最近私の関心を引いていることについてちょっと考えてみました。もし米国とイランの間の地政学的緊張が実際にエスカレートし、長期化した場合、私たちは代替資産に対する人々の考え方を変える可能性のある非常に興味深いマクロダイナミクスを目にするかもしれません。

ポイントはこうです：長期的な地域紛争は通常、政府を大規模な支出モードに追い込みます。軍事費、緊急刺激策、サプライチェーンの混乱などです。これらの運営資金を調達するために政府が印刷機を激しく回し始めると、必然的に通貨の価値が下がります。これは過去何度も繰り返されてきた歴史的パターンです。

そしてここでビットコインが登場します。通貨の価値が下がり経済の不確実性が高まる局面では、人々は自然と従来のシステムの外にある価値の保存手段を探し始めます。ビットコインの最大の魅力は、それが無限に印刷されることができない点にあります。供給は固定されており、中央の権威がコントロールしているわけでもなく、特定の国の財政政策に伴う地政学的リスクもありません。

私はイラン関連のヘッドラインに対する市場の反応を観察してきましたが、ビットコインの動きと確かに相関関係が見られます。これは難しい話ではありません：マクロの状況が乱れ、債券や株式のような伝統的なヘッジ手段が不安定に見えるとき、人々はハードアセットに回帰します。ビットコインはその役割にかなり適しています。

この紛争シナリオが長引けば長引くほど、世界のサプライチェーン、インフレ期待、中央銀行の政策に影響を与える時間が増えます。これらすべてが、通貨の価値下落が投資家にとって現実的な懸念となる環境を作り出します。そこにビットコインが真価を発揮できる余地があります。

もちろん、これはすべて状況が実際にエスカレートし、長引くことにかかっています。でももしそうなれば、機関投資家がヘッジの再配置を始める様子を注視したいですね。そこに本当のシグナルが見えることが多いです。