現在の市場構造は2022年の危機のパターンを模倣している：主要指標の分析

Looknodeの最近のXでの分析によると、現在の市場構造は2022年の下落サイクルと顕著な類似性を示しています。この発見は、市場心理や資産清算パターンを反映する主要なテクニカル指標の動きに基づいています。

NRPL指標は弱気市場の鏡

2021年の上昇サイクル中、純実現損益（NRPL）指標は価格動向と乖離を示し始めました。この乖離は、新規資金の流入の弱まりと既存保有の回転の大幅な増加を示していました。

2022年に向かって、NRPLは一貫してマイナス領域にとどまり、連続した下落の加速を伴っていました。これらの動きはパニック売りや連鎖的な損失の集中を反映していました。現在の2026年、市場構造はこの挙動を再現しており、指標は再び深刻なマイナス領域にあり、4年前と同様の加速的な下落を示しています。これは損失がより速く確定されていることを示しています。

加速的な下落と保有資産の回転：枯渇の兆候

歴史的に、NRPLの急激な下落はすぐに市場の底を告げるわけではありません。しかし、これらのマイナス値が極端に達し、下降の勢いが弱まり始めると、市場は感情的な臨界点に近づきます。

2022年の市場構造は重要なパターンを明らかにしました。第4四半期の真の底は、NRPLの最も低いポイントと一致しませんでした。むしろ、価格が新たな安値をつけたときに、指標がより深いマイナス値に達していないときに起こりました。この乖離は、売り圧力の枯渇と、蓄積された損失を伴うポジションの清算の終了を示していました。

市場の底を見極める：価格と指標の収束

現在の市場構造は、類似のシナリオを示唆しています。もし価格が新たな安値をつける一方で、NRPLが新たなマイナス極値を記録しない場合、これは重要な底のサインとなる可能性があります。価格動向と指標の弱さの収束は、歴史的に売り圧力の枯渇と戦略的蓄積の兆候が現れ始める転換点を示しています。

最速の損失確定と、より少ない手に集中した市場構造は、過去のサイクルとは異なるダイナミクスを示しています。市場構造とNRPLの動き、そして新たな安値に対する反応を監視することが、市場が真に最大の弱さに達したタイミングを見極める鍵となるでしょう。