香港のBTCとETH 現物 ETFが同時に過ぎ去ったが、業界にとっての意義は?

香港は米国よりも早くイーサリアム 現物 ETFを通過しました。

2024年4月15日 – ハーベスト・グローバル・インベストメンツは本日、香港証券先物委員会から2つのデジタル資産(ビットコインとイーサリアム)現物 ETF商品を発売する原則承認を受けたと発表しました。 これらの商品は、SFCのライセンスを受け保護された最初のデジタル資産プラットフォームであるOSL Digital Securities Limitedを通じて提供され、ビットコインの即時価値を正確に反映することにより、過剰な証拠金要件と不足不足によって引き起こされる価格プレミアムに効果的に対処するように設計されています。

同日、ChinaAMC(香港)は、香港証券先物委員会からビットコインおよびイーサリアム 現物 ETF商品への発行投資の承認を受けたと発表しました。 これらの商品は、OSL Digital Securities LimitedおよびBOCI Prudential Trust Limitedとのパートナーシップを通じて、取引およびカストディサービスを提供します。

さらに、Tencent Financeによると、香港証券先物委員会は4月10日に仮想資産運用ファンドの上場を更新し、4月15日に香港で第1陣の現物 ビットコインETF上場を発表する準備をしています。 ハーベスト・インターナショナルとチャイナAMCに加えて、承認の最初のバッチにはボセラ・ファンド・マネジメントとバリュー・パートナーズ・ファイナンシャルが含まれますが、後者の2つはまだ最新の更新された上場に登場していません。 計画によると、SFCは4月25日頃から4月末までに香港証券取引所に上場 現物 ビットコインETFする。

中国における資産運用会社第1陣

ハーベスト・グローバル・インベストメンツは、中国国外に支店を設立した最初の中国の資産運用会社の1つであり、2008年の創業以来、世界の資産運用業界の主要プレーヤーに成長しました。 同社はアジア市場で強い存在感を示しているだけでなく、ロンドンやニューヨークなどの国際金融センターへの進出にも成功しています。 現在までに、ハーベスト・グローバル・インベストメンツは207億ドル以上の運用資産を保有しています。

ハーベスト・グローバル・インベストメンツの親会社であるハーベスト・ファンド・マネジメント株式会社は、1999年の設立以来、中国最大のファンド管理会社の1つとなり、運用資産は通貨で1兆3,000億人民元を超えています。 株主はChina Chengxin Trust Co., Ltd.(40%)、Fong’s Investment Co., Ltd.(30%)、Deutsche Asset Management (Asia) Co., Ltd.(30%)など。

ChinaAMC (Hong Kong)は、ChinaAMC Asset Management Limitedの完全子会社として、2008年に香港で設立されて以来、香港市場におけるリーディング資産運用会社に成長しました。 ChinaAMC(香港)は、中国市場における親会社の強い影響力に依存して、ロングポジションの株式および債券ファンド、ヘッジファンド、ETFなど、世界中の投資家に最長の投資商品を提供することに重点を置いています。

2023年末現在、ChinaAMCの運用資産総額は2,660億米ドルを超えています。 ChinaAMC(香港)の主要株主には、中信証券(62.2%)、万新投資(13.9%)、バウアーグループ(13.9%)が含まれ、これらの株主の国際的な背景と財務力は、会社に堅実なサポートを提供します。 ChinaAMCはまた、国家社会保障基金マネージャーの最初のバッチ、企業年金基金マネージャーの最初のバッチ、国内QDIIファンドマネージャーの最初のバッチ、最初の国内ETFファンドマネージャー、最初の国内上海-香港ストックコネクトETFファンドマネージャーなどの1つであり、最も広範な事業分野を持つファンド管理会社の1つです。

CoinDeskが引用したMatrixportの調査レポートによると、香港に上場しているビットコイン 現物 ETFは、サウスバウンドスキームを通じて中国本土の資本を最大250億米ドル引き付けると予想されています。 この調査では、毎年最大700億米ドルの資金が香港の株式市場に流入することが認められているが、実際に使用される金額は通常低いと指摘している。 これは、ビットコインETFの資金調達の大きな潜在的な源を提供します。

報告書はさらに、人民の対米ドル通貨為替レート下落と中国投資家のロング人民元への関心の高まりとして、ビットコインETF商品が特に魅力的であると分析しています。 個人投資家だけでなく、安全資産を求める長期の機関投資家も引き付けることが期待されます。

香港はイーサリアムの命の恩人ですか?

両社の資産運用会社の背景について活発な議論が交わされたことに加え、大きな関心事となったのは、なぜ香港が欧米よりも早くイーサリアム 現物 ETFを可決したのかということである。

過去1年間のビットコインの強さと比較すると、イーサリアムは非常に弱いように見え、価格はビットコインとアルトのポンプとは比較できず、米国のSECはイーサリアム ETFレビューの結果をロング回延期しました。 Hong Kong CyberportのディレクターであるHung Kin-ping氏は、「香港はイーサリアムの生命線であるイーサリアム ETFを最初に通過した」と考えています。

コミュニティの調査分析では、香港は柔軟な規制環境と金融イノベーションへの開放性だけでなく、次の重要な要因により、ヨーロッパや米国よりも早くイーサリアム 現物 ETFを承認しました。

1. 規制環境への適応力と先見性

香港の証券先物委員会(SFC)は、効率的な規制の枠組みと金融イノベーションへの迅速な対応で知られています。 米国のSECや欧州の各国の規制当局と比較して、SFCは、暗号資産 ETFなどの新興の金融テクノロジーや商品を主流市場に統合する方法をより積極的に模索しています。 例えば、SFCは他国に先駆けて暗号化資産に関する規制の枠組みの調査とテストをロング開始し、香港が市場の変化に迅速に適応し、新しいルールを導入することを可能にしました。

2. 強力な市場ドライバー

香港の金融市場は、特に投資家のニーズに応えることに重点を置いており、これは世界の金融センターの中でも特に顕著です。 香港の投資家の間で暗号資産および関連する金融商品の人気が急速に上昇していることは、SFCが世界の他の地域で十分に探求されていない分野でイノベーションを推進する機会を生み出しました。 この市場の動きにより、規制当局は、市場と投資家の期待に応える製品をより迅速に発売するために、注文の承認プロセスを最適化するようになりました。

3. 地理的・戦略的な優位性

アジアの金融ハブである香港は、東洋と西洋の市場をつなぐブリッジとしての役割を担っています。 この地理的優位性により、香港は世界の金融ダイナミクスにおける独自の戦略的地位を獲得し、その市場に参加するために大量の国際資本を引き付けることができます。 また、香港は「一国二制度」の下、中国本土と緊密な関係を保ちながら、比較的独立した経済・法制度を享受しており、グローバルな金融イノベーションのための独自の視点と実験場を提供しています。

4. まず価格決定力を掴む

「現物 ETF交通を支配する者が価格決定力を持つ」というビットコイン 現物 ETFの通過から、ウォール街の資本がビットコインの価格決定力を支配する上でより強力であることがわかる。 国際金融市場では、価格決定力のコントロールが市場の影響力と競争力にとって極めて重要です。 香港は、イーサリアム 現物 ETFをいち早く承認することで、世界の投資家に新たな投資ビークルを提供するだけでなく、暗号資産価格決定力をめぐる戦いに大きく参加しています。

BlockBeatsの調査によると、Twitterユーザーの大多数は香港のビットコインとイーサリアム ETFについて楽観的ではなく、市場の観点からは影響がないと考えています。

この点に関して、一部のネチズンは、「楽観的になりなさい、これは地域と国でデジタルマネーを徐々に採用するプロセスです」と述べました。

1年前の香港政策

昨年、香港がより暗号資産に優しい政策スタンスに移行したことは、地域内外の投資家から多くの注目を集めています。 しかし、この政策変更は、特にビットコインやイーサリアムなどの仮想資産の開発において、政策の継続性に関する議論も引き起こしました。

本日9月14日にシンガポールで講演したビタリックブテリン氏は、香港は昨年末から暗号資産に友好的なスタンスに移行しているが、暗号資産プロジェクトは香港にオフィスを設立する際に友好的な政策の安定性を考慮する必要があると述べた。

これに対し、香港立法会議員のウー・キット・ディーラー氏は、イーサリアムの創設者であるヴィタリック氏の懸念に応えた。 洪呉氏は、香港の政策決定が厳格な手続きと広範なパブリック・コンサルテーションを通じて安定性と継続性を確保してきたことを強調した。 また、ヴィタリック氏を香港に招き、香港の政策の透明性と市民参加を強調し、状況を直接視察した。

「香港の政策は非常に安定しており、法律が一夜にして変わることはない」と、ウン議員はソーシャルメディアに投稿した。

この方針のさらなる発展に伴い、SFCは2023年12月の「仲介者人の仮想資産関連活動に関する共同回覧」および「SFC認定ファンドによる仮想資産への投資に関する通達」において、香港が仮想資産現物 ETFの認可申請を受け入れる準備ができていることを明確にしました。 この政策は、国際金融センターとしての革新的な金融商品に対する香港の開放性とサポートのさらなる証拠です。

これらの動きは、投資家があらゆる市場の政策リスクを評価する必要がある一方で、香港政府が仮想資産分野で明確なコミットメントとサポートを示していることを示しています。 これは、世界のフィンテック部門における香港の地位を強化するだけでなく、香港がイノベーションのための安定した支援環境を提供できるという自信を国際的な投資家やプロジェクト開発者に与えることにもなります。