PDS株式会社（BOM:538730）2026年第3四半期決算発表のハイライト：世界的な成長の中での堅調な製造業の拡大

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木曜日、2026年2月12日 午前4:02 GMT+9 3分で読む

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公開日：2026年2月11日

決算発表の完全な内容については、全決算発表のトランスクリプトをご参照ください。

ポジティブなポイント

PDS株式会社（BOM:538730）は、9か月間のGMVが前年比7％増加し、プラットフォーム全体で安定した取引量を示しています。

同社の製造部門は、Knit Galleryの統合と運営改善により、堅調な成長を見せています。

第3四半期の粗利益率は前年同期比36ベーシスポイント拡大し、調達効率の向上と商品構成の改善によるものです。

PDS株式会社は、2025年3月の374クローレから2025年12月には約70クローレまで純負債を大幅に削減しました。

同社は、インドとバングラデシュの両方で強固なプレゼンスを持ち、最近の関税政策の動向から恩恵を受ける好位置にあります。これにより、グローバルなアパレル調達競争力が高まっています。

ネガティブなポイント

世界的なアパレル市場は依然として不安定で、米国やヨーロッパでの消費者需要の抑制が成長に影響しています。

MatalanやGerry Weberとの課題により、PDS株式会社の売上高の伸びが抑制され、全体のパフォーマンスに影響を与えました。

第3四半期の従業員費用は前年比9％増加し、Knit Galleryの買収が一因です。

小売業者からの短期的な受注見通しや在庫管理の厳しさが課題となっています。

施策にもかかわらず、受注残高の成長は6-7％に鈍化し、顧客の慎重な姿勢と市場の不確実性を反映しています。

Q&Aハイライト

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Q：今期の最高粗利益率を記録した要因と、その持続性について説明してください。 A：（グループCFO）工場との交渉力向上や、より高い利益率を持つKnit Galleryの統合によるものです。さらに、調達プロセスの改善も寄与しています。四半期ごとの利益率は変動しますが、年々約50ベーシスポイントの持続的改善を目指しています。

Q：コスト削減策にもかかわらず、従業員費用やその他の経費が増加しているのはなぜですか？ A：（グループCFO）変動報酬や一部運営費用の増加が主な要因です。コスト削減策は実施済みですが、解雇やリストラ費用の段階的削減により、今後の四半期でその効果がより明確になる見込みです。

Q：バングラデシュからの調達比率はどのくらいですか？また、多様化の計画はありますか？ A：（グループCEO）約55-60％がバングラデシュからの調達です。これを縮小するつもりはなく、インド、エジプト、トルコなどの他の国も加え、顧客サービスの向上を図っています。

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Q：成長鈍化はPDSにどのような影響を与えており、これをどう克服しますか？ A：（グループCEO）地政学的な混乱や顧客の慎重な姿勢によるものですが、新規顧客や新規事業の拡大により、特に新しい垂直市場や製造分野での成長を進めています。成熟した垂直市場では延期要請が増えていますが、受注残は堅調です。

Q：今後のKnit Galleryを含む製造部門の見通しは？ A：（グループCEO）Knit Galleryは来年50％の成長を見込み、利益率も改善します。PDSのプロセスやシステムの統合により、大きな追加投資なしで成長を実現できる見込みです。製造部門は収益化に向けて移行中で、運営効率と戦略的顧客関係の強化に注力しています。

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