S&P 500はついに史上最高値を更新しました。

ナスダックは史上最高の11日連続上昇を記録しました。
ビットコインはピークから42％下落しています。
何が壊れたのか説明しましょう。
2025年のほとんどの期間、ビットコインはS&P 500のハイベータ版として取引されていました。
株価が急騰すると、BTCはさらに激しく上昇しました。
株価が下落すると、BTCもより激しく下落しました。
そして2025年10月10日と11日に何が起こったのか。$19 十億ドルのレバレッジポジションが2日間で清算されました。
70,000 BTC相当の未決済建玉が蒸発しました。
未決済建玉は$45 十億ドルから21.9十億ドルに減少しました。
それは二度と戻りませんでした。
2年間にわたるビットコインの上昇を支えたレバレッジ構造は解消され、誰も再構築しませんでした。
S&Pとの30日間の相関はマイナスに転じました。
今や株式とビットコインは異なる宇宙に住んでいます。
株はイランの平和交渉、AIの収益、そしてマグ7のスクイーズによって上昇しています。
Nvidiaは連続11日間の上昇。
マグ7 ETFは3月30日以来18％上昇しています。
その7銘柄を除いたS&Pは8％上昇。
いつ上昇するのか？
最後の半減期は2024年4月でした。次は2028年3月です。
私たちはちょうどサイクルの真ん中にいます。
これまでのサイクルでは、サイクルの中間の下落局面で弱い手が排除されます。
歴史的なパターン：
半減後のピークは通常、半減から12〜18ヶ月後に訪れます。
下落の底は24〜30ヶ月後。
回復は30〜36ヶ月後に始まり、新たな最高値をつけて次の半減へ。
上昇するのか？はい、おそらくそうでしょう。
しかし、それは今起きていることによるものではありません。
このサイクルからの教訓：
ビットコインはもはやデジタルナスダックではありません。
それ自身の資産であり、自身のサイクルとメカニズムによって動いています。
これは、簡単なベータトレードを望む人にとっては悪いニュースです。
しかし、ビットコインが実際に何であるかを理解しているなら、それは良いニュースです。