韓国のステーブルコイン規制対立：ソウルはFSCとBOKの溝を埋められるか？韓国時間の新しい締め切りを迎える前に橋渡しできるか

韓国のウォン担保型ステーブルコイン規制に向けた道はまたしてもつまずいた。金融委員会 (FSC) は、与党の民主党が立てた立法提案の提出期限である12月10日を守れなかった。この期限は、李在明大統領の選挙公約を履行するために設定されたものだ。イニシアチブを放棄するのではなく、当局は2026年1月の提出を目指しており、スケジュールは再び後ろ倒しになっている。

規制緊張の根源

遅延の原因は、韓国銀行 (BOK) と金融委員会の二大権威機関の間の根本的な意見の相違にある。彼らの異なる規制哲学は、ステーブルコインのリスクに対する見解の違いを明らかにしている。

韓国銀行の立場は、金融の安定性に焦点を当てている。関係者は、大手テクノロジー企業がステーブルコインを発行することを許可すれば、中央銀行の金融政策の効果が損なわれることを懸念している。自らの権威を守るために、韓国銀行は拒否権と直接的な規制監督を求めており、これは暗号資産中心の世界においても従来の金融制御メカニズムを維持したいという意向を示している。

これに対し、金融委員会は市場に優しい立場を取る：既存の承認フレームワークは十分であると主張している。この立場は、国際的な前例から支持を得ている。EUや日本では、フィンテック企業が銀行ではなく主要なステーブルコイン発行者として登場している。銀行主導のステーブルコイン創出の確立されたグローバルモデルは存在しないため、ソウルの慎重さは過剰かもしれない。

今後の展望

これらの機関間の対立は、より広範な世界的緊張を反映している：経済は、イノベーションの機会とシステムリスクのバランスをどう取るべきか？韓国の決定は、他のアジア諸国がステーブルコインの枠組みにどう取り組むかに影響を与える可能性が高い。ソウルがこの内部対立を解決しない限り、ウォン担保型ステーブルコイン市場は規制の宙に浮いたままである。