皆が狂喜乱舞している中、ビットコインは仲間たちとともに上昇を目指して突き進んでいる。場面は非常に賑やかだ。しかし、ZECのK線チャートを開いてみると、心の中は半分冷めているだろう——このやつは実際に下落している。

「他の人が肉を食べているときに、彼はスープすら飲めない」これが現実だ。

市場全体が上昇しているのに、ZECだけが上がらない。これだけでも問題の本質を示している。出来高はどうか？取引量は縮小し、MA5とMA10はダブルで抵抗線となっている。資金が流入しているというが、1時間で44万Uの水花程度では、下落トレンドの中では大口投資家がちょっとした小遣いを撒いているだけに過ぎず、何の波紋も起こさない。忘れてはいけない、前にはMA7、MA25、MA99が層になって圧力をかけている。特にMA99は389ドルだが、今の価格は238ドル。差は一日や二日で埋められるものではない。

テクニカル面では、MACDは確かにゴールデンクロスの兆しを見せている。DIFは上向きに勾配をつけ、赤い柱も現れた。短期トレーダーは期待するかもしれない。しかし、よく見ると、DIFとDEAはまだゼロラインの下に横たわっている。これは水中のゴールデンクロス、弱気の反発の特徴だ。下落チャネルの中では、この種のゴールデンクロスはしばしば誘い込みのサインであり、追い込んでしまえば買い手は損をする。

次に、「ダブルボトム」形態と呼ばれるものを見ると、正直なところ、日足レベルでこの底を描くのはかなり無理がある。底に出来高が伴わなければ、どんなに形が良くても意味がない。さらに、ZECとは何か？かつての匿名通貨の王者だったが、今はどうか？プライバシーコインのこのジャンルは、ますます敏感になっており、各国の規制の大棒がいつ落ちてくるかわからない。アメリカも注視し、ヨーロッパも注視し、日本や韓国も見ている。誰が堂々と投機できるというのか？

アーサー・ヘイズは自分が保有していると言うが、それだけで何だというのか？クジラのやり方と、小口投資家のやり方は同じではない。彼らは資産配分のためかもしれないし、長期的なロジックのためかもしれないし、単なる口から出た一言かもしれない。あなたが追いかけて突っ込んだとき、彼らが売り浴びせている最中に逃げられるのか？

さらに、「買い圧力の動力91%」などと聞くと、確かにインパクトはあるが、これは何時間の時間軸で見ているのか？数時間のデータでは、市場の中でちょっとした波紋にもならない。感情というものは、天気よりも速く変わる。今日の買い圧力91%が、明日には売り圧力91%に変わる可能性もある。

結局のところ、山寨コイン、特にZECのようなものは、実質的な価値の裏付けがほとんどない。ビットコインのように、コンセンサスや計算力、グローバルな流動性を持っているわけではない。匿名通貨のこの物語は、今の規制がますます厳しくなる環境の中では、逆風にしかならない。各国政府はマネーロンダリングやテロ資金対策を推進しており、プライバシーコインは標的になりやすい。こうした環境の中で、独立した動きを期待できると思うか？難しい。

だからこそ、散らばったデータや感情に惑わされてはいけない。市場全体が上昇しているのに、ZECだけが下がる。これが最も良い答えだ。出来高が出てこない、移動平均線が圧迫している、政策リスクが頭上に垂れ下がっている——この状況は、後々陰線が絶えず続き、たまに反発しても、それはただより多くの人を巻き込むためのものに過ぎない。