政治の風向き、半減期イベントではなく：なぜビットコインの4年サイクルは依然として影響力を持つのか

ビットコインの予測可能な4年サイクルは引き続き堅調であることを証明していますが、このサイクルを推進しているエンジンは根本的に変化しています。10xリサーチの分析によると、地政学的イベントや米国の選挙動向は、もはやブロックチェーンのプログラムされた供給削減よりも重要な要素となっており、市場の自然なリズムを解釈する方法に重要な再調整をもたらしています。

旧ドライバーの勢いが失われつつある

歴史的に、ビットコインの半減期—ブロック報酬が50%減少する時期—は、4年周期のブームとバストレンドの主な引き金でした。トレーダーはこれらの供給ショックを中心にポジションを調整し、予測可能なモメンタムのウィンドウを作り出してきました。しかし、10xリサーチのディレクター、マルクス・タイラーンは、近年このモデルは古くなってきていると指摘します。同社の調査結果は、政治サイクル、世界的な金融政策の変化、そして機関投資資金の流れが、もはや機械的な希少性の物語以上に価格動向を支配していることを示しています。

半減期に代わるビットコインの主な推進力は何か？

現在、ビットコインの舵を取る主な3つの力は次の通りです：

政治的動向 - 選挙、規制発表、地政学的緊張は、半減期に関連する期待をはるかに超える流動性の波を生み出します。

FRBの政策とグローバル流動性 - 金利決定は、リスク資産を通じて瞬時に波及し、ブロックチェーンのイベントよりも早く影響します。中央銀行が引き締めを行うと、長期的な希少性の恩恵にもかかわらず、ビットコインはしばしば苦戦します。

機関投資家の慎重さ - 最近のFRBの利下げにもかかわらず、大手プレイヤーはリスク回避を続けています。マクロ経済の不確実性が大きな資金を待機させ、金利低下による自動的な上昇を抑制しています。

なぜ金利引き下げにもかかわらずビットコインはつまずいたのか

多くの観察者が抱える謎：もしFRBが金利を下げているなら、ビットコインは上昇すべきではないのか？この答えは、10xリサーチの更新されたフレームワークの重要性を示しています。機関投資家はマクロ経済の霧の中で慎重になっており、教科書通りの刺激策のシグナルには反応していません。彼らはより明確な政治的・経済的な見通しを待っているのです。半減期への期待だけでは、今や市場を動かす本物の慎重さを超えることはできません。

新しいプレイブック

ビットコインの4年サイクルは壊れていませんが、その仕組みは変化しています。選挙カレンダーや中央銀行の動きを無視して半減期のカタリストだけに賭けるトレーダーは、昨日の地図を使っているに過ぎません。サイクルは存続しています—ただし、初期のブロックチェーン時代が示唆したよりも異なるダイナミクスによって動かされているのです。