最近、面白い現象に注目している。Circleという会社の動きがますます頻繁になっていて、静かに決済分野の構図を変えつつあるようだ。

話をすると、Circleが今日までこれたのは本当に簡単なことではない。最初は安定したステーブルコインUSDCに集中し、今ではVisaやIntuitといった大手と提携し、さらに国際的な参加も進めている。全体のエコシステムは急速に拡大している。私はCircleの戦略が非常に明確だと感じている：暗号通貨界隈で自己満足するのではなく、USDCを主流の金融に本当に浸透させようとしている。

最も面白いのは、彼らが収益構造をどう扱っているかだ。多くの人は利息収入だけを見るが、Circleの非利息収入は急速に増加しており、これこそが鍵だ。彼らは機関レベルの決済インフラを構築しつつあり、これは小規模なことではなく、ドル決済システムの中で一席を占めることを目指している。

もちろん、金利リスクについては注意が必要だが、ネットワーク経済の変革という大きな流れから見ると、Circleがやっていることは市場の需要に非常に合致している。現在の規制環境も以前よりずっと友好的になっており、これはCircleのような企業にとって実質的な追い風だ。

正直なところ、私が最も注目しているのはCircleのこの考え方だ：概念を煽るのではなく、一歩一歩本物の金融インフラを築いている。支払いも決済も、機関化の方向に進んでいる。このペースが続けば、Circleは将来の金融構造の中でかなりの発言権を持つことになるだろう。興味があれば、自分でGateを見て関連資産のパフォーマンスを確認してみてほしい。