貴金属市場は重要な年を迎えようとしています。2025年に金価格が60％以上急騰し、一時は不可能と考えられていた水準に達した後、業界のアナリストは次に何が起こるのかに注目しています。2026年の金価格予測は、地政学的緊張、金融政策の変化、株式市場のリスクといった強力な追い風が重なり合い、金の記録的な高値を押し上げる可能性を示しています。これらの要因を理解することは、今後の動きを見極める投資家にとって不可欠です。## 地政学的不確実性と貿易摩擦：中央銀行の買い増し急増貿易政策の変動性は、世界経済の重要な特徴となっています。ドナルド・トランプ大統領の積極的な関税政策は、市場に持続的な不確実性をもたらし、貴金属がその恩恵を受けてきました。この環境は安全資産への資金流入を確実に促進し、2025年を通じて支配的なパターンとなり、今後も変わる兆しはありません。モルガン・スタンレーの金価格予測は、2026年中頃までに金が1オンスあたり4500ドルを超えると予測しています。主な要因は、上場投資信託（ETF）への流入と中央銀行の買い入れの二つです。西洋の投資家はますます金をマクロ経済の不安に対する重要なヘッジと見なしています。世界黄金協会（WGC）も同様の見解を示しています。「2025年の金のパフォーマンスは、リスクと不確実性に対する世界的な見方を物語っています」と、WGCのシニア・マーケットストラテジストのジョー・カヴァトーニは述べています。「これらの課題は2026年も続くと予想しています。」中央銀行は積極的な買い手となっています。近年の記録的な買い増しペースはやや鈍る可能性もありますが、依然として堅調に推移すると見られています。ETFの流入も引き続き強い勢いを保つ見込みであり、地政学的緊張の中で金の防御的性質を認識する個人投資家と機関投資家の両方がその動きを支えています。## テックセクターの調整リスク：なぜ金が防御資産となるのか人工知能（AI）は市場の注目を集め、評価額を危険なレベルまで膨らませている可能性があります。ウォール街の戦略家たちの間では、AI株の急激な調整が株式全体にとって大きな下落リスクをもたらすと警告する声が高まっています。そのような動きは、投資資金をより防御的な資産に向かわせる可能性があります。バンク・オブ・アメリカ・グローバルリサーチのチーフ・インベストメント・ストラテジスト、マイケル・ハーテネットは、AIバブルが崩壊した場合、金が最も強力なヘッジになる可能性があると指摘しています。マクロエアリーのアナリストたちは、「楽観派はテックを買い、悲観派は金を買い、防御者は両方を買う」と端的に表現しています。根拠は妥当であり、新興のAI技術が巨額の資本投資に見合ったリターンをもたらさなかった場合、株式市場は大きな再評価を余儀なくされる可能性があります。収益に依存しない金は、中央銀行やヘッジファンドからの実質的な需要を背景に恩恵を受けるでしょう。トランプの貿易政策もこのリスクを増大させています。関税による世界的な貿易の停滞は、クロスボーダーのサプライチェーンに依存するセクターの収益性を阻害し、テクノロジーセクターも例外ではありません。GoldSilver.comのマイク・マロニーは、貿易摩擦が最終的にAIラリーの終焉をもたらす触媒になると考えています。このような調整は、2026年の金価格予測を支える強力なテクニカルおよびファンダメンタルズのサポートとなるでしょう。## FRBの利下げとドル安：2026年のマクロ的な金の根拠金と米ドル、実質金利の逆相関は、両者が金に追い風をもたらすときに強力な追い風となります。現状の条件は、両者が金にとって有利に動くことを示唆しています。連邦準備制度理事会（FRB）は圧力が高まっています。国債残高は38兆ドルを超え、年間赤字は2840億ドル近くに達し、COVID時代のピークを上回っています。FRBが高金利を維持できる余地は大きく狭まっています。利子支出だけでも年間約1.2兆ドルにのぼります。サウンドマネーの提唱者、ラリー・レパードは、「連邦政府は金利を下げる必要がある。さもなくば、利子が収入のより大きな割合を占めるようになる」と説明しています。市場参加者もこの現実を織り込んでいます。ジェローム・パウエル議長の任期が今年終了することから、市場はよりハト派的なリーダーシップへの移行を予想しています。2026年には追加の利下げも見込まれ、ドルは弱含みながらインフレの背景も形成される見込みです。FRBの量的引き締めは正式に昨年12月に終了し、量的緩和（QE）への転換も選択肢として残っています。金利の低下と通貨供給の拡大は、いずれも金の根本的な支援要因です。レパードは、FRBがQEに向かうにつれて、「金属自体ももう一段高になる」と予測しています。金は4,500ドルを超え5,000ドルに向かい、銀は60ドルから70ドルに達し、金属株も今後12ヶ月で30％以上上昇すると見ています。## 2026年の金価格予測：主要機関の見通し専門家の予測は、2026年の金価格について非常に一貫した見通しに集約されています。ほとんどの予測は1オンスあたり4,500ドルから5,000ドルの範囲に集中しており、基本的な根拠の強さを反映しています。**モルガン・スタンレー：** 2026年中頃までに4,500ドル超を目標とし、ETFと中央銀行の需要に支えられる。**ゴールドマン・サックス：** 4,900ドルに達する可能性を予測し、中央銀行の買い増しとFRBの利下げによるインフレ期待の高まりを背景にしている。**バンク・オブ・アメリカ：** 2026年に金が5,000ドルを突破すると予測し、米国の持続不可能な赤字とトランプの異例のマクロ経済政策が推進力となる。**Metals Focus：** 年平均4,560ドルを予測し、供給過剰（推定4,190万オンス）にもかかわらず、第四四半期には4,850ドルに達する可能性を示唆。**B2PRIMEグループ：** 2026年の平均価格は4,500ドルと見積もり、持続的な債務返済の課題とFRBの緩和策を根拠としています。これらの予測の一貫性は注目に値します。基準となる仮定には違いがあるものの、世界中の機関の調査チームは、2026年を通じて貴金属価格を支える根本的な要因を同じく認識しています。## 今後1年の投資展望2026年の金価格予測は、マクロ経済のテーマがすぐに消えることはないという見解に一致しています。貿易摩擦、AI市場のリスク、FRBの政策シフト、財政赤字の罠といった要素が、安全資産への需要を引き続き後押しします。中央銀行は積極的な買い入れ姿勢を維持し続ける見込みです。個人投資家も金ETFを通じてリスクヘッジを続けるでしょう。金への投資を検討する投資家にとって、その魅力は高まっています。実物の金塊、鉱山株、ETFを問わず、貴金属は伝統的な資産クラスの変動性が高まる年において、真の分散効果をもたらす資産となる可能性があります。これらの予測は、金を投機的な賭けではなく、実質的なマクロ経済の不確実性の中で合理的なポートフォリオの一部とみなす姿勢を示しています。
2026年の金価格予測を左右する要因：市場を形成する5つの要素
貴金属市場は重要な年を迎えようとしています。2025年に金価格が60％以上急騰し、一時は不可能と考えられていた水準に達した後、業界のアナリストは次に何が起こるのかに注目しています。2026年の金価格予測は、地政学的緊張、金融政策の変化、株式市場のリスクといった強力な追い風が重なり合い、金の記録的な高値を押し上げる可能性を示しています。これらの要因を理解することは、今後の動きを見極める投資家にとって不可欠です。
地政学的不確実性と貿易摩擦：中央銀行の買い増し急増
貿易政策の変動性は、世界経済の重要な特徴となっています。ドナルド・トランプ大統領の積極的な関税政策は、市場に持続的な不確実性をもたらし、貴金属がその恩恵を受けてきました。この環境は安全資産への資金流入を確実に促進し、2025年を通じて支配的なパターンとなり、今後も変わる兆しはありません。
モルガン・スタンレーの金価格予測は、2026年中頃までに金が1オンスあたり4500ドルを超えると予測しています。主な要因は、上場投資信託（ETF）への流入と中央銀行の買い入れの二つです。西洋の投資家はますます金をマクロ経済の不安に対する重要なヘッジと見なしています。世界黄金協会（WGC）も同様の見解を示しています。「2025年の金のパフォーマンスは、リスクと不確実性に対する世界的な見方を物語っています」と、WGCのシニア・マーケットストラテジストのジョー・カヴァトーニは述べています。「これらの課題は2026年も続くと予想しています。」
中央銀行は積極的な買い手となっています。近年の記録的な買い増しペースはやや鈍る可能性もありますが、依然として堅調に推移すると見られています。ETFの流入も引き続き強い勢いを保つ見込みであり、地政学的緊張の中で金の防御的性質を認識する個人投資家と機関投資家の両方がその動きを支えています。
テックセクターの調整リスク：なぜ金が防御資産となるのか
人工知能（AI）は市場の注目を集め、評価額を危険なレベルまで膨らませている可能性があります。ウォール街の戦略家たちの間では、AI株の急激な調整が株式全体にとって大きな下落リスクをもたらすと警告する声が高まっています。そのような動きは、投資資金をより防御的な資産に向かわせる可能性があります。
バンク・オブ・アメリカ・グローバルリサーチのチーフ・インベストメント・ストラテジスト、マイケル・ハーテネットは、AIバブルが崩壊した場合、金が最も強力なヘッジになる可能性があると指摘しています。マクロエアリーのアナリストたちは、「楽観派はテックを買い、悲観派は金を買い、防御者は両方を買う」と端的に表現しています。根拠は妥当であり、新興のAI技術が巨額の資本投資に見合ったリターンをもたらさなかった場合、株式市場は大きな再評価を余儀なくされる可能性があります。収益に依存しない金は、中央銀行やヘッジファンドからの実質的な需要を背景に恩恵を受けるでしょう。
トランプの貿易政策もこのリスクを増大させています。関税による世界的な貿易の停滞は、クロスボーダーのサプライチェーンに依存するセクターの収益性を阻害し、テクノロジーセクターも例外ではありません。GoldSilver.comのマイク・マロニーは、貿易摩擦が最終的にAIラリーの終焉をもたらす触媒になると考えています。このような調整は、2026年の金価格予測を支える強力なテクニカルおよびファンダメンタルズのサポートとなるでしょう。
FRBの利下げとドル安：2026年のマクロ的な金の根拠
金と米ドル、実質金利の逆相関は、両者が金に追い風をもたらすときに強力な追い風となります。現状の条件は、両者が金にとって有利に動くことを示唆しています。
連邦準備制度理事会（FRB）は圧力が高まっています。国債残高は38兆ドルを超え、年間赤字は2840億ドル近くに達し、COVID時代のピークを上回っています。FRBが高金利を維持できる余地は大きく狭まっています。利子支出だけでも年間約1.2兆ドルにのぼります。サウンドマネーの提唱者、ラリー・レパードは、「連邦政府は金利を下げる必要がある。さもなくば、利子が収入のより大きな割合を占めるようになる」と説明しています。市場参加者もこの現実を織り込んでいます。
ジェローム・パウエル議長の任期が今年終了することから、市場はよりハト派的なリーダーシップへの移行を予想しています。2026年には追加の利下げも見込まれ、ドルは弱含みながらインフレの背景も形成される見込みです。FRBの量的引き締めは正式に昨年12月に終了し、量的緩和（QE）への転換も選択肢として残っています。金利の低下と通貨供給の拡大は、いずれも金の根本的な支援要因です。
レパードは、FRBがQEに向かうにつれて、「金属自体ももう一段高になる」と予測しています。金は4,500ドルを超え5,000ドルに向かい、銀は60ドルから70ドルに達し、金属株も今後12ヶ月で30％以上上昇すると見ています。
2026年の金価格予測：主要機関の見通し
専門家の予測は、2026年の金価格について非常に一貫した見通しに集約されています。ほとんどの予測は1オンスあたり4,500ドルから5,000ドルの範囲に集中しており、基本的な根拠の強さを反映しています。
モルガン・スタンレー： 2026年中頃までに4,500ドル超を目標とし、ETFと中央銀行の需要に支えられる。
ゴールドマン・サックス： 4,900ドルに達する可能性を予測し、中央銀行の買い増しとFRBの利下げによるインフレ期待の高まりを背景にしている。
バンク・オブ・アメリカ： 2026年に金が5,000ドルを突破すると予測し、米国の持続不可能な赤字とトランプの異例のマクロ経済政策が推進力となる。
Metals Focus： 年平均4,560ドルを予測し、供給過剰（推定4,190万オンス）にもかかわらず、第四四半期には4,850ドルに達する可能性を示唆。
B2PRIMEグループ： 2026年の平均価格は4,500ドルと見積もり、持続的な債務返済の課題とFRBの緩和策を根拠としています。
これらの予測の一貫性は注目に値します。基準となる仮定には違いがあるものの、世界中の機関の調査チームは、2026年を通じて貴金属価格を支える根本的な要因を同じく認識しています。
今後1年の投資展望
2026年の金価格予測は、マクロ経済のテーマがすぐに消えることはないという見解に一致しています。貿易摩擦、AI市場のリスク、FRBの政策シフト、財政赤字の罠といった要素が、安全資産への需要を引き続き後押しします。中央銀行は積極的な買い入れ姿勢を維持し続ける見込みです。個人投資家も金ETFを通じてリスクヘッジを続けるでしょう。
金への投資を検討する投資家にとって、その魅力は高まっています。実物の金塊、鉱山株、ETFを問わず、貴金属は伝統的な資産クラスの変動性が高まる年において、真の分散効果をもたらす資産となる可能性があります。これらの予測は、金を投機的な賭けではなく、実質的なマクロ経済の不確実性の中で合理的なポートフォリオの一部とみなす姿勢を示しています。