ETHCC参会視点：AMM、クロスチェーンインタラクション基盤と市場の基本的な要素...

著者: @magicdhz

翻訳：ブロックチェーンの一般的な説明

イーサリアムコミュニティカンファレンス(ETHCC)は、イーサリアムコミュニティにとって重要な年次イベントであり、世界中の開発者、研究者、起業家、投資家、ブロックチェーン愛好家が集まり、最新の技術進歩、アプリケーションシナリオ、業界動向について議論し、交換します。 ETHCCEthCC 2024 2024はブリュッセルで開催され、多くの実用的なアプリケーション、500以上のサイドイベントを紹介し、ブロックチェーンと人工知能の融合を紹介しました。

以下は@magicdhzが共有した、AMM（AMM）、プリコミットメント/コミットメント、ETHcc（Ethereum Community Conference）に関するいくつかの厳密でない見解です：

1、AMMを注目しています

私は AMM に対して非常に前向きな姿勢を堅持しています。それらは、既存のトラッドファイ市場構造上に新しいゲームとインセンティブを構築する唯一の分散型金融アプリケーションです。すべてのLOB（リミットオーダーブック）愛好家にとって、トラッドファイはあなたの上限ですが、AMM は金融を新たなレベルに引き上げ、ブロックチェーンのすべての追加属性を活用しています。

2、クロスチェーンインタラクションを中心としたインフラストラクチャの発展

クロスチェーンインタラクションを中心とした基盤（またはお好きな名前で呼んでください）がバックグラウンドで活発化し、リゾルバネットワークがますます複雑になっています。サプライチェーントランザクションはオフチェーンに移行し、ETHのセキュリティに注力しています。私の見解では、クロスチェーンインタラクションを中心とした基盤+リゾルバネットワーク+ロールアップを中心とした未来は、最終的にAMMが独自のチェーンを構築することにつながるでしょう。

3、ETH坊について

ETHブロックチェーン上で、開発者市場の努力があります。追加の価値提供ゲームが何を解き放つか（例えばブロック空間の未来など）はわかりませんが、最終的にMEV-boost（最大抽出値）タイプの状況に戻ることを想像できません。つまり、「私の最も価値のあるブロックを構築する」機会には、変動損失やコミットメントなどの追加の価値の解除を研究することができます。

なぜ権益は常に、私の最も価値のあるブロックを構築することを約束または含むトランザクションを言うバリデータに集中するのでしょうか？あなたがいくつかのアイデアや答えを持っている場合は、コメントを歓迎します。

私は残念ながら、Flashbotsの新しいrustビルダーについての詳細な情報を逃してしまい、TEE（Trusted Execution Environment）に関連する議論にも参加していません。私はここにはさらに詳細な内容があると思いますが、彼らは基本的な問題である情報フローの制御に取り組んでいると感じます（これがテーマだと思います）。

4、MEVについて

ロング基盤やMEVゲームに関する議論が多数ありますが、基本的なファンダメンタルズについてはほとんど言及されていません。オンチェーンのスプレッドが大きいため、ソルバーパスの可能な集合（そしてMEV）は、スプレッドがより狭い場合よりも少なくなるか、または通貨のファンダメンタルズの欠如に制限される可能性があります。結局のところ、流動性を提供する人とその理由によって決まります。

基本的な要素を構築する機会があると考えています。私にとって、それはプロトコルと彼らのDAOが収益と価値、および/またはガバナンストークンのビジネスモデルにおける流動性の回帰を推進することを意味します。（これが私が注力する内容です。特に、DAOと協力し、彼らの収益の駆動要因を特定し、関連する経済分析を提供することに興味があります。目標はガバナンスに価値のある情報を提供することです）。

5. 事前確認について楽観的

私は事前確認を好む。市場は事前確認に基づくものに対して比較的悲観的です。基本層により多くの複雑さと信頼を加えることは、ブロック時間を短縮するか新しいコンセンサスメカニズムを採用する代替手段です。つまり、私はロールアップオーソライザーやprimev、espressoなどの基本的なインフラを好むのです。なぜなら、それらはユーザーに事前確認を提供でき（常にユーザーエクスペリエンスに有利）、基本層の複雑さを増やさないからです。

全体的に、オフチェーンへの移行が進んでいる傾向が明らかです。これがどのように進展するかは分かりません。基礎層のコンセンサスに関する最新の議論や、最も安全な分散型自治組織としてのETHの傾向について考えたことはありますか？

6、まとめ

総括すると、ETHは非常に分散化しているように感じられます（私はすべての時間を側面活動に費やしているため、そこにはより価値のあるコンテンツがあります）、しかし、依然として非常に賢い人々がETH上に構築しているため、これを無視することはできません。

つまり、私がトレーダーとして、爆発的な上昇感が過ぎたと感じる場合。いくつかの新しく資金を調達した非常に興味深いプロジェクトがあり、ソラナは私たちがETHブロックチェーンで学んだ知識を応用する非常に魅力的な場所です。両方とも新しいアプリケーションの構築場所を提供し、より良い上昇の機会のようです。これはETHが依然としてETF資金の流入から利益を得ることを意味するわけではありませんが、解決すべき核心的な問題に比べて、それらの長期的なシグナルはロングには大きな価値があるかどうかはわかりません。

また、私は、ソーターがMEV（最大抽出値）ビーストを開始すると、ロールアップが非常に魅力的になると考えています。時間の加速は強気であり、DAOのエコシステムを拡大し、価値をプロトコルに還元する能力によって表現が決まります。