Friend.tech の詳細レポート: さまざまな指標を分析すると、なぜ評価額は 15 億米ドルに達するのでしょうか?

著者**|Jason Kam、Folius Ventures**

コンピレーション**|**呉朔ブロックチェーン

この記事は呉朔の見解を表すものではありません。読者の皆様には、現地の法律や規制を厳守し、違法な金融活動に参加しないようにお願いします。

Folius VenturesはFriend Techに関する分析レポートを発表し、現在はParadigmを除くすべてのVCとの接触を拒否していると指摘し、マイニングが同社へのエクスポージャーを獲得する唯一の方法であるとし、最終的なFDVは約15億米ドルになると予想されている。継続的な支払いメカニズムを導入する必要があります。そうしないと、双方向の死のスパイラルが形成されます。実行が十分に良好であれば、少なくとも 2 回の DAU ピーク影響の波が発生すると予想され、強力なエアドロップが維持されると予想されます。 2024年1月から2月までの人気; KEYの存在はセキュリティリスクとして定義され、最終的にトークンを発行することもできなくなります。以下は呉朔の内容を若干の削除を加えて編集したものです。

Friend.Tech 開発体験レビュー

1 か月以内に、私たちは前任者の肩の上に立ち、業界の共通の問題点を解決すると同時に、適切なタイミングで投機効果によってコールド スタートを達成し、迅速なイテレーションとバンドル パラダイムに依存して、開発への期待を確固たるものにする。

● 製品のステッチは適切です: PWA の選択はソーシャル軽量製品と一致しており、古いテクノロジーに新しいシナリオを与え、Web3 に不向きな App Store をバイパスすることが重要です。さらに、Web2 のようなログイン方法を統合してしきい値を下げ、Twitter アカウントを無料の初期トラフィックにバインドし、流動性の出入りを便利にする曲線設計を組み合わせています。ベース/OP スタックは優れたソーシャル/少額の最小限のセキュリティ + 超を備えています- 低コストUSDC オフショア ドルの成熟度と同様に、トレードオフがうまく組み合わされて、Friend.Tech が現在の Web3 の限られたインフラストラクチャの下でスムーズに推進および変革し、「CT トラフィック」のビジネス モデルを成功裡に達成できるようになります。 、FTの実現」。

● 問題点をある程度解決する: Web3 サークルは、X、discord、WeChat、TG のいずれであっても、認知度に応じて支払いを行い、価値の高い個人を受け入れる Knowledge Planet/Get/Expert諮問ネットワークほど優れていません。一方向、低ノイズ、快適な方法で収益化するための注意と知識のシーン。 Friend.Tech は市場のギャップをある程度埋め、業界で最も知識が豊富で利益を上げている人々に直接支払うことを可能にします。

● コールドスタートを克服するための投機効果と早期 KOL 戦略: 業界のナラティブ空白期と時を同じくして、Friend.Tech は当初、Twitter KOL に現金と Key to homeowns を購入したユーザーからの利益の 5% を直接与えることで大量のトラフィックを獲得しました。ユーザーの期待とKOLの値上がり期待の実現、そして市場投入後の資産効果により、プロジェクトのコールドスタートの第一波が達成されました。このプロジェクト自体のエアドロップへの期待と市場を突破する可能性も、熱狂的なファンのグループを惹きつけ、熱心に取り組み続けてコンテンツを作成し、プロジェクトの DAU を活発に保ち続けています。

● パラダイムのコア二次ロケットの強化：配当の第一波が減少した後、パラダイムが業界の主要機関として投資を主導したというニュースは、プロジェクトの発展のための強力な基盤を築きました。今後、コインのエアドロップが定着し、評価額が大幅に上昇すると予想されるため、ユーザーの入金意欲や入金金額も大幅に増加することが予想されますが、投資会社自体の強力なバックグラウンドにより、製品に小さな問題が多く発生する可能性があります。法的問題も解決する可能性が高いと同時に、逃亡リスクも大幅に軽減され、利用者の利用意欲や預け意欲も大きく高まります。

● 正しい道を迅速に繰り返す: Friend.Tech は製品として、中国/アジア太平洋の Web2 サークル内での水平ベンチマークで実際に失敗しています。幸いなことに、私たちは住宅所有者とユーザーがお金を稼ぎ、スムーズな体験を楽しむための中核的な収益化という点で正しい道を繰り返し続けており、実装においては非常に現実的です。更新速度、返信機能、クロスチェーン + デポジット機能、グローバル比較/ランキング レイアウト、画像機能などの機能から判断すると、Team 996 の能力は今後も製品の継続的な改善を守り、最終的には Web2 に到達すると予想されます。合格レベル。

Friend.Tech のポイント システムとエアドロップの期待

キーを保持して話すことは、プール 2 マイニングの偽装形式となっており、これにさらされる唯一の方法でもあり、潜在的な収益率は現在高いです。

Friend.Tech の現在の人気は主に通貨発行が期待されているためです。頻繁に参加する人にとって、彼らの認知フレームワークは、1 ポイントごとに 1 ～ 5 米ドル、または参加額に応じて 200 ドルのトークン エアドロップに変換される可能性があるということです。 -500% APR 以上のマイニング:

● Friend.Tech は 25 週間以内に 1 億ポイントを発行します。一般的なコンセンサスは、ポイントはトークンのエアドロップを表し、キーへの投資総額、保有期間、アプリ内アクティビティ (クリック数、継続時間、コメントなど) に強く関連しているということです。

● 以下の表に示すように、Friend.Tech の発行通貨の最終 FDV が 15 億の場合、10% がエアドロップとして使用され、25 週間の平均 TVL は 80 ミリとなり、参加者のエアドロップの割合はTVL に参加している場合、最終的な年換算のエアドロップ金利は約 ~ 360% になります。

● KEY を購入し、アクティブに保ち、製品摩擦のしきい値が大規模な資金の参入を妨げます。しかし、業界の認知度の向上、製品の反復、支援金融機能の改善、シリコンバレー+アジア太平洋+交通志向の人々の参入により、TVLとKEYの価格は大幅に上昇する可能性が高いと当社は考えています。

● Friend.Tech は現在、Paradigm を除くすべての VC との連絡を拒否していることは言及しておく価値があります。したがって、これは個人投資家やセカンダリーファンドにとってチャンスであり、マイニングが同社へのエクスポージャーを獲得する唯一の方法である可能性があると当社は考えています。

PMF (プロダクト・マーケット・フィット) について

平均的な専門家にとって、急速な評判の変化は、短期的には 1,000 ドルから 10,000 ドルの利益をもたらします。現在、プライベートチャットには洞察がたくさんあります。

● 定期購入価格 = 販売価格 *0.9 - 購入価格 *1.1。つまり、価格が 22% 上昇すると、ユーザーは無料で購読することになります。換算式によれば、再購入後にキーホルダーの数がさらに 10% 増加すると、このユーザーは「無料で売春できる」とほぼ同等になります。

● 最終的な価格は、1 人のユーザーに対する複数のコンサルテーションのコスト ~= 価格の 20% (1 回入力、1 回出力) 以内に収まる必要があります。イーサの現在の価格と、一般的なヘッジファンドの 1 時間の業界コンサルティング価格 (500 ～ 1000 米ドル) によると、トップ報酬コンサルタントの KEY の数は約 150 ～ 215 になるはずで、1 つのキーの価格は約1.4 – 3.0 イーサ。興味深いことに、1 人のユーザーが複数の KEY を保持できるという前提の下で、このキーの数は実際にはダンバーの法則の 150 にほぼ等しく、これは 1 人が維持するのが最も簡単な小さなサークル内の人数でもあります。 、私たちはこれが (S^2 / 16000 * 1) 方程式の設計は意図的なものであるべきだと信じており、1.5 ～ 3.0 イーサの単一の個人価格は、潮流後の一般の業界専門家にとっての通常の価格であると私たちが考えるものでもあります。後退する。

● 世間の評判と専門性に対する認識により、価格はすぐに妥当な範囲にまで押し上げられます。早期発見と利益のスリルは無限大です。高い利益分配により、インフルエンサーは収入の喜びをすぐに感じることができ、それによってプラットフォームのプロモーションがさらに促進され、ネットワーク効果が加速されます。 50/100/150 キー ノードを持つインフルエンサーには、ロイヤルティだけで少なくとも約 200/1700/5600 ドルの費用がかかります。初期段階では、低価格で 3 つの KEY を保持できれば、50/100/150 KEY ノードを販売することで追加の 750/3000/6750 ナイフを獲得できます。ほとんどの専門家にとって、すぐに 1000 ～ 10,000 ドルを稼ぎたいという誘惑は、毎日参加して宣伝するのに十分です。

● ユーザーは、無料で報酬を得てステータスシンボルを維持したいという理由で保有する傾向にあると考えられますが、業界トップの注目を集める機会は極めて稀であると考えます。権力と認知度を備えたトップの人々の注意を引くことは非常に低いです。困っている人にとって、注目とフィードバックに対して支払うことができる対価は無制限であり、それによって Key の上限が開かれます。ただし、その後の期間でもインフルエンサーにキャッシュフローをもたらし続けることが問題となる可能性があり、解決する必要があります。

早期の爆発的収入とその後の収入の問題

Friend.Tech は継続的な支払いメカニズムを導入する必要があるため、その後のサイクルでの KEY+ トークンの価格下落 <-> ユーザーの放棄が死のスパイラルを引き起こす可能性があります。

前ページに引き続き、Friend.Techでは後期の住宅所有者による過剰な価格設定、満杯で売りたがらない鍵を保有するユーザー、資金不足により購入意欲に欠ける潜在ユーザーなどの問題が避けられないと考えています。その結果、継続的なキャッシュフロー不足が発生します。住宅所有者は、初期段階でロイヤルティや鍵の販売による一時金を実現した後、必然的にスタミナ不足という中核的な問題に直面することになる。私たちは、コア Web2 トラフィックと中級からハイエンドの専門家のために、Friend.Tech は外部グループと内部グループの両方に継続的なペイパービュー モデルを開設する必要があると考えています。

● 住宅所有者にとって効果的かつ継続的な収益化を実現するには、キー/キーレスの差別化された価格設定、キー所有者への紹介リンク/利益分配メカニズム、およびロック解除時間またはその他の方法に基づく適切な無料開示とその設計を一致させる必要があると考えます。 . .

● これがスムーズに達成できないことを前提とすると、ユーザー数が相対的に飽和した後の下降サイクルでは、KEY やトークンの販売によりユーザーの解約率が大幅に上昇し、KEY やトークンの価格にさらに影響を与えると考えられます。 、双方向の死のスパイラルを形成します。

DAU ピーク

実行が十分に良好であれば、Friend.Tech は今後も少なくとも 2 回の DAU ピーク影響を与える可能性があると予測しています。その後、製品は十分なネットワーク効果と品質を形成する必要があります。

その後の参加者候補:

● シリコンバレー VC + シリコンバレー起業家グループ: パラダイムと現在の Web3 人材を通じて放射

● アジア太平洋地域の多くの VC、創業者、オピニオン リーダー、通貨投機家、テクノロジー専門家: 西から東へ放射状 + 資産効果

● あらゆる階層の非 Web3 人々、特に富裕層: ビジネスを拡大し続け、会社自体を通じて GTM 料金を支払います。現金やトークンを使ってオピニオンリーダーを引き付けることが非常に重要

● Web3 ネイティブ リキッド ファンドはエアドロップの機会を得るために直接割り当てられます: 一般的なリキッド ファンドがワンクリックで ETF のような KEY を購入し、潜在的なエアドロップを直接享受できれば、多額の資金が流入すると考えられます。

● 新規参入者 + TVL に伴う資産効果は、トークンの評価を高め、より多くの既存ユーザーの既存資金を引き寄せます。エアドロップへの強い期待により、この製品の人気は 2024 年 1 月から 2 月まで続くと考えられます。

必要な機能が追加されました:

● 無料プレビュー: 潜在ユーザーの購入意向を高め、発見される可能性を高めます

● より豊かなマルチメディア エクスペリエンス: 特にビデオとライブ ブロードキャスト

● グローバル ページ: ローカルで優れたコンテンツを発見し、インフルエンサーがトラフィックを引き付けるのを支援します。広告の機会を考慮することはできますが、必須ではありません。

● 推奨報酬: 利益分配に加えて、インフルエンサーはより迅速かつ適切に収益化できます。

● グループ内の追加の暗号化コンテンツまたは有料コンテンツ: インフルエンサーの収益化の継続を支援します。

● 製品の詳細 – 投票、同じ投稿へのコメント、ピン留めされたコンテンツなど、WeChat + Telegram をコピーできます。

● KEYの送信、ホワイト注文やトークン/NFT購入の直接誘導など、より強力なトランザクションシナリオ。

● ユーザーが参加し、資金を入出金するための敷居をさらに下げる

● 製品の流暢性を大幅に向上

● 結合曲線を深く考えて複数の曲線を導入し、通貨発行後のアクティブ＋通貨保有者への継続的なインセンティブも考慮する。

● ユーザーがキーを購入する敷居を下げるために、LP プールと同様の設計を検討します。

関節曲線にはまだ改善の余地があります

チームはシンプルさにおいて良い選択をしました。パラダイムによるそれのより深い変革を期待しています。

現時点では、Friend.Tech の製品形式は純粋で単一です: 簡潔な結合曲線は理解しやすく、実際のお金をもたらす高価値 KOL に適しています; しかし、制限もあります - ユーザー プロファイルが拡張される場合、そうでない場合すべてのユーザー このタイプに適していますが、同時に、KOL であっても自分のユーザーを階層化する必要があります。ユーザーにいくつかの選択肢 (3 ～ 4 つの曲線形状など) を提供し、それらを簡単な方法で実装することで、Friend.Tech が達成できる TAM はさらに大きくなると考えています。

● 実現可能な一定価格 KEY: x^2 ではなく一定価格、収入の 5% ではなくほとんど (90% など) が住宅所有者に渡ります。このようにして、キーホルダーは、onlyfans と同様に数千人に拡張でき、キーのユーティリティの調整により、一般化がより速くなります。

● 強力なナレッジ支払いフォーム、S カーブ価格 KEY: x^2 ではなく限界ユーザーの後に価格が収束します (S カーブと同様)。これにより、初期の投機ユーザーを考慮しながら、後の期間のほとんどのユーザーの取得コストを安定させることができます。専門的な人材に適しています。

● イベント駆動型のマルチ S カーブ価格 KEY: 上記と同様ですが、ユーザー数がさまざまなボトルネックを突破した後は改善の余地があります。有名人の住宅所有者に適しています。紹介リンクと連携してユーザーを促進できます。自発的なプロモーションにより価格の突破口を開く 停滞期。

幸いなことに、パラダイム自身の機構設計と数学に関する専門知識は、Friend.Tech チームに大いに役立ちます。

ポイントを最大化する

KEY を構成するロジックとしてポイントの最大化を使用する場合は、高トラフィック、高粘着性、高純資産を長期保有し、商品に長く深く関わっている住宅所有者が最も適していると考えられます。

エアドロップは、知識の相談やアイデンティティの認識を超えた重要な価値を与えることが期待されています。最終的なトークンのエアドロップ結果がポイントに強く関係していると仮定すると、設定の目的は毎週のポイント獲得を最大化することになるはずです。チームは毎週この方程式を微調整できますが、おおよその変換は次のようになると予想してみます。

アプリ内アクティビティ (自分 + 他人) * KEY 総合資産価格 (自分 + 他人) * KEY 保持期間

これを念頭に置くと、計算式を調整する前に、毎週のポイントを最大化するための大まかなガイドは次のようになります。

● 製品は常にオープンであり、その製品自身と他の人々に伝えられるべきです。同時に保持する KEY の所有者はアクティブ ユーザーである必要があります。

● バックアップリソースが豊富な住宅所有者を優先し、保有している ETH が KEY に変換される可能性が高くウェイトが高くなると同時に、総資産価格が高いユーザーを優先する。

● 注目に値するのは、アクティブ度の高い KOL を最初に低価格で購入するのは簡単ではないため、弾丸と自分のトラフィックが十分にあるユーザーの場合は、最初に十分な量の KEY を購入できる可能性があります。これはパラメータをブーストするための最良のソリューションの 1 つです。

● 保有期間がウェイトの 1 つであり、さらに 1 つのインと 1 つのアウトに対して約 20% の手数料がかかることを考えると、最善の解決策は、最も掘り下げたいユーザーを早めに購入し、長期間保持することである可能性があります。頻繁に売買するのではなく、商品を大切にするため、単にトレンドを追うだけの人よりも、明らかに手を抜いていない人や、明らかに深く関わっている人を慎重に選んだ方が良いかもしれません。

● したがって、構成の観点から見ると、トラフィックが多く、粘着性が高く、純資産が高く、製品に自社のブランドを長期間開発する意欲のある住宅所有者が、それを長期保有するのに最適な選択となるはずです。ポイントを最大化する時間。興味深いことに、このタイプのユーザーは過去 4 週間でかなり多くのポイントを獲得しているはずなので、フィルタリング基準としても使用される可能性があります。

＃＃＃ 危険

Friend.Tech は、強力な財務的特性を持つソーシャル垂直製品として、その開発過程には多くのリスクを抱えています。

● プロジェクトは最終的にトークンをまったく発行しないか、エアドロップの強度が前例のないほど小さい可能性があります。したがって、参加者が早期に参加し、数サイクルにわたる ETH の損失を厳密に制御することが非常に重要です。

● サークルから抜け出すことができず、事前に崩壊する: 現在の Web3 の製品カバー率はすでに非常に高いため、サークルから抜け出すことができなければ、すべての資産が減価償却のリスクにさらされることになります。

● 手数料が高すぎる：10% 売買手数料が非常に高額で、商品開発が遅れてベースが上がった後に強い不満を感じる可能性があります。

● KEY 自体が規制上有価証券として定義される可能性があるという巨大なリスクについて: このリスクは排除できず、パラダイム自身の法務チームと会社自体の賢明な設計に依存する必要があります。

● 巨大な製品実行リスク: 企業の成長プロセスにおいては、財務特性との強い相関関係により、機能の更新や問題の継続的な迅速な反復/除去の各段階には、大きな崩壊リスクが伴います。チームはすべてにおいて非常に堅牢である必要があります。さらに、製品自体のレベルは依然として Web2 のベースラインを下回っており、ユーザー エクスペリエンスも劣っています。改善できない場合は、その後に予想される排除後の保持に問題が発生します。

● DAU の変動と価格の変動は避けられない金融サイクルをもたらします。KEY 自体は、エアドロップの期待、ユーザーのエントリー速度の変化、価格自体の変化により、強いボラティリティと循環性を持ちます。これには永久的な損失という重大なリスクが伴い、チームは期待をしっかりと管理し、このサイクルを繰り返す必要があります。

● 長期保有リスク: 潮流が消えた後、Friend.Tech は一般向けの KEY の価格が高いため、予想される高い FDV をサポートできず、ニッチな製品になる可能性があります。 Clubhouse や多くのニッチなソーシャル製品の失敗は過去からの教訓です。

● 秘密鍵と Web3 資産のセキュリティ リスク: カストディ メカニズムとスマート コントラクトに基づくウォレットには、ハッキングされるリスクが内在しており、考慮する必要があります。

● チームの匿名性のリスク: チームはユーザーに対して実際の責任を負いません。もちろん、パラダイムの関与によりこれはある程度軽減されましたが、半匿名の創業チームに伴う風評リスクは依然として存在します。

● コンテンツのリスク: この種のコンテンツ プラットフォームには、どの国の法律に違反するコンテンツが含まれるリスクが非常に高いことは明らかです。プラットフォームが大きくなるにつれて、必然的に多くの監査や規制上の課題に直面することになります。チームはこれに対処するために多くの忍耐と準備を必要としています。