意見:L2ネットワークBlastへの参加は短期的な投機であり、長期的には魅力的ではありません

作者:DeFi Cheetah, 加密KOL

编译:Felix, PANews

暗号KOL DeFi Cheetahの見解では、L2ネットワークBlastへの参加は投機的な行動であり、短期的には可能ですが、長期的な投資の価値はありません。 主な理由:

• MakerDAOとLido Financeへの依存度が高く、リスクが高い ※今後ステーキング報酬は減少し、Lidoはさらに影響を受ける可能性があります
• L2でネイティブ利回りを生成する方法は、L2市場の現在のリーダーが簡単にエミュレートできます

Blurの創設者であるPacman氏が立ち上げたL2 Network Blastは、Paradigm、Standard Crypto、eGirl Capital、Mechanism Capitalの共同創設者であるAndrew Kang氏、Lidoの戦略アドバイザーであるHasu氏、The BlockのCEOであるLarry Cermak氏が参加し、2,000万ドルの資金を調達しました。 Blast は、L2 のネイティブ収益を生み出すように設計されています。

ユーザーがL2にトークンを預けると、同等の量のトークンがL2に対応するL1のスマートコントラクトに保持されます。 これらのトークンはアイドル状態であり、利回りを得るためには使用されません。 L2ネットワークBlastは、そこに保管されているETHとステーブルコインをそれぞれstETHとDAIに変換し、ステーキング報酬と国債から利回りを生み出すことを提案しています。

資本効率が良いと思いませんか? FOMOセンチメントによるレバレッジや利回りの活動は、短期的な誇大広告を引き起こすと予想されますが、長期的には、BlastはLido FinanceとMakerDAOとのみ連携する場合、単一障害点に対して非常に脆弱です。

ビットコイン L2ネットワークであるStacksの元エンジニアであるMattyが指摘しているように、バリデータセットが多すぎると、バリデータセットが追加されるたびにエポックごとに署名が1つ増えるため、分散化ではなく中央集権化につながります。 検証セットの数が増えるにつれて、オペレーターは、より高い帯域幅とより高速なネットワーク速度で検証を実行するために、より高度なハードウェアデバイスを必要としています。

ご存知のように、これはイーサリアムの将来の発展にとって適切な方向性ではありません。 最終的には、Frax FinanceのfrxETH v2やRocket Poolなどの分散型LSDの成長を後押しするインセンティブが生まれるでしょう。 同時に、バリデーターの数が一定数を超えると、ステーキング報酬が制限される可能性があります。

さらに、ほとんどのL2は収束しており(アプリチェーンは別のトピックです)、これはBaseネットワークアクティビティの減少に反映されています。 特にEIP-4844が登場すると、L2はL1にはないフライホイールを持つことができます:データの公開コストが少なくとも10倍に削減されるため、L2ユーザーが負担する最大変動費はなくなり、固定のL2ソートトランザクションコストのみが残ります。

これは、規模の経済が出現することを意味します。 ネットワークでアクティブなユーザーが増えれば、より多くのユーザーが参加してもらえるようにコストを分担することができ、その結果、より多くのdappビルドを引き付けることができます。 したがって、TVLが大きいL2ネットワークは、この点で新しいL2ネットワークよりも一定の利点があります。

その結果、ArbitrumやOptimismなどの主要なL2ネットワークによってネイティブ収益の革新がエミュレートされた後、新しいL2ネットワークがどれほど魅力的になるかはまだわかりません。

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