暗号資産（crypto）投資家の心理について、私はついさきほど面白いことに気づきました。資産の価格が上がると、私たちは早い段階で投げ売りしてしまいがちです。しかし資産が下がると、私たちはむしろ自分の立場を固持し、回復するのを待つ傾向があります。この現象は「損失を我慢する（gồng lỗ）」や「利益を我慢する（gồng lời）」と呼ばれており、私たちの投資結果に非常に大きな影響を与えます。

まず、この2つの概念をしっかり理解しましょう。損失を我慢する（gồng lỗ）とは、価格が下がっているにもかかわらず、価値が再び上がることを期待してポジションを維持し続けることです。逆に、利益を我慢する（gồng lời）とは、価格が上がったときに素早く売りに出て、成長の長期的な可能性を待つ代わりに、慌てて利益を確定してしまうことです。

では、なぜ損失を我慢する心理のほうが強く働くのでしょうか。それは、私たち人間は「失うこと」を「機会を逃すこと」よりも恐れる性質を持っているからです。お金が下がり始めると、私たちの脳は、どんなポジティブな兆候にもしがみつくようになり、そこから他のリスク警告のサインを忘れてしまいます。このとき、私たちが自分で作り出した「見せかけの期待」が、客観的な評価のプロセスを圧倒してしまうのです。

私は、crypto市場では多くの人がこの間違いに陥っているのを見てきました。彼らには、市場を読み取って「上昇の波」と「戻り（押し目）」を見分けるスキルがありません。さらに、適切な損切りのタイミングを判断する方法も知りません。大きな損失である20-30%を抱えると、受け身の心理状態が当たり前のものになってしまいます。損失を我慢する（gồng lỗ）は、逃げるチャンスを見過ごし、最終的には投資に対して無関心になってしまうことにつながり得ます。

ただし面白いことに、損失を我慢する（gồng lỗ）がいつも間違いとは限りません。それは、あなたがそのプロジェクトを理解できているかどうかに依存します。もし、それが本当に質の高いプロジェクトで実需があるなら、DCA (Dollar Cost Averaging)を行い、次の上昇の波を待つためにコインを保有し続けることができます。多くのNFT-Fi系アルトコインは、数か月にわたる長い下落トレンドの底にいたこともありましたが、市場が回復すると10-20倍にまで跳ね上がったのです。

これを示す代表的な例があります。Solanaです。SOLが5ドルまで上がり、その後5倍になって240ドルに達したとき、多くの投資家は100ドルの時点で売ってしまいました。彼らは、すでに十分な利益が出たと思ったからです。しかし、もし彼らがプロジェクトの潜在力を理解していたなら、コインを保有し続けることで、もっと大きな利益を得られたはずです。

では、こうした間違いを避けるにはどうすればよいのでしょうか。最も重要なのは、あなたが投資しているプロジェクトについて理解すること、そして市場を読む力を身につけることです。プロジェクトの潜在力を信じているからこそ損失を我慢する（gồng lỗ）ことは合理的な戦略になり得ますが、恐怖や理解不足から損失を我慢してしまうと、損失につながってしまいます。鍵は、明確な計画を立て、リスク管理をしっかり行い、自分の投資判断を感情に左右されないようにすることです。