金と銀は、先物で警戒すべきテクニカルな形成を伴いながら後退しています

米国中週セッションでは、金と銀の両市場で大きな売り圧力が見られ、主に利益確定を狙う投資家による動きが影響しました。この動きは、価格が重要な抵抗線に近づく中で、強気派の投資家の懸念を再燃させています。2月の金先物は約4,467ドル/オンスで取引され、約29ドルの下落を記録しました。一方、3月の銀先物は78.22ドル/オンスに下落し、セッション中に2.8ドル以上失いました。

先物市場の売却圧力

短期の利益確定を狙う投資家による売りが、両金属の調整の主な要因です。金は最近の高値付近で堅固な技術的抵抗に直面し、強気ポジションを維持する投資家の慎重さを招いています。この調整は、心理的に重要なレベルに達したときに見られる典型的なものであり、投機的ファンドが利益確定を狙って参入します。レバレッジを効かせた先物市場の特性が、これらの変動を増幅させています。

銀の下降パターンが投資家を動揺させる

Comexの3月銀先物の日足チャート分析では、特に気になる技術的パターンが浮上しています。今週の価格動きは、ダブルトップの形成を示しており、これは一般的に下落反転のサインとされるクラシックなパターンです。急落は、この偽の上昇トレンドの最初の兆候を示しています。このパターンが完全に確認されるには、先物価格が両トップ間の谷を下回る必要があり、そのレベルは約69.255ドル/オンスです。テクニカルアナリストは、このレベルのすぐ下に自動売却注文（ストップロス）が設定されている可能性を指摘しており、これが到達すれば一連の売却が引き起こされる恐れがあります。

今後数日間の銀価格の動向は、白金だけでなく、歴史的に連動性の高い金の動きにも大きな影響を与えるでしょう。

公式の金需要が市場の底を支える

最近の技術的弱さとは対照的に、機関投資家の金需要は依然として堅調です。中国人民銀行は、14か月連続で金の買い増しを続けており、中央銀行のこの資産への継続的な関心を示しています。先月、中国の中央銀行は追加で3万オンスの金を保有 reserveに加えました。2024年末から始まったこの定期的な買い入れ期間以来、同銀行は約1,350万オンス（42トン）を取得しています。この機関投資家の需要吸収は、個人投資家が技術的圧力に直面している間も、金先物の下値を支える重要な基盤となっています。

昨年の金のパフォーマンスは、1979年以来最高のものであり、これは複数の要因によるものです。中央銀行の体系的な買い入れ、地政学的懸念の継続、国債から資産の保存を目的とした代替資産への資金流入などです。この需要構造は、短期的なボラティリティに対しても堅牢さを示しています。

マクロ経済と市場の動き

米ドルはわずかに堅調さを保ち、原油は56.50ドル付近に下落しました。米国10年国債の利回りは約4.15%で推移し、資産配分の決定に引き続き影響を与えています。

金先物の重要なテクニカルレベル

短期的なテクニカル分析では、2月の金先物には明確なターゲットが設定されています。強気派は、史上最高値の4,584.00ドル/オンスを上回ることができれば、大きなブレイクとなります。逆に、短期的な下落目標は、堅固なサポートラインの4,200.00ドル/オンスを下回ることです。直近の抵抗線は、前回のセッション高値の4,512.40ドルと4,550.00ドルです。日次サポートは、前回の最安値の4,432.90ドルと、さらに下の4,400.00ドルに設定されています。

銀先物のリスク

3月銀先物については、最近の価格動きから、日足でダブルトップの下降パターンが形成される可能性が高まっています。買い手の次の大きな目標は、史上最高の82.67ドル/オンスを突破することです。一方、売り手の直近の目標は、先週の最安値69.225ドル/オンスを下回ることです。短期的な抵抗は79.00ドルと80.00ドルにあり、サポートは75.70ドルと75.00ドルです。

これらの先物の動向は、金の今後の方向性を左右する重要な指標となるため、注意深く監視される予定です。