機関：ウォッシュの縮小計画は長期間の準備が必要であり、推進ペースは漸進的である

金色财经の報道によると、中信証券のリサーチレポートは、4月21日にアメリカ上院でウォッシュのFRB議長候補の指名に関する公聴会が行われたことを伝えている。ウォッシュの陳述は、彼が高難度のバランスを取る必要があることを示している。一方では、彼は一定程度トランプを「喜ばせる」必要があり、トランプの金利に関する発言権を認めた；もう一方では、市場とFRB内部の信頼を得るために、価格安定の使命とFRBの独立性を強調した。民主党議員の質問に対してウォッシュの対応はあまり良くなかったが、これがウォッシュがパウエルの後任になれるかどうかにはあまり影響しないと考えられる。

ウォッシュが上院銀行委員会の投票を無事通過できるかは、共和党議員のティリスの支持を得られるかにかかっている。我々は、トランプが大きくTACO（撤回）し、パウエルに対する調査を取りやめることで、ウォッシュの上院投票通過を支援する可能性が高いと考えている。ウォッシュは質疑応答の中で、トランプの「操り人形」にはならないと強調し、市場はハト派よりもタカ派の取引を好む傾向にある。ウォッシュのFRB改革に関する考え方は、市場にとってより注目に値するものであり、特に彼が新しいインフレフレームワークの必要性を提案し、現在のFRBのフォワードガイダンスの方式を批判した点だ。ウォッシュは、FRBはバランスシートの縮小を行うべきだと強調しているが、金利を主導ツールとすべきだとも述べている。ただし、我々は、ウォッシュのバランスシート縮小計画は長期的な準備を要し、その推進ペースは漸進的であると依然考えている。（智通财经）