DeFiオラクルの新しい画像?Pyth Networkの詳細な分析

基本情報

トークン名 : PYTH

Pythネットワークは、ユーザーが暗号通貨や現実世界の株式などの価格にアクセスできるようにし、ユーザーが暗号通貨や株式などのさまざまな資産の最新価格を理解するのに役立つオラクルネットワークです。 このプラットフォームは、投資の現在の価格を示すだけでなく、価格精度の確率範囲に相当するいわゆる「信頼区間」を提供する特別な価格表示サービスを提供します。

この価格と信頼区間は、取引所やその他の金融機関など、最新で信頼できる市場情報を提供する市場のさまざまなプレーヤーからの複数のデータソースを集約することによって得られます。 このようにデータを集約することで、Pythネットワークは、誰かが他のプラットフォームで虚偽の情報や価格操作によって市場を誤解させたい場合でも、提供するこの集計価格に影響を与えることが困難になることを保証します。 これにより、価格の信頼性が確保されます。

図1:Pyth AUD / USD価格ソース(Pyth、n.d.)

PythのネイティブトークンはPYTHであり、更新オラクルの支払いに使用されます。 Pythの価格フィードは、誰かがこのアップデートの代金を支払うまで同じままです。 このトークンは、次の問題に対処するためにも使用されます。

※更新料の規模 *パブリッシャー報酬の配布 *オンチェーンプログラムの更新の承認 *参照データを含む新しい価格ソースをリストする方法

• サイト運営者に権限を与える方法

競合企業

**チェーンリンク | 価格: $15.53 | 時価総額: $**893,252,853

Chainlinkは、スマートコントラクトが実世界のデータにアクセスできるようにするデータ提供オラクルです。 その最新機能であるCross-Chain Interoperability Protocol(CCIP)は、複数のブロックチェーンに対して単一のインターフェースをユーザーに提供します。 ChainlinkのネイティブトークンであるLINKは、ノードステーキングに使用されます。

バンド | 価格: $1.46 | 時価総額:$199,256,414

Bandプロトコルは、データを提供するオラクルでもあります。 Chainlinkと同様に、現実世界のデータを取得できますが、APIをスマートコントラクトに直接接続することもできます。 そのネイティブトークンBAND、ノードステーキングにも使用されます。

トークン経済モデル

図2:PYTHリリースの比例プロセスの図(Pyth Network、2023年)

合計リリース期間は約 42 か月です。 それはかなり長い時間です。 また、2024年5月、次のBTC半減期の頃には、トークンのかなりの部分がリリースされることにも注意が必要です。 さらに、すべての報酬は、コミュニティとローンチを除いて、同じ速度と時間でリリースされます。

彼らが発表した情報から判断すると、トークンのかなりの部分がエコシステムに割り当てられ、具体的な割合は次のとおりです。

図3:PYTHトークン分布表(Pyth Network、2023年)

投資家の皆様

上位5社(計13社):

• CMTデジタル
• Everstakeキャピタル
• IMCトレーディング *ジャンプクリプト
• Kucoinラボ

特筆すべきは、PYTHがOP財団から40,000 OPの助成金を受けたことです。

強気のファンダメンタルズ

1.データ集約の利点: Pythネットワークは、複数のソースからのデータを統合することで価格情報を提供し、競合他社に対して特に強力です。 他のプラットフォームのデータプロバイダーは、データ送信の遅延や不正確さにより、異なる価格情報を持っている場合があります。 このデータを統合することで、Pythはこの不正確さを効果的に減らします。 2. 市場の透明性を高める: Pythネットワークは、市場の透明性を高めるため、暗号通貨市場にとって非常に価値のあるツールになる可能性があります。 市場の透明性が高まることで、暗号通貨に馴染みのない、またはアクセスできない投資家を惹きつけることができます。 3.ユーザーの支払い意思: 現時点では、ユーザーがより新しく、より高品質のデータに喜んでお金を払うことは明らかです。 これは、Pythネットワークが提供するサービスがユーザーにとって価値があることを示しています。 しかし、ユーザーがお金を払う意思があるかどうかについては、いくつかの不確実性もあります(例えば、弱気のファンダメンタルズで言及されている問題)。

図4:先月のデータ更新数(@cctdaniel、n.d.)

図5:先月のユーザーインタラクション数(@cctdaniel、n.d.)

4. Pyth Networkと連携するプラットフォーム: *ヴェラエクスチェンジ *ユニデックス *Hmx
   • Synthetix(シンセティックス)

これらは、Pythネットワークのデータプロバイダーです。 各プラットフォームは、特定のドメイン内のデータを提供し、Pythプロトコルがより包括的で正確な市場価格情報を作成するために使用されます。 これらのプラットフォームと提携することで、Pythプロトコルは市場のダイナミクスを複数の角度から捉えることができ、より豊富なデータと情報をユーザーに提供することができます。

弱気のファンダメンタルズ要因

1. データ提供市場の飽和 データ提供市場はすでに非常に飽和状態にあり、Pythネットワークは価格情報しか提供できないため、提供するデータの量は競合他社よりもはるかに少なくなっています。 Pythは信頼区間を提供することで少し目立つかもしれませんが、他のデータプロバイダーはこの機能を追加する能力を十二分に備えています。 2.悪意のあるデータを提供するリスク: Pythは主にデータアグリゲーターを使用して、パブリッシャーが悪意のあるデータを提供するのを防ぎます。 (ライセンスを取得したパブリッシャーは無料でデータをアップロードできます)。 ただし、価格オラクルをスムーズに実行するには、次の条件を満たす必要があります。

   • かなりの数のサイト運営者が必要です。
   • 複数の攻撃が同時に発生することはありません (発生した場合、その影響を軽減するためにより多くのパブリッシャーが必要になります)。 *先週、アクティブなパブリッシャーは39社しかありませんでした。 現在、このメカニズムは、セキュリティを強化するために、より多くの参加者に参加する必要があるようです。

2. Pythの料金体系:

Pythのペイアウト構造は、ゲーム理論における「ボランティアのジレンマ」モデルに従っている。

コメント：

• Iは、個人が情報を持つことで利益を得る状況を表します
• l情報の所有の結果として個人が被った損失について説明します
• p は、情報の更新に関連するコストを表します

この観点から、ノード同士が協力し、共同で正確なデータを公開した場合にのみ、各データ更新ノードは最大のトークン報酬を得ることができます。

上の表をマトリックスとして考えると、ユーザーが情報を更新するために個別に支払う必要があり、支払い後にのみその情報にアクセスできる場合、実際には支払う傾向がある可能性があります ((2,1) と (2,2) の 2 つのケースのみを残します)。 しかし、売春(お金を払わずに情報を得ること)の可能性があるため、ユーザーは実際にはお金を払うことを非常に嫌がるか、少なくとも情報が更新されるのを待つ可能性があります。 たとえば、David が ETH Fang (ETH) に投資したい場合、すぐに更新するのではなく、更新があるかどうかを確認するために 1 日待つことを選択できます。 これは収益の減少につながるだけでなく、Webサイトの更新の遅れにもつながり、価格が定期的に更新されませんでした。 この調査では、このようなモデルでは、多くの分散型アプリケーション(dApp)統合、またはスマートコントラクトが定期的に価格を要求するあらゆるタイプのスマートコントラクト統合が必要になることがわかりました。 これは、価格情報を無料で待ったり取得したりする思考プロセスがないことを意味します。

このセクションでは、Pythネットワークが支払いとインセンティブのメカニズムに関して直面する可能性のある問題に焦点を当てます。 ユーザーは、無料の情報を得るために他の人が更新料を支払うのを待つ可能性があるため、Webサイトの更新がタイムリーに行われず、Pythネットワークの効率と収益性に影響を与える可能性があります。 このことは、Pythがより頻繁でタイムリーなデータ更新を促進するために、より効果的なインセンティブと統合戦略を検討する必要があることを示唆しています。

引用元

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