私は中東の緊張による大きな売りがあった週初めの後、市場とビットコインが戻ってきたのを見ました。BTCは水曜日にほぼ$74K に達しましたが、地政学的リスクのために再び$65K に下落しました。現在は$71.70Kに落ち着いており、週次で+7.35%です。

問題は債券が納得していないことです。10年国債の利回りはわずか4日間で3.93%から4.15%に上昇し、2年国債も3.37%から3.60%に上昇しました。これは、特にイランとイスラエルの緊張によるエネルギー価格の上昇を背景に、トレーダーがインフレ見通しを再考していることを示しています。

強い米国経済データもプレッシャーを増しています。ISMサービス指数は56.1に達し、ADP雇用報告は2月に63Kの雇用を示し、2025年7月以来の最も強い数字となりました。これにより、FRBの利下げ期待は低下しています。かつては今年の2回の25bp利下げの確率が80%でしたが、今は50-50の確率になっています。

地政学的紛争によるエネルギーショックは歴史的に経済に遅行性であるため、来週も利回りは高止まりする可能性があります。原油価格は通常、主要なショック後約60日で20-30%上昇します。インフレ圧力が続く場合、暗号通貨や株式にとってリスクの高い状況です。

一方、XRPは大量の売り注文により$1.33に下落しました。これは薄い流動性ではなく、積極的な清算によるものです。私は価格が大きな取引量とともに$1.35レベルに下落したのを見ました。現在の市場は興味深い設定ですが、債券の不確実性には注意が必要です。