時代の終わり：バフェットのビットコイン懐疑論が彼の投資哲学に示すもの

ウォーレン・バフェットの六十年にわたるバークシャー・ハサウェイの支配は、今週正式に終了します。94歳の彼は運営のリーダーシップをグレッグ・エイベルに引き継ぎ、投資界で最も劇的な移行の一つを確固たるものにしました。しかし、彼の$1 兆ドル規模のコングロマリットからの引退の見出しの背後には、より深い物語があります。それは、価値投資の正統性と、彼の晩年を特徴づけたデジタル資産革命との衝突です。

なぜバフェットのビットコイン否定は単なる言葉以上の意味を持ったのか

バフェットがオマハで開催されたバークシャーの2018年株主総会でビットコインに言及したとき、その「ラットポイズンスクエアード（毒ネズミの毒）」という発言は、単なる批判ではありませんでした。それは根本的な哲学を表していました。ビットコインは当時約9,000ドルで取引されており、数か月前の約20,000ドルから暴落していました。バフェットのポイントは価格ではなく、実用性にあったのです。

4年後、彼の立場はより感情的なものに硬化しました。2022年の年次総会で、何万人もの株主に向けて、バフェットは刃を研ぎ澄ましました：彼は世界中のすべてのビットコインを25ドルで買い取ることはしないと断言しました。その理由はほとんど哲学的なものでした—生産能力もキャッシュフローも持たない資産は、彼の枠組みでは価値を正当化できないというものでした。農地は作物を生産し、アパートは家賃を生み出します。ビットコインは何も具体的なものを生み出さないのです。

「私がそれをどうする？」と彼は有名な問いを投げかけました。「結局あなたに売るしかないだろう。何もしないだろうから。」

マンガーの「クソ」とバークシャーの暗号通貨に対する教義

バフェットの遅れてきた相棒、チャーリー・マンガーも暗号通貨の台頭に対して容赦しませんでした。マンガーは言葉を濁さず、ビットコインは「気持ち悪くて文明の利益に反する」と断じました。2022年までに、彼はさらにエスカレートし、暗号通貨を「クソ」と呼び、その宣伝は疾病の拡散に例えました。バークシャーが暗号エコシステム全体を避けることは、誇りの源となり、後悔ではありませんでした。

これは単なる反対意見ではありません。二人の高齢投資家の懐疑心は、一貫した信念体系を反映しています。それは、真の価値は実際の生産、実際の収益、実際の経済的有用性から生まれるというものです。彼らの見解では、ビットコインにはこれらのいずれも存在しません。

織物工場から兆ドル巨人へ：バフェットの遺産

しかし、バフェットの引退は、彼が実際に築いたものを過小評価すべきではありません。彼は1962年に1株7.60ドルでバークシャーを買収しました。当時は失敗した織物工場でした。彼が引退したことで、クラスA株は75万ドルを超えました。彼の個人資産は、ほぼ全てバークシャーの株式によって蓄積されており、約$150 十億ドルに達しています。これは、20年以上にわたり$60 十億ドル以上を慈善事業に寄付したにもかかわらずです。

グレッグ・エイベルへの移行は、イデオロギーの変化ではなく、世代交代を示しています。新しい世代がバフェットの暗号通貨に対する懐疑心を維持するかどうかは不明ですが、価値投資の基本原則に彼の指紋は消えません。