb3の決済の大規模普及を阻んでいます。

では、現実世界の支払シーンをサポートするためにどのようなインフラストラクチャが必要ですか？ PayFiの価値と意義は何ですか？

本文では、私たちはPayFiインフラストラクチャーであるPolyFlowの共同創設者であるRaymondとの深い対話を幸運にも行うことができました。むしろ対話というより、この20年以上の国際金融コンサルティングおよび管理経験を持つ先達が、グローバルな視点でデジタルファイナンスについての包括的な考え方と実践、および彼のデジタルマネーとブロックチェーン技術に対する深い理解を理解し学ぶことができました。

Raymondは国際市場における革新的な金融サービスに独自の洞察力を持っています。彼のリーダーシップの下、Geoswiftは国際送金、クロスボーダーリマittance、外貨両替、プリペイドカード業務をカバーする総合的なグローバル金融サービス企業となりました。また、彼はグローバルなデジタル金融領域の有名な投資家でもあり、金融テクノロジー、デジタルバンク、ブロックチェーン、Web3、AI領域の数多くの先端企業に投資しています。Raymondはカナダ国立開発銀行のシニアアドバイザーであり、中国国務院開発研究センター金融研究所の専門家チームのメンバーでもあります。

I. PolyFlow作成の本来の意図

PolyFlowはブロックチェーンネットワークの基盤層であり、従来の支払い、Web3支払い、およびDeFi（分散型金融）を統合し、現実世界の実際の支払いシナリオを分散化によって処理することを目指しています。PolyFlowはPayFiの基盤として機能し、新しい金融パラダイムと業界標準の構築を推進します。

PolyFlowについて具体的に話す前に、Raymondはまず金融取引の本質について説明し、PolyFlowの真の価値をより良く理解する助けとなります。

1.1 金融取引のコア

伝統的な金融市場では、すべての金融取引や価値の移転は、取引の情報フローと資金フローに依存しています。これらは金融取引の基礎を形成しています。

• **信息流（Information Flow）**は取引プロセス中の情報を指し、取引の開始、支払い、決済指示のセットを含み、取引の正確性とタイムリネスを保証し、フォローは取引指示とデータの伝送です。
• **資金流（Fund Flow）**は取引プロセスで各当事者が資金を移動させる過程全体を指し、資金の実際の流れをフォローしています。

情報フローと資金フローは金融取引において切り離せないものであり、両者の効果的な結合により、金融取引の安全かつ効率的な実行が保証されています。

1.2 国境を越えた情報流通と資本移動

言語、通貨、規制の違いにより、国境を越えた金融取引の情報フローと資金フローの経路も異なります。

例えば、私たちがよく知っているSWIFTは、情報の流れに特化しており、資金の流れには関与していません。SWIFTは標準化されたメッセージフォーマットを通じて、高度に標準化され、自動化された国際金融通信ネットワークを構築し、世界中の銀行が金融取引情報を迅速かつ正確に交換することを可能にしています。

取引情報のフローはSWIFT経由で十分に伝達されますが、資金フローは各司法管轄区域による外国為替規制、監督コンプライアンス、反マネーロンダリングなどの制限により、情報フローと同期してリアルタイムにはなりません。資金フローは引き続き、各国の銀行や金融仲介業者を通じて流れ、複雑な国内清算システム、国際決済通貨のクロスボーダー支払い清算システム、および国際収支清算システムに関係することになります。

さらに、グローバルな価値の流れを妨げているのは、資金の流れに関して、SWIFT CODEを持っていても、このネットワークに参加できるとは限らないということです。

1.3 ポリフローを通じた価値の流通促進

これがPolyFlowを設立した初衷です：分散化のインフラストラクチャを構築し、より多くの人々がグローバルな支払いネットワークの構築に参加できるようにし、規制コンプライアンスの圧力を軽減し、資金の保管リスクを排除し、可能な限り第三者の介入を減らすことを支援します。

PolyFlowの核心コンセプトは、モジュラー設計を通じて、従来、中央集権的な機関が取引情報フローと資金フローを管理していたものを効果的に分離し、分散化の方法で取引の各プロセスが監督コンプライアンス基準により適合し、資金預託リスクを排除し、同時にブロックチェーンの特性を活用して分散型金融エコシステムをつなぎ、PayFiアプリケーションの大規模な展開を促進することです。

PolyFlowは、Payment ID(PID)とPayment Liquidity Pool(PLP)の2つの主要コンポーネントを発表しました。

• PID と情報フローが関連しており、ユーザーの身元認証とコンプライアンスのアクセス、プライバシー保護とデータ主権、AI データ処理、X to earn などの機能を実現するための強力なツールです。
• PLPは資金フローと関連しており、支払いトランザクションに使用される資金をスマートコントラクトで管理します。これにより、デジタル資産の流通、保管、および発行に安全なコンプライアンスフレームワークを提供するだけでなく、分散型金融エコシステムの組み合わせ可能性と拡張可能性を導入することができます。

このため、PolyFlowはPayFiアプリケーションに対して、軽度なコンプライアンス、無保管リスク、分散型金融エコシステムに対応したビジネスアーキテクチャを提供し、デジタル資産の流通、保管、および発行のセキュリティコンプライアンスフレームワークを構築します。

サトシナカモトが構築したBTCおよびそのブロックチェーンネットワークは、デジタル時代における金融通貨の新たな解決策を象徴しています。これは、価値が時間や空間を超えて流動する方法、および取引における第三者への信頼の問題を解決することを目的としています。これらはすべてPolyFlowが実現する目的です。

2. PID - リンク物理世界とデジタルマネーウォレット

PolyFlowが提供するPayment ID（PID）は分散化されたIDであり、取引情報フローから分離されたもので、ユーザーのプライバシー保護されたKYC/KYB証明情報と結びつけることができ、さまざまなプラットフォームでの検証可能な証明書（Verifiable Credentials）と関連付けることができ、次のことを実現できます：

• コンプライアンスの入場許可：PID には、異なるプラットフォーム間の検証情報を含めることができ、パートナーの検証プロセスを簡素化するのに役立ちます。
• プライバシー保護：PIDは、ゼロ知識証明などの複数の技術手段を利用して、アンチマネーロンダリング（AML）/ 反テロ資金供与（CTF）などの義務を果たすのに役立ち、ユーザーのプライバシーを漏らさずに、トラッドファイ/分散型金融生態系への参加を可能にします。
• データ主権：PID は、一方で資金のやり取りに関する情報を監督当局にフィードバックし、コンプライアンス要件を満たすことができ、他方でオンチェーンの行動データをユーザーに返還することもできます。
• AIドライブ：PIDは、KYC/KYBデータ情報に加えて、オフチェーンでアップロードされたまたはオンチェーンで収集された取引データに関連付けることができます。AIは、豊富な日常的な取引データを分析して、PID所有者に追加価値を提供するのに役立ちます。これは、オンチェーン信用システムを構築する際にも非常に重要な役割を果たしています。

PIDのこの革新的な導入は、PayFiインフラストラクチャーであるPolyFlowに革命的な利点を提供し、トラッドファイと分散型金融のエコシステムの橋渡しを構築するだけでなく、デジタルIDを管理し、クロスプラットフォーム取引に参加し、オンチェーン信用を構築するための柔軟で信頼性の高い方法をユーザーに提供できます。

PIDの目標は物理世界とデジタルマネーウォレットをリンクすることです。

Raymond は、「PID は支払いに使用される ID である必要はなく、物理世界のウォレットのようなものであるべきだ」と述べています。

私たちの財布には現金以外に何が入っているか考えてみましょう。それは家族の写真（代替トークンではありません）、または銀行のカード、運転免許証や身分証明書（ユーザーZKサポート情報の抽出、データプライバシーの保護）などです。

したがって、この観点から、ウォレットは必ずしもマネーウォレットと同じではありません。PIDができることは、もっと期待される価値があります。現在、PIDを中心に構築されたScan to Earnプロジェクトはその一つです。

三、PLP——資金フローを結集するコンセンサス

PolyFlow 推出のPayment Liquidity Pool（PLP）は資金の流れから生まれたもので、スマートコントラクトアドレスは取引の資金を受け取り、資金をオンチェーンで保管し、中央集権的な高価な企業ウォレットに依存しない従来の方法を実現します。

PLP このより分散化されたモードでは、次のことが実現できます：

• 分散化された資金の保管：PayFiアプリケーションに便利で安全でコンプライアンスのある保管方法を提供し、資金の安全性を確保しながら、取引の仲介者への依存を最小限に抑えます。
• 流動性プール：スマートコントラクトのアドレスによって取引資金を集約し、支払いトランザクションの資金調達ニーズに流動性を提供します。
• DeFi 互換性：中央集権型のアプリは分散型金融のエコシステムと互換性がありませんが、ブロックオンチェーン上に構築されたPLPは、分散型金融のエコシステムにシームレスに接続し、PayFiアプリに分散型金融のビジネスロジックをもたらします。
• 無風険 RWA 収益カテゴリ：プロトコルが生成する収益は、PLP に直接反映され、現実世界の支払い取引のシナリオに基づくこの収益は、分散型金融に安定したリスクのない収益源を提供します。

このようなPLPアーキテクチャは、分散型金融生態系と柔軟に組み合わせることができ、PayFiアプリケーションが常に変化するデジタルアセット環境に適応することができるようにします。

PLPの目的は資金流のコンセンサスを結集することであるとどのように理解すればよいですか？

この中で、Raymond はWeb3支払いの3つの決済モードについて段階的に説明しています：

3.1 ピア・ツー・ピアモード

クロスボーダーリミットのシナリオを考えてみましょう- AアドレスからBアドレスへの送金。Web3支払いはブロックチェーンの特性に基づいており、トランザクション情報フローと資金フローの同期確認を実現します。情報は公開透明なブロックチェーンの台帳に反映され、共有の記録とネットワーク全体の確認が行われるため、トランザクション情報は改ざんできません。

この比較的低頻度のシナリオでは、情報フローと資金フローの同期によって、Web3の支払いのほぼリアルタイムの決済、低取引コスト、公開透明な台帳、およびグローバルなリーチの利点が十分に示されます。

しかし、現在のこのオンチェーンのピア・ツー・ピアの情報フローと資金フローの同期方法は、トラッドファイのような毎秒/毎時/毎日何千もの取引を処理する高頻度の要求を満たすことができません。これはブロックチェーンネットワークの過負荷を引き起こす可能性が非常に高いです。

2023年、VISAは1日に約7.2億件の取引を処理し、これは2023年の1日あたりの平均秒間取引数（TPS）が約8,300であり、現在の最高性能ブロックチェーンソラナのTPSの8倍です。したがって、このような状況では、Web3支払いは従来の支払いに比べて効率が低いと考えられます。

「今、ブロックチェーンと分散台帳技術の効率は、取引のすべての取引をサポートすることはできません。トラッドファイでは、取引相手間の取引のみを記録する必要がありますが、現在のピアツーピアモデルでは、ネットワーク全体でのすべての取引を共有して記録する必要があり、ネットワーク全体で毎秒数万の取引を共有して記録することは想像できません。」とレイモンドは説明しました。「現在の暗号化市場の総額が2兆ドルに達しているため、以前はネットワークの混雑を引き起こすことが何度もありました。さらに、4兆ドルから6兆ドルの規模のトラッドファイ市場を含めることはますます困難です。」

では、Web3に適した支払い決済モデルをどのように構築すればよいのでしょうか？

Raymondさんは「私たちの答えは、技術の力を信じることです。コンピューティングパワーの向上に伴い、支払いの決済効率はいずれ解決される」と述べています。しかし、私たちは未来の技術で現在の問題を解決することはできず、ブロックチェーンの本質から解決策を見つける必要があります - 資金の流れを構築するコンセンサス」と述べています。

3.2 ヘッジモード

トラッドファイでは、取引の情報フローと資金フローは最終的には一致していますが、同期されていません。デジタルネットワーク上の情報フローデータはリアルタイムで豊富な相互作用が可能ですが、資金フローについては、基礎となる資金は引き続き固定されたアドレスに預託され、事前に決められた決済サイクルに基づいて相対的に独立した決済が行われます。資金フローの相互作用のニーズはそれほど高くありません。

Raymondは、国境を越えた資金の流れを決済する例を示しました。

従来の世界では、中国のA銀行とアメリカのB銀行は、資金の流れを決済するために1日に何万回もの取引を処理しています。先述のように、銀行間の情報流れと資金流れを同期して決済する場合、現在の金融インフラはこのような巨大な決済ニーズを満たすことができず、必要もありません。

したがって、複数の取引の間でのヘッジ取引を処理するために、ネット決済（Net Settlement）方式が導入されることがあります。この方式では、2つの銀行間で情報がリアルタイムに充分に交換され、それぞれの帳簿がヘッジされます。1日の終わりに（1日ごとの決済と仮定）、何万もの金融取引の情報が処理された後、最終的な純額が独自に決済されます。

例えば、資金の純額がA銀行がB銀行に2000万を負っている場合、A銀行は一括でB銀行に2000万を支払うことで当日の何万件もの取引資金の決済を行うことができます。また、純額がちょうど0であれば、2つの銀行間の資金フローは変わらないことになります。

Raymondは説明します：「このケースでは、数万件の取引の実際の基礎となる資金の変動は非常に小さく、私たちが行っているのは情報のやり取りです。これがなぜトラッドファイのような大規模な資産に対して、銀行が基礎資産を処理する能力、システムの能力、支払いの清算能力に対する要件がそれほど高くない理由です。」

ネット清算（Net Settlement）というヘッジの決済方法は、取引コストを大幅に削減し、決済効率を向上させ、取引相手間の信用リスクを軽減し、資金利用効率を高めることができます。

しかし、同時に、この伝統的なモデルには、中央集権的な信用体制が必要であり、この強力な信頼関係は、信用履歴、厳格な監査、コンプライアンスの規制、担保支援、契約保証などの複数の方法を通じて実現する必要があります。また、資金の預託や情報の透明性のリスクも伴います。

ブロックオンチェーン上でより効率的な資金流を実現するために、ヘッジ決済方式である轧差清算を行い、中央集権的なリスクを排除するために、PolyFlow はPLPを導入し、同一ブロックチェーン上の資金を凍結します。

このようにする目的は、第三者の信頼を必要とせずに協力することができる人々に信頼の基盤を提供し、資金の委託に伴う不確実性を回避し、お互いに信頼する必要がなく、すべての取引の真正性を検証することができます。

信用を完全に排除するには、充分に検証する必要があります。信用してはいけません、検証してください。

これはブロックチェーンの統一された勘定の資金フローに対するコンセンサスです。

銀行などの機関が記録する取引は、本質的にはブロックチェーン台帳上の取引記録です。前述の例のように、A銀行とB銀行の両方の台帳がブロックチェーン共通の台帳に構築されている限り、両銀行間の取引資金フローに対するコンセンサスを実現し、多くの時間と資金を費やして構築される強力な信頼関係を排除し、真のTrustless Networkを実現できます。

3.3 PayFiモード

私たちがブロックチェーンの統一された台帳の資金フローについてのコンセンサスを形成した後で、私たちは本当にPayFiの世界に入ることができます。

先ずは銀行の例に戻りましょう。A銀行とB銀行がブロックチェーンの一貫した台帳上で取引を記録できるようになると、双方の基本的な信頼問題が解決され、資金流に関するコンセンサスが形成されます。これを基盤に、双方は毎日のヘッジ取引から、直接的に資金の使用に対する隔夜利息に支払い方へと移行することができます。これにより、銀行の資金流動性がさらに改善されることになります。

これはまるで伝統的な銀行で住宅ローンを組むのと同じです。銀行はあなたの抵当権付きの不動産に基づいてローンを提供しますが、実際に銀行の基礎となる資産（資金ローン）は動いていません。あなたは利子を銀行に直接支払うだけでいいのです。なぜなら、抵当取引のすべての資金フローは銀行の台帳に沈殿しているからです。

私たちはPolyFlowに基づいたBuy Now Pay Neverシナリオを構築します：

ユーザーのKevinは、PolyFlowに基づく分散型支払いゲートウェイを通じて、商人から$5ドル相当のコーヒーを購入しました。このゲートウェイと店舗の資金はPLPに預託されています。仮に、KevinがPLPの流動性プロバイダーでもある場合、彼は$50ドルの資金をPLPに提供しました（毎日$5.5ドルの利息が発生します）。各参加者がPLP台帳の資金流にコンセンサスを持っている場合、Kevinが今日コーヒーを先に買って（支払いは不要）、明日PLPが発生する利息で$5ドルのコーヒー代を支払うシナリオを実現できます。余分な$0.5は、Kevinが今日借りた資金のオーバーナイト利子として計算されます。

このシーンでは、PayFiの価値が十分に表現されます。

1）コストを削減し、効率を向上させます。情報フローは完全に相互作用し、資金フローは実際には動かず、すべてPLPの台帳に沈殿しています；

2）資金効率を向上させる。資金の停滞による利点は、Kevinが提供する50ドルの流動性を最大限に活用できることです；

3）イノベーティブな金融パラダイム。Buy Now Pay Neverというオンチェーンシナリオは、トラッドファイでは実現不可能なイノベーティブな金融パラダイムとプロダクト体験を実現し、PayFiの大量採用を推進します。

このPayFiモデルでは、資産フローの利用効率が非常に高くなります。各当事者の帳簿がすべてブロックチェーンの単一帳簿に統一されるため、十分な信頼を実現し、いつでも取引相手の情報を検証し、資金の不足を確認できます。

Raymond は2011年からブロックチェーン技術の研究を始めました。「ブロックチェーンの統一された台帳、改ざんできない、公開透明性、これらはすでによく知られた用語で、これらの数十年間、誰もが話してきましたが、それがどのような意味を持つのか理解できる人はいませんでした。」

ブロックチェーンの統一された帳簿上の資金の流れについてのコンセンサスは、ブロックチェーンの真の意義です。これにより、Crypto全体、Web3産業全体の効率が向上します。

これはPolyFlowが分散化PayFiインフラストラクチャを構築するための基盤です。

IV. PayFiの価値と意義

Web3支払いと分散型金融の融合は、PayFiを生み出しました。PayFiは、新しい金融インフラストラクチャを求め、複雑なコンプライアンスの問題を解決することを望んでいます。ソラナ財団の会長であるLily Liuが香港でWeb3カーニバルでPayFiの概念を提案して以来、PolyFlowはPayFi金融インフラストラクチャを構築する最初のプロトコルの一つと見なされています。

文字通りに解釈すると、PayFiは実際にはGameFi、SocialFiと本質的には何ら変わりがありませんが、PayFiの真の意義は、デジタルマネーが現実世界の実際のシナリオでの利用を促進することです。

ポジティブに見れば、PayFiはWeb2のグループからWeb3に移行することができます。たとえば、トラッドファイペイメント会社は、ブロックチェーン技術を活用して、より大きな市場シェアを獲得し、時代の風を逃さないようにする方法について考えることができます。

それどころか、Web3コミュニティは、決済をキャリアとして使用し、ブロックチェーン技術を使用して従来の金融システムの問題点を解決し、従来の金融では達成できない新しい金融パラダイムと製品体験を実現することができます。

PayFiについて話すと、Raymondはより深い理解を持っています：「PayFiが解決しようとしているのは、明らかにWeb3の支払いが解決する必要のある問題ではありません。たとえば、クロスボーダーの資金移動の課題や金融包摂の低さなどの問題ではありません。その代わりに、取引の情報フローと資金フローを効果的に分離し、ブロックチェーンの一元的な勘定に対する資金フローのコンセンサスを形成する必要があります。これにより、Web3業界全体の効率が向上し、真のMass Adoptionを推進することができます。」

現在、Web3の支払いはまだ非常に初期の基本的なサービスおよび原始的な状態にあり、デジタルマネーを使用して支払いを行う交換媒体が主流であり、OTC、Crypto Payment Cardなどのシーンにおいてピアツーピアの決済が実現されています。デジタルマネーを使用して国境を越えた便利なシーンやヘッジモードの決済も可能ですが、比較的にシーンは限られています。

したがって、PolyFlowの導入により、より多くのPayFi参加者が簡単にブロックチェーンネットワークに参加し、私たちが日常消費シーンでのBuy Now Pay Neverの実際のPayFiシナリオを構築できるだけでなく、資金フローのコンセンサスを形成し、ブロックチェーンWeb3エコシステム全体の効率化を実現することができます。

5. 支払いを超えて

ブロックチェーン分散台帳の概念は、革命的または魅力的とは思われないかもしれませんが、二重簿記法や株式会社も同様です。しかし、これらの偉大なイノベーションと同様に、見かけによらずブロックチェーンという技術や改善プロセスには、人間社会の運営方法を変える可能性があります。

ブロックチェーンの権能は金融基盤であり、PolyFLOWはデジタルマネーとブロックチェーン技術の統合によってもたらされる変革力を活用し、新たな分散型支払いネットワークPayFiを構築し、人々を革新的な金融のパラダイムに導き、Web3の真の価値を解放しています。

最終的に、BTCのホワイトペーパーにある壮大なビジョンを現実化する。