#GrayscaleEyesAVESpotETFConversion

グレースケール・インベストメンツは、再び暗号世界の限界に挑戦しています！ 🚀
グレースケールによるAave TrustをスポットAAVE ETFに変換する取り組み
2026年2月13日、グレースケールは米国証券取引委員会（SEC）に正式にForm S-1登録申請書を提出しました(SEC)。この申請は、既存のグレースケールAave Trust (2024年10月に開始されたクローズドエンド投資信託)を適切なスポット上場投資信託（ETF）(に変換することを目的としています。
SECの承認が得られれば、製品は「グレースケールAave Trust ETF」と改名され、NYSEアーカの上場となり)ティッカーシンボルGAVE(で取引される予定です。
提案されているETFのコア構造と仕組み
直接スポットエクスポージャー — ETFはAAVEトークン)Aave DeFiプロトコルのガバナンストークンおよびステーキングトークン(を直接保有します。デリバティブ、先物、ラップされたバージョンは使用せず、純粋なオンチェーンのAAVEをカストディに保管します。
管理/スポンサー料 — 年率2.5%、ファンドの純資産価値（NAV）)に基づいて計算され、AAVEトークンで直接支払われます。これはスポットBTC/ETH ETFと比較すると高め（一般的に0.2〜0.95%(）ですが、グレースケールのアルトコイン信託の標準的な範囲であり、DeFi資産の複雑さやカストディコストを反映しています。
カストディと運用 — コインベースがカストディアン)としてAAVEの安全な保管(とプライムブローカー)として取引、決済、機関向けのセキュリティ(を担当します。この設定は、ビットコインやイーサリアムの製品で使用されているものと同じです。
NAV価格設定 — CoinDeskのAaveリファレンスレート)信頼できる取引所からのAAVEのUSD建てスポット価格指数(に基づきます。
現状の信託状況 )2026年2月中旬時点( → 運用資産は約878,000ドル)非GAAP(で、NAVは1株あたり11.29ドル、AAVEは約0.0966ドルです。信託は設立以来OTC取引を行ってきましたが、変換により完全な取引所上場に移行します。
タイムラインと規制の背景
この信託自体は2024年10月に開始され、AAVEエクスポージャーのための最も早い規制対象の投資商品の一つです。
このS-1申請は、グレースケールの戦略に従ったもので、彼らは有名な)勝利(を収めてGBTCをスポットビットコインETFに変換し、大規模な資金流入を実現しました。同様の動きはイーサリアム、ソラナなどでも進行中または完了しています。
グレースケールだけでなく、BitwiseもAAVE関連商品を早期に申請しています)ただし、彼らのは直接AAVE保有と一部伝統的な証券/エクスポージャー商品を組み合わせたもの(。グレースケールのアプローチは純粋なスポット/直接保有です。
SECの審査プロセス：自動承認はなく、数ヶ月)またはそれ以上(かかる可能性があり、コメント、修正、拒否もあり得ます。しかし、2024年のBTC/ETH ETFの波以降、アルトコインのスポットETFの扉はこれまで以上に開かれています。
これがAAVEとDeFiにとってゲームチェンジャーとなる理由
Aaveは依然としてDeFiのブルーチッププロトコルの一つです：
TVLは常に)十億ドル(超を維持し、多チェーンの貸借りの巨人です)。
AAVEトークンの時価総額は最近約18億〜20億ドルの範囲で、価格変動は激しく$27 2026年2月中旬には約119ドル付近で推移し、市場全体の下落とともに揺れ動いています(。
承認された場合の潜在的な影響：
主流のアクセス性 → 伝統的な投資家)401(k$127 、年金基金、RIA、リテールブローカー口座)が標準的な株式ティッカーを通じてAAVEエクスポージャーを購入可能に—ウォレット不要、取引所でのKYC不要、ガス代も不要。
流動性と価格発見の促進 → 機関投資家の流入によりAAVEのボラティリティが安定し、オンチェーンの指標が改善され、より多くの開発者やユーザーを引き付ける可能性。
DeFiの正当性向上 → 純粋なDeFiガバナンストークンの最初の主要なスポットETF(（ETHのようなレイヤー1だけでなく）を設定し、UNI、MKR、COMP、CRVなどの先例となる。
センチメントの触媒 → 申請だけでも短期的な上昇を引き起こすことがあり(過去のアルトコインETFニュースで見られたように)。Aaveの堅実なファンダメンタルズと相まって、「機関投資家のDeFi」ストーリーを加速させる。
リスクと現実的な見通し：
高い手数料の影響 → 2.5%は長期的にリターンを圧迫し、競争が激化すれば投資家はより低コストの代替商品を選ぶ可能性。
承認の不確実性 → SECは遅延させたり、要求を変更させたり、拒否したりする可能性もありますが)、勢いは良好です(。
トークンのインフレ圧力 → AAVEで支払われる手数料は、流入がそれを上回らない場合、徐々に売却圧力を生む可能性。
市場タイミング → 全体的な暗号市場のセンチメント)BTCの支配率、マクロ経済要因(がAAVEの反応に大きく影響します。
結論
グレースケールは単なる「暗号の祝祭」ではなく、積極的にTradFiとDeFiを橋渡ししています。この申請は、BTC/ETHに続く次のアルトコインETFの先頭にAAVEを位置付けるものであり、承認されればDeFiのプリミティブへの資本流入を大きく促進する可能性があります。